在汹涌的水域中航行

欧洲前100名软件指数 导航湍流 WATERS 软件玩家继续乘风破浪 尽管经历了经济风暴，欧洲软件仍在削减水资源 欧洲软件市场比您想象的更大 ，更有利可图-前100家公司的收入超过520亿欧元，营业利润超过140亿欧元-行业平均利润率超过25％ 该行业在经济衰退期间也表现良好，大多数公司保持增长-与遭受重创的更广泛的TMT行业，尤其是媒体或邻近的IT硬件和服务行业不同。 我们的欧洲前100强榜单由美国公司主导-其中44家公司的销售额为340亿欧元，几乎占总数的三分之二。除此之外，还有许多欧洲大型企业创造了可观的收入-德国在前100名中排名第二的软件公司，其中11家德国公司的年收入约为70亿欧元。其次是英国和法国，分别拥有代表约30亿欧元欧洲软件收入的公司总部。然而，英国对软件市场的影响比它在欧洲的主机上看起来更大。 大量美国拥有的球员的总部。 在高水平上，该行业高度集中，前10名参与者占Top100收入的58％。最大的公司都是熟悉的名字，从收入角度来看，Microsoft，IBM，Oracle和SAP占主导地位。 然而，这张宏观图片掩盖了一系列强大的“超越欧洲十大”总部位于欧洲的公司，代表着超过220亿欧元的收入。 尽管全球经济大幅放缓，但排名前100的收入同比仅略有下降，约为0.6％，而整体EBITDA利润率实际上在这些总体数字中略有增长1％。然而 ，无论是个人还是行业层面，都有明显的赢家和输家。 按总部国家划分的欧洲前100家软件公司的收入（十亿欧元） 7.2 3.2 2.9 2.9 1.3 0.8 34.3 排名前100位的公司数量 ： 美国GermanyUK法国荷兰其他欧洲Other44111594134 1.包括丹麦、德国、挪威、波兰、西班牙、瑞典和瑞士 更多重复 收入类型Description 订阅费（通常用于SaaS）持续使用软件和支持的持续费用，通常为每月 在经济衰退期间，新许可证的销售可能充满挑战，但许多软件参与者拥有的收入类型的广度削弱了总体影响。特别是，一些经常性的收入来源对经济周期具有弹性。 维护和支持持续使用软件所需的维护费（通常为每年初始费用的15％至40％） 日常支持通常包含在维护费内 FM/HostingASP模式下远程托管的设施管理费 发展和 咨询 定制开发附加功能 根据个别公司的需求定制软件 培训对员工进行软件使用培训 安装与软件安装和与其他软件集成有关的费用 前期许可证Fee 软件初始安装时支付的许可费 永久牌照(须持续缴付维修费)或固定期限(如5年) 更多 一次性 系统 硬件和Other与软件捆绑销售的其他硬件 前100名包括来自各个软件领域的玩家，尽管大多数人专注于多部门企业软件。与其他一些主要类别不同，这些“企业”公司的收入在过去一年中与“工业”部门一起下降。原因之一是这些行业的成熟度更高，同时伴随着高水平的现有软件渗透，允许许多客户在最近的低迷时期推迟升级，转而使用现有系统。 The21firmsthatoffer‘SectorSpecific’softwarehaveperformedwellabovetheaverage,growingrevenueyearonyearby6%.Thisistypicallybecausesuchsoftwareishighlyembeddedandcriticaltocompanyprocessesassociatedwithhowthesectorfunctions, 在这种情况下。例子包括WincorNixdorf、Asseco 、Cegedim和Amadeus。该部门还包括支持金融服务的软件平台，这些平台从日益严格的合规要求中获利。 “后台”软件（财务/人力资源/ERP/CRM）也受到一系列因素的强烈推动，最重要的是，公司运行透明和可靠的报告流程以符合最新的当地法规（例如 ，会计和人力资源）的压力越来越大。因此，出现了许多强大的国家冠军，例如 Sage，UNIT4，DATEV，TeamSystem和Visma。 同样，由于对数据和系统安全的日益重视，“安全”软件部门仍然是一个增长市场，这一趋势不受衰退压力的影响。 稳健的收入模型和牢固的客户关系驱动的反差性能 按应用划分公司类型最后，娱乐软件，也许令人惊讶的是， 也看到了增长。 设计的应用类型 前100名软件收入的百分比 15% 11% 8% 7% 4% 企业55% 财务/人力资源/ERP/CRM 特定行业娱乐安全工业 公司增长的加权平均值 -2.2% 2.9% 6.3 4.2% 2.4% %同比收入增长 -15.5% 公司数量 在前100名35 14 %21 9 12 9 业绩是由一些关键的积极趋势所驱动的，例如花在游戏上的可自由支配时间的稳步增加以及人口结构的扩大 。在这个“热门驱动”的行业中，达到前100名的公司受益于成功开发的消费者特许经营权，尽管经济衰退，该特许经营权仍表现良好。 在盈利趋势方面，出现了略有不同的情况。企业 软件仍然是利润率最高的子行业（在很大程度上受到全球巨头微软和甲骨文的推动），尽管收入净下降，但盈利能力仍有小幅上升，约为 按应用程序类型划分的欧洲软件平均盈利能力 最近一年的盈利能力 由Oracle（45%）、 Microsoft（39%）和CA（35%）推动的盈利 1.5% 1.5% 0.8% -0.1% +0.4%不包括 Symbian （18%pt下降） -2.1% 1.4% %息税折旧及摊销前利润率 同比业绩 %Pt变化 EBITDA的1.5％。企业 安全 财务/人力资源/ERP/CRM 特定部门 25% 23% 21% 31% 工业14% 娱乐8% 1.例外前项目 灵活的运营模式允许在艰难的经济条件下保持边际收益下降 以工业为重点的公司的EBITDA利润率下降了2％ ，但是在收入下降16％的情况下，盈利能力的适度下降说明了该行业的成本基础灵活性及其“抵御风暴”的能力。 在特定于公司的层面上，关键信息是大多数公司一直保持稳定和有弹性，特别是考虑到宏观趋势，这在很大程度上是由维护和支持合同的稳定性驱动的 。 然而，正如在这种经济不确定时期所预期的那样，该规则有许多值得注意的例外，并有一些有趣的选择。 受市场“热门”性质的驱动，娱乐公司是最不稳定的公司之一，动视暴雪受益于现代战争和吉他英雄和Take-TwoInteractive，由于需求减少和产品发布时间表的延迟而苦苦挣扎。 Symbian还因基于手机单位出货量而非经常性收入模式的收入模式而苦苦挣扎 -尽管随着市场复苏，仍有强劲的上涨潜力。 获奖者还强调了市场中出现的一些宏观趋势，例如安全（卡巴斯基实验室）的增长和SaaS（Salesforce）的兴起。 前五名赢家和输家 按收入 %同比变化 按息税折旧及摊销前利润率 %Pts同比变化 卡巴斯基Lab 92%安全 进度软件 14% 企业 iSoft 57%特定部门 Temenos 10% 特定行业企业特定行 Top Salesforce.com 活动暴雪 51% 47% 财务/HR/ERP/CRM娱乐特定行业娱乐娱 BMC软件 Misys 10% 8% 业企业娱乐企业 CompuGroup 狂热-29% THQ-31% 43% 乐 Websense UBISoftPTC 7% -8% -8% 底部 罗克韦尔自动化-32% Autodesk-33% Take-TwoInteractive-54% 工业工业娱乐导师图形-11% Symbian(诺基亚)-18% Take-TwoInteractive-20% 特定行业的娱乐 1.排除有重大并购活动的公司 OC&C和ROTHSCHILD欧洲软件指数前100名 等级更改 与上一个 最新可 欧洲软件主导的估计收入 收入 欧洲软件占总数的百分 用帐户 同比增长 息税折旧及摊销前 同比息税折旧 比 主要软件 利润率 及摊销前利润 利润%pt Rank 业务年份名称 Country 所有权 应用程序（FY结尾） (百万 (%) (%) 改变收入 欧元) 1-Microsoft美国 Public企业30/06/09 9,111 5% 39% -1% 2 -IBM 美国Public企业 31/12/09 5,236 -8% 25% 3% 3-Oracle美国 公共企业31/05/094,6972%45%3%28% 4-SAP德国公共财政/人力资源/ERP/CRM31/12/094,336-5%29%1% 5-电子Arts美国公共娱乐31/03/091,5893%-4%2%38%6+1赛门铁克美国公共安全03/04/091,301-2%31%4%29%7-1NCR美国公共企业31/12/ 091,186%-20%5%-3%36%8-HPUSAPublicEnterprise31/10/091,002-22%15%2%1% 9+7活动暴雪美国Public娱乐31/12/0995447%8%6%CA 美国公共企业31/03/09910-3%35%6%30% 11-Sage英国公共财政/人力资源/ERP/CRM30/09/098568%26%1% 12+1Wincor尼克斯多夫德国公共SectorSpecific30/09/097712%10%0%34% 708 9%21%0% 668 -24%32%-4% 638 3%21%0% 13+1SAS美国Private财务/人力资源/ERP/CRM31/12/097482%不适用不适用45%14-2西门子德国公共工业30/09/09742-3%12%5%1% 15+2Asseco波兰SA波兰公共SectorSpecific31/12/09 16-6AdobeSystems美国Public企业27/11/09 17+2Cegedim法国公众SectorSpecific31/12/09 100% 32% 73% 18 +3 UBISoft娱乐SA法国 Public 娱乐 31/03/09 626 33% 33% -8% 59% 19 -1 SunGard 美国 私人(PE)企业 31/12/09 619 -4% 25% 0% 16% 20 - 达索系统 法国 Public 企业 31/12/09 508 -5% 25% 0% 41% 21 -6 Autodesk美国 公共工业 31/01/10 483 -33% 14% -7% 39% 22 - AmadeusIT集团SA 西班牙公共SectorSpecific31/12/09448-2%36%1%18% 23 +1 VMWare 美国 Public 企业 31/12/09 435 10% 21% -4% 30% 24 +7 Centric 荷兰Private 企业 31/12/08 417 34% 9% -3% 43% 25 +9 EDB业务合作伙伴 挪威 Public 企业 31/12/09 398 33% 16% 4% 46%26+1McAfee美国Public安全 31/12/09 382 6% 19% -1% 28% 27 +2 BMC软件 美国 Public 企业 31/03/09 364 3% 31% 10% 27% 28 - UNIT4 荷兰Public 财务/人力资源/ERP/CRM 31/12/09 357 0% 20% 2% 94% 29无数据NorthgateUK私人（PE）财务/人力资源/ERP/CRM30/04/09356不适用14%不适用49% 30-4Citrix系统 美国 Public 安全 31/12/09 346 -8% 20% 1% 30% 31+1WoltersKluwer荷兰Public SectorSpecific 31/12/09 324 7% 21% -4% 9% 32+6NDS英国私营(PE)部门Specif