植德资本市场法律评论2023年第2期 总第6期
植德律师事务所成立于2006年，2017年由一群来自国内顶尖律所的法律精英改组更名，采用公司制、一体化的管理模式，致力于适度规模化的有方向、有质量发展。植德现已成为一家拥有140多位合伙人、600多名律师及专业人员的综合性律所，在北京、上海、深圳、武汉、杭州、青岛、成都、海口、香港设有办公室，计划进一步扩展至更多城市。
植德秉持“体面、专业、合作、进取、友爱”的价值观，以“精益服务，成就客户”为使命，专注于为境内外公司、金融及资本市场客户提供服务。服务范围涵盖银行与金融、投资基金、家事服务与财富管理、投融资并购、不动产与基础设施、资本市场、争议解决、知识产权、特殊资产与破产重组、政府监管与合规、反垄断与竞争法、税务、人力资源与劳动关系等13个业务领域。
北京证券交易所上市审核概况及改革动态
北交所概况
- 定位：北交所坚持服务创新型中小企业，特别强调“专精特新”企业的市场定位。
- 上市标准：北交所设置多套更包容、精准的上市条件，与科创板、创业板相比，市值要求更为宽松，适应创新型中小企业的需求。
- 上市企业分布：截至2023年11月，221家企业通过标准一上市，占95%；8家通过标准二上市，占3%；4家通过标准四上市，占2%。
行业分类
- 主要行业：机械设备、基础化工、汽车、电力设备、医药生物是北交所上市企业的主要行业。
营收及增长率
- 营业收入：北交所上市企业的平均营业收入低于其他板块，显示出中小企业收入较低但增长能力较强的特点。
- 地区分布：江苏、浙江、广东、山东和北京是上市企业的主要地区，2023年，江苏省、浙江省、山东省和北京市的上市企业占比接近50%。
市值和募资金额
- 市值：截至2023年12月1日，北交所总市值约为3,464.90亿元。
- 募资金额：市值和首发募集资金前十大公司主要集中在电力设备、机械设备和基础化工领域。
监管与问询
- 行业关注：问询问题涉及行业相关、行业地位、同行业可比公司、公司行业及产品定位、核心竞争力、竞争对手情况等。
- 问题比例：2023年1-11月，问询问题中涉及行业相关问题的企业占比73.84%，行业地位占比63.37%，同行业可比公司占比37.21%，公司行业及产品定位占比13.95%。
北交所“深改19条”及相关改革举措
主要改革内容
- 开户程序简化
- 优化“连续挂牌满12个月”的执行标准
- 调整发行底价确定方式
- 优化转板安排
- 优化做市交易制度
- 扩大融资融券标的
- 优化新三板分层标准
- 完善扩大做市商队伍相关安排
改革效果
- 市场量价齐升：9月至11月新增上市公司数量增加，首日涨跌幅均值提升。
- 指数表现：北证50指数涨幅超25%。
- 成交额增长：9月首周成交额合计117.15亿元，11月日成交额进入百亿元量级，单日最高达303亿元。
- 指数纳入：中证指数有限公司将符合条件的北交所证券纳入中证全指指数样本空间，恒生指数公司将其上市证券纳入相关指数。
北交所募集资金指引发布
内容概述
- 监管措施：2023年9月11日，浙江监管局对一北交所上市公司的募集资金置换行为采取监管措施。
- 募集资金使用：北交所发布募集资金指引，规范上市公司的募集资金使用，确保资金安全、合规，提高资金使用效率。
结论
北交所通过一系列改革措施，旨在提升市场活力，强化服务创新型中小企业的能力，优化市场结构，促进市场稳定发展。募集资金指引的发布，进一步加强了对募集资金使用的监管，保障资金安全与合规性，促进市场健康发展。
