港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年7月15日星期一 市場回顧 恒指升近50天線：恒指周五(12日)高開188點，其後升幅擴大至485點，高見18,317點，逼近50天線(18,343點)。恒指收報18,293點，升461點。大市成交1,194億元。 債息續回美股向好：美國10年期債息續回落至4.183厘，美股造好，三大指數升0.6%。美匯指數跌至104.09。 中港股市短期展望 恒指短期支持參考17,443點：內地經濟弱復甦趨勢持續。4月政治局會議後，市場預期第二季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指受制2023年8月底高位 3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，減息時間點未明，支撐債息企於高位。港股流動性所驅動估值修復大致完成，進一步上行空間有限，後續須視乎內地政策力度及企業盈利改善進展，並關注7月三中全會。恒指短 期支持參考17,443點(此為指數自4月低位16,044點升至5月高位 19,706點後的調整黃金比率0.618倍支持)，若然失守，按比率0.764倍 計，恒指將進一步下試16,909點。 短期看好板塊 高息中特估股份：傳內地擬免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入 AI概念：AI應用有望推動智能電話及電腦換機需求今日市場焦點 內地三中全會；內地第二季GDP、6月工業固投零售；宏觀焦點 三中全會今開幕聚焦新質生產力稅改；中國6月美元計出口升8.6%勝預期； 中國6月新貸2.1萬億遜預期貨幣供應不振；特朗普遭槍擊傷右耳籲民眾團結； 企業消息 中國中免(1880)半年淨利潤降14.94%； 萬洲(0288)旗下Smithfield傳擬美上市籌逾78億；重汽(3808)盈喜多賺超過三成； 華潤建材科技(1313)盈警料上半年少賺75%；外圍市況展望 聯儲局6月一如預期維持息口不變，最新利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為5.1厘，仍意味今年內只減息1次，較3月議息時預測的3次減息為少。主席鮑威爾表示，美國經濟活動以穩固步伐擴張，勞動力市場供需條件趨於平衡，通脹在過去一年有所緩和，但仍處於高位，通脹仍然有望回落到聯儲局2%的目標，今年稍後時間可能會出現一定程度的政策放鬆。我們認為，美國經濟前景仍具不確定性，聯儲局亦高度關注通脹風險，減息時間表仍未明朗，10年期債息料於4.0厘上波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 18,293 2.59 7.31 恒生國企 6,533 2.52 13.25 恒生AH股溢價 142.44 -1.34 -2.86 恒生科技指數 3,782 2.32 0.47 上證綜合 2,971 0.03 -0.12 上海科創板 718 0.05 -15.68 MSCI中國 59.91 2.03 7.08 金龍中國指數 6,150 0.60 -5.04 日經225 42,224 0.94 23.09 道瓊斯 40,001 0.62 6.13 標普500 5,615 0.55 17.73 納斯特克 18,398 0.63 22.56 德國DAX 18,748 1.15 11.92 法國巴黎CAC 7,724 1.27 2.40 波羅的海 1,997 2.57 -4.63 VIX指數 12.46 -3.56 0.08 商品 CRB商品指數 收市價 290.41 變動% 0.24 年初至今 10.09 紐約期油 82.21 -0.50 14.60 黃金 2,411.43 -0.17 16.67 銅 9,786.50 -1.20 15.40 外滙 美滙指數 收市價 104.09 變動% -0.33 年初至今 2.93 美元兌日圓 157.83 -0.64 11.90 歐元兌美元 1.0907 0.36 -1.37 英鎊兌美元 1.2988 0.57 1.84 美元兌CNH 7.2723 0.06 -2.15 利率 3個月Hibor 收市價 4.700 變動% -0.21 年初至今 -8.50 3個月Shibor 1.906 -0.06 -26.05 3個月Libor 5.563 -0.05 -0.81 十年美國國債 4.183 -0.65 7.83 % % % ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 50.45 1.92 -0.79 美團 30.76 2.43 -1.41 京東集團 28.15 -1.68 -1.88 阿里巴巴 79.65 1.44 -0.85 百度 99.07 -1.59 -2.83 嗶哩嗶哩 16.71 -5.16 -4.42 滙豐控股 43.78 0.97 0.68 資料來源：彭博 宏觀焦點 三中全會今開幕聚焦新質生產力稅改：第二十屆三中全會今起一連四日(15日至18日)在北京召開，專家預計，會議將聚焦新質生產力、財稅體制改革等重點，並針對就業、生育、養老等民生領域改革加大着墨。第二十屆三中全會主題是「研究進一步全面深入改革、推進中國式現代化問題」。經濟學家任澤平刊文解讀稱，「進一步」深化改革意味着中國將繼續推進改革的廣度和深度，預計此次將提及新質生產力、財稅體制改革、金融改革、要素市場化改革、國企改革等重點。新質生產力去年9月由中共總書記習近平首次提出，並被寫入今年政府工作報告，列為十大工作任務之首。任澤平指出，新質生產力是增強經濟動能的根本，覆蓋三個方向，分別是產業鏈供應鏈優化升級、新興產業和未來產業，以及數字經濟創新發展。其中，培育新產業是發展新質生產力的重點任務，發展戰略性新興產業、未來產業是關鍵。 中國6月美元計出口升8.6%勝預期：中國6月以美元計價，出口表現勝預期，進口轉跌，並遜預期。海關總署表示，以美元計價，6月進出口總值5166.6億美元，按年升3.9%；其中出口3078.5億美元，升8.6%，優於市場預期的升8%；進口2088.1億美元，跌2.3%，低於市場預期升2.5%。6月貿易順差990.5億美元。以人民幣計價，6月進出口總值3.67萬億元，按年升5.8%，其中出口2.19萬億元，增長10.7%；進口1.48萬億元，跌0.6%。6月貿易順差7037.3億元。今年上半年，以美元計價，進出口總值2.98萬億美元，按年增長2.9%。其中，出口1.71萬億美元，按年增長3.6%；進口1.27萬億美元，增長2%；貿易順差4350億美元，擴大8.6%。 新貸2.1萬億偏弱貨幣供應不振：人民銀行周五(12日)公布6月金融數據，新增貸款約2.13萬億元(人民幣．下同)，較去年同期少增9200億元，亦低過預期的2.25萬億元；社會融資規模增量3.3萬億元，按年少增9283億元，反映信貸需求偏弱。內地傳媒引述「權威專家」表示，應理性看待當前金融總量指標增速回落，目前需要逐步淡化對金融總量指標的關注，應更加聚焦於發揮利率調控的作用。6月底的廣義貨幣(M2)按年增速，由5月底的7%進一步放緩至6.2%；狹義貨幣(M1)由5月底跌4.2%，擴大至6月底收縮5%，連續3個月下降，兩者均創新低，意味貨幣乘數減弱，資金流向定存，居民用於投資和消費的流通貨幣較少。細分來看，個人及企業信貸需求皆減弱。6月住戶貸款增5709億元，較去年同期少增3930億元。其中，短期貸款添2471億元，少增2443億元；中長貸多3202億元，少增1428億元。 財金4部門促助外貿拓市場：中國商務部、人民銀行、金管總局及外管局周五聯合發文，指導地方部門加強協作聯動，支持跨境貿易和投資高質量發展，當中提到要推動地方商務主管部門幫助外貿企業深耕傳統市場，開拓多元化市場，發掘培養新的出口增長點。此外，要優化外商投資環境，加大對「專精特新」、「隱形冠軍」及供應鏈關鍵企業招引力度。4部門聯合印發《關於加強商務和金融協同更大力度支持跨境貿易和投資高質量發展的意見》(簡稱《意見》)，圍繞穩外貿、穩外資、深化「一帶一路」經貿合作和對外投資合作等重點領域，以及促融資、防風險、優服務等關鍵環節，提出五方面11條政策措施。針對推動貨物貿易優化升級，《意見》提到，除了幫助外貿企業開拓多元化市場，發掘培養新出口增長點，亦要引導地方創新方式放大社會資本投入，支持先進技術設備、關鍵零部件、優質農產品等進口。《意見》又稱，要推動地方商務主管部門扎實落實放寬外資准入各項政策，着力打造「投資中國」品牌，在境內外開展重點投資促進活動，加大對「專精特新」、「隱形冠軍」及供應鏈關鍵企業招引力度，鼓勵外資標誌性項目落地。 內地上半年民航客運量增23.5%：中國民航局表示，上半年民航經濟運行「穩中有進、持續向好」，民航客運生產平穩較快增長，國際航線恢復逾八成。民航局負責人在新聞發布會表示，上半年，全行業共完成旅客運輸量3.5億人次，按年增長23.5%，較2019年同期增長9%。其中，國內航線完成3.2億人次，按年增長16.4%，較2019年同期增長12.4%；國際航線完成2967.3萬人次，增長2.54倍，客運規模恢復至2019年同期的81.7%。國際航空客運市場延續快速恢復態勢，今年2月以來，連續5個月恢復水平超過80%。 內地暑期檔電影觀眾人次逾億：據貓眼專業版數據，截至昨日(14日)下午3時45分，暑期檔電影觀眾人次(包括預售)已過億。《默殺》、《雲邊有個小賣部》、《頭腦特工隊2》暫列票房榜首三位。 乘聯會崔東樹：6月全國乘用車市場保持相對較好發展：乘聯會秘書長崔東樹發文指，6月經濟外部環境不確定性明顯上升，內部有效需求仍然不足，企業及居民部分預期不強，但隨著國家「以舊換新」政策逐步見效，各地相應政策措施出台與跟進，北京放號拉動消費，加上汽車市場新品價格戰階段性降溫，「618」促銷拉動半年末衝刺，前期市場觀望群體的消費熱情被激發，6月全國乘用車市場保持相對較好的發展階段。他指，由於去年6月面臨非RDE車型處理帶來增量，而今年是200公里以下微型電動車5月底免稅政策截止，因此今年6月的零售增長質量較高。 日本政府傳下調經濟增長預測：路透引述兩位日本政府消息人士報道，鑑於日圓疲軟導致進口成本上漲，繼而影響消費，預計日本將小幅下調截至明年3月的財政年度的經濟增長預期。消息人士表示，在下周公布的修訂預測中，由於生活成本上升對消費的拖累時間比最初預期的長，增長預測可能會從1.3%下調至1%左右。不過，新預測仍將高於民間部門的預估，反映政府對工資增長擴大範圍和延長燃料補貼將刺激消費支出抱有希望。消息又稱，日本央行也可能在7月份下調本財年的經濟增長預期。央行目前預計本財年的增長率為0.8%。 加國財長暗示擴對華徵稅領域：加拿大財政部長方慧蘭(ChrystiaFreeland)表示，本周將與商業和勞工團體舉行會談，討論對中國產汽車設置貿易壁壘的事宜，並暗示加拿大政府的行動可能涉及汽車之外的其他領域。加拿大政府上月宣布，就如何回應中國在電動汽車領域的不公平貿易行為啟動公共徵詢。方慧蘭接受彭博新聞採訪時說：「磋商的範圍實際上可能會更廣。」嚴重依賴與美國雙向貿易的加拿大，一直在密切關注拜登政府對中國電動汽車、太陽能電池、電池、鋼鐵和其他產品加徵關稅的行動。身兼加拿大副總理的方慧蘭稱，該國別無選擇，只能從國家安全的角度來審視貿易關係。 歐盟成員國將對華電動車加徵關稅進行投票傳德投棄權票：《路透社》引述消息人士報道，歐盟成員國今日(15日)將對中國製造的電動汽車徵收臨時關稅進行投票，而德國將投棄權票。今次投票以書面以及保密形式進行，兼且亦不具約束力。在實施臨時關稅階段，歐盟委員會擁有徵收關稅的全部權力，但仍會諮詢歐盟成員國並考慮到其立場。不過在調查結束後歐盟成員國將進行最終投票，屆時歐盟要決定是否改為實施為期5年的正式關稅，如果大部分歐盟27個成員國提出反對，即15個歐盟成員國(佔歐盟人口的65%)反對，關稅有可能會被終