计算机行业周报：中报业绩预告落地，重视未来改革方向

核心观点 ⚫计算机板块上周下跌0.2%，其中Robotaxi与车路云一体化板块表现较好。上周部分公司已披露中报预告，除辉煌科技、淳中科技、锐明技术等少数公司外，多数公司业绩表现一般，符合市场预期。我们认为，随着整体板块趋稳，数据要素、财税数字化、电力IT等受益于改革的方向有望迎来结构性机会，Robotaxi也再次带动投资者对自动驾驶和车路云一体化方向关注。 ⚫关注数据要素、电力信息化等后续改革重点方向。近期投资者对于财税体制和电力体制改革的预期较高。我们认为，如果相关改革预期兑现，投资者将对相关改革带来的财税信息化、电力信息化投资机会较为关注。此外，近期举办的数字经济大会上，国家数据局领导近期也表示今年将陆续推出数据产权、数据流通、收益分配等8项基础制度，我们认为，在产权、流通、收益分配等8项基础制度完善后，数据持有方、加工者、运营方将有据可依，数据要素的流转、开发与运营变现的模式将逐步跑通，投资者对数据要素的关注度也将逐步提升。 浦俊懿021-63325888*6106pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004陈超021-63325888*3144chenchao3@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050002 ⚫市场对AI的核心关注点转向应用落地。世界人工智能大会(WAIC)在上海召开，头部企业代表在演讲和参与圆桌论坛时，均把应用端落地作为核心话题。而从整个行业来看，海外头部基础大模型下一次性能飞跃仍有待时日，行业参与者更多基于现有模型能力寻找可以落地的领域与应用方向。一方面，端侧AI在数据安全与算力成本方面具备优势，苹果、微软等厂商均寻求在手机、PC等终端上搭载智能助理类应用；另一方面，大模型公司与生态合作伙伴也在寻求与B端行业与具体场景进行结合，我们认为，医疗、教育等行业以及营销、办公等场景有望成为率先看到应用创新。 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn ⚫国内AI芯片研发与量产较为顺利。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升。据我们了解，国产芯片近期在技术研发迭代与正式量产方面进展均较为顺利，英伟达合规产品在国内需求也较为旺盛。我们认为，算力行业依然是确定度很高的方向。 投资建议与投资标的 ⚫Robotaxi与车路云一体化方向：建议关注中科创达、虹软科技、光庭信息、通行宝、千方科技、万集科技、金溢科技、高新兴等标的 ⚫数据要素与财税、电力数字化领域：建议关注云赛智联、银之杰、山大地纬、每日互动、博思软件、税友股份、中科江南、国投智能、国能日新、远光软件、国网信通、安科瑞。 ⚫算力领域：建议关注海光信息、中科曙光、浪潮信息、云赛智联、华铁应急、寒武纪-U。 ⚫AI应用领域：建议关注金山办公、科大讯飞、中科创达、新致软件、彩讯股份、星环科技-U。 风险提示 技术落地不及预期；政策落地不及预期；政策监管风险 目录 一、本周行业观点..........................................................................................4 二、本周行业专题：萝卜快跑火爆全网，特斯拉Robotaxi发布有所推迟.......4 萝卜快跑：自动驾驶火爆全网，成为新兴热点...................................................................4海外进展：Waymo商业化进程加快，特斯拉Robotaxi推迟发布.......................................7 投资建议与投资标的......................................................................................9 风险提示........................................................................................................9 图表目录 图1：萝卜快跑.............................................................................................................................4图2：百度Apollo Day盛大举办...................................................................................................5图3：ASD量产在即 .....................................................................................................................5图4：萝卜快跑第六代无人车发布................................................................................................5图5：萝卜快跑智能驾驶..............................................................................................................5图6：萝卜快跑拥有56项安全保障能力.......................................................................................6图7：萝卜快跑拥有59项出行服务设计.......................................................................................6图8：萝卜快跑持续城市拓展.......................................................................................................7图9：萝卜快跑武汉全域部署.......................................................................................................7图10：多地政策出台支持智能驾驶和车路云一体化.....................................................................7图11：Waymo Driver自动驾驶技术.............................................................................................8图12：Waymo实现美国多地部署...............................................................................................8图13：彭博社透露特斯拉推迟发布Robotaxi至10月 ..................................................................8 一、本周行业观点 计算机板块上周下跌0.2%，其中Robotaxi与车路云一体化板块表现较好。上周部分公司已披露中报预告，除辉煌科技、淳中科技、锐明技术等少数公司外，多数公司业绩表现一般，符合市场预期。我们认为，随着整体板块趋稳，数据要素、财税数字化、电力IT等受益于改革的方向有望迎来结构性机会，Robotaxi也再次带动投资者对自动驾驶和车路云一体化方向关注。 关注数据要素、电力信息化等后续改革重点方向。近期投资者对财税体制和电力体制改革的预期较高。我们认为，如果相关改革预期兑现，投资者将对相关改革带来的财税信息化、电力信息化投资机会较为关注。此外，近期举办的数字经济大会上，国家数据局领导近期也表示今年将陆续推出数据产权、数据流通、收益分配等8项基础制度，我们认为，在产权、流通、收益分配等8项基础制度完善后，数据持有方、加工者、运营方将有据可依，数据要素的流转、开发与运营变现的模式将逐步跑通，投资者对数据要素的关注度也将逐步提升。 市场对AI的核心关注点转向应用落地。世界人工智能大会(WAIC)在上海召开，头部企业代表在演讲和参与圆桌论坛时，均把应用端落地作为核心话题。而从整个行业来看，海外头部基础大模型下一次性能飞跃仍有待时日，行业参与者更多基于现有模型能力寻找可以落地的领域与应用方向。一方面，端侧AI在数据安全与算力成本方面具备优势，苹果、微软等厂商均寻求在手机、PC等终端上搭载智能助理类应用；另一方面，大模型公司与生态合作伙伴也在寻求与B端行业与具体场景进行结合，我们认为，医疗、教育等行业以及营销、办公等场景有望成为率先看到应用创新。 国内AI芯片研发与量产较为顺利。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升。据我们了解，国产芯片近期在技术研发迭代与正式量产方面进展均较为顺利，英伟达合规产品在国内需求也较为旺盛。我们认为，算力行业依然是确定度很高的方向。 二、本周行业专题：萝卜快跑火爆全网，特斯拉Robotaxi发布有所推迟 萝卜快跑：自动驾驶火爆全网，成为新兴热点 萝卜快跑无人驾驶网约车火爆全网，成为新兴热点。萝卜快跑是百度旗下自动驾驶出行服务平台，目前已在已在北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉等11余个城市全面开放，2023年萝卜快跑自动驾驶技术快速迭代，全国日均订单量在1万单左右，并在2024年实现武汉全城覆盖，市民可以从微信小程序、百度地图、萝卜快跑App等多个平台进入使用。萝卜快跑截至2024年4月，累计向公众提供乘车服务超600万次，测试里程超1亿公里。到2024年初，随着时空覆盖和运营效率的大幅提升，萝卜快跑营收增长了9倍，接近盈亏平衡。百度预计到2024年底，萝卜快跑将在武汉实现收支平衡，并在2025年开始盈利。届时萝卜快跑将成为全球首个实现商业化盈利的自动驾驶出行服务平台。 图1：萝卜快跑 数据来源：萝卜快跑，东方证券研究所 百度ApolloDay盛大举办，国内自动驾驶重大进展。2024年5月15日，百度Apollo在武汉盛大举办Apollo Day 2024活动。发布会上，百度Apollo公布了面向全无人自动驾驶的端到端大模型Apollo ADFM，这是一款渐进式实现全面无人化自动驾驶的大模型，百度自动驾驶技术部总经理徐宝强表示：Apollo ADFM拥有更安全的技术，一亿公里无重大安全事件，安全性高于人类驾驶员的十倍，通过端对端自动驾驶大模型，自动驾驶布局效率大幅提升，一座新城市完成全域无人驾驶运营准备只需要半年即可完成。大会上，百度还宣布极越全系车型将量产，首发搭载ASD（ApolloSelf-Driving）,实现“全国都能开，智驾更安全”。 数据来源：百度Apollo，东方证券研究所 数据来源：百度Apollo，东方证券研究所 萝卜快跑第六代无人车发布，技术提升同时成本价格大幅下降。Apollo Day 2024大会上，百度同步发布了萝卜快跑新进展，搭载Apollo第六代智能化系统解决方案的萝卜快跑第六代无人车-颐驰06正式亮相，其自动驾驶套件嵌入车身中，并在车顶、