基金市场周报：房地产板块逆转上周颓势，周期板块基金唯一收涨

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 房地产板块逆转上周颓势，周期板块基金唯一收涨 ——基金市场周报2024.07.05 2024.07.07 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 A股市场：A股市场本周下跌，沪深300下跌0.88%，中小盘走势不如大盘。风格上，成长相对走弱，下跌超过2%。本周A股市场整体下跌，大部分板块都遭受了较大回调，科技板块也持续了上周的颓势。房地产本周上涨1.16%，但未能覆盖上周超过5%的回撤。另外，钢铁和有色金属在本周下跌的大趋势下，有相对明显的正收益。 基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为1.69%；最低为增强指数型，收益率为-1.3%。 主动权益基金：从板块上看，A股板块中只有周期板块基金正收益，上涨0.65%，其余板块基金皆在下跌，中游制造板块下跌2.11%，本年以来跌幅已超过10%，仅次于医药板块基金。港股板块基金跟随港股市场收正。从风格标签上来看，与上周趋势相同，低估值和大市值相对较优。 新发基金：本周新成立基金15只，总规模36.48亿元：内地主动权益型基金4只，发行规模6.06亿元；被动指数型基金6只，发行规模4.85亿元。本周首发基金共28只，其中中长期纯债型基金最多，为7只，其次偏股混合型5只。下周共有16只首发基金，其中被动指数型基金最多，为6只。南方中证全指电力公用事业联接A、鹏华中证港股通科技联接A、华泰紫金中证半导体产业指数A、国泰中证港股通高股息投资ETF在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。2 E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 一 录 N ｜领先｜深度 A股市场本周下跌，沪深300下 跌0.88%，中小盘走势不如大盘。 风格上，成长相对走弱，下跌超过2%。 债券市场上，转债在股票市场的带动下下跌0.45%。 港股市场和美股市场皆有不同幅度的上涨。 代表性商品中，黄金上涨2.80%，能化品略有下跌。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周A股市场整体下跌，大部分板块都遭受了较大回调，科技板块也持续了上周的颓势。房地产本周上涨1.16%，但未能覆盖上周超过5%的回撤。另外，钢铁和有色金属在本周下跌的大趋势下，有相对明显的正收益。 本周行业主题表现 本周涨幅最高的五个概念为ST板块、锗镓、免税店、维生素、黄金珠宝，其中ST板块的涨幅达到4.94%。跌幅最高的五个概念为近端次新股、无线充电、卫星互联网、商业航天、智能音箱，其中近端次新股的跌幅达到-7.9%。 本周概念指数涨跌前五 本周交易热度最高的五个概念为国企综合、基金重仓、核心资产、业绩爆雷、专精特新小巨人主题，其中国企综合的日均交易量达到233.51亿股。相比于上周，热度上升前五的概念为最小市值、免税店、上涨点位贡献、数字政府、稀土；热度下降前五的概念为万得预增、水泥制造精选、MCU芯片、光刻工厂、Kimi。 概念 国企综合基金重仓核心资产业绩 日均交易量（亿股 233. 专精 本周概念指数热度 热度上升前五热度下降前五 概念日均交易量变化幅度概念日均交易量变化幅度 最小市值 194.65% 万得预增 -64.15% 免税店 60.28% 水泥制造精选 -43.81% 上涨点位贡献 50.45% MCU芯片 -35.34% 数字政府 35.30% 光刻工厂 -32.58% 稀土 32.01% Kimi -32.55% 近1周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为1.69%；最低为增强指数型，收益率为-1.3%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为1.41%；最低为被动指数型，收益率为-5.61%。 近1月上涨基金占比最高为货币市场型、国际(QDII)另类投资，上涨比例为100.0%；占比最低为增强指数型债券，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为被动指数型，最大回撤为-7.24%。 E 所 目 CONTENTSO 中泰 T主动 权益基金 跟踪 二 录 N ｜领先｜深度 从板块上看，A股板块中只有周期板块基金正收益，上涨0.65%，其余板块基金皆在下跌，中游制造下跌2.11%，本年以来跌幅已超过10%，仅次于医药板块基金。港股板块基金跟随港股市场收正。 从风格标签上来看，与上周趋势相同，低估值和大市值相对较优。 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% TMT板块 -1.59 -1.38 -8.36 中游制造 -2.11 -6.54 -11.15 医药板块 -0.21 -7.23 -15.57 板块 周期板块消费板块 0.65 -3.47 5.08 -1.58 -8.53 -7.62 金融地产 -0.20 -2.12 4.65 港股 0.51 -2.19 4.03 均衡 -0.93 -3.81 -4.18 小市值 -1.40 -4.97 -10.11 -5.89 市值 均衡市值 -1.09 -4.03 -3.95 -2.30 大市值 -0.74 低估值 -0.77 -3.60 -1.92 -7.25 估值 均衡估值 -1.23 -4.76 -3.52 -8.36 高估值 -1.05 低成长 -0.77 -3.94 -3.23 成长 均衡成长 -1.05 -4.03 -5.60 -7.44 高成长 -1.25 -4.50 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% 高盈利质量 -1.30 -4.48 -7.75-5.36 盈利质量 均衡盈利质量 -1.02 -4.03 -0.33 低盈利质量 -0.39 -3.85 个股集中 持股分散 -1.08 -3.63 -5.62 度 持股均衡 -1.02 -4.05 -5.96 持股集中 -1.03 -4.79 -5.15 个股换手 低换手率 -1.19 -5.54 -6.06 率 中换手率 -1.08 -4.20 -5.32 高换手率 -0.85 -2.66 -5.33 行业集中 行业分散 -0.90 -3.56 -2.96-5.58 度 行业均衡 -1.07 -4.21 -8.10 行业集中 -1.15 -4.67 个股轮动 低行业轮动度 -1.12 -5.61 -6.69-5.82 度 中行业轮动度 -1.26 -4.15 -4.19 高行业轮动度 -0.74 -2.68 细分基金表现 板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为2.87%；分化程度最高为TMT板块，收益率极差达到12.43%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差11.82%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到25.58%。 板块内部分化 风格层面，低盈利质量近1周分化程度最低，收益率极差为8.79%；分化程度最高为均衡成长，收益率极差达到14.38%。近1月分化程度最低为低盈利质量，收益率极差为20.17%；分化程度最高为均衡估值，收益率极差达到31.69%。 风格内部分化 下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 各板块近1月收益率前五 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 018611.OF 鹏华高端装备一年持有A 12.26 001194.OF 景顺长城稳健回报A 8.78 014191.OF 广发先进制造A 9.12 009882.OF 华润元大核心动力A 7.84 TMT板块 005967.OF 鹏华创新驱动 8.90 均衡 016370.OF 信澳业绩驱动A 7.80 001323.OF 东吴移动互联A 8.81 673050.OF 西部利得新盈A 6.26 001322.OF 东吴新趋势价值线 8.71 970113.OF 兴证资管金麒麟兴睿优选一年持有B 6.12 580006.OF 东吴新经济A 5.38 013387.OF 长城价值领航A 1.59 580002.OF 东吴价值成长A 4.54 004987.OF 诺德新享 0.61 中游制造 580009.OF 东吴多策略A 4.34 消费板块 001623.OF 兴业国企改革A 0.18 010330.OF 东吴兴享成长A 3.92 005371.OF 中加心悦A 0.08 016097.OF 东吴兴弘一年持有A 3.83 003105.OF 光大永鑫A -0.39 001331.OF 鹏华弘信A 0.92 010204.OF 中银港股通优势成长 5.55 001412.OF 德邦鑫星价值A -0.55 002121.OF 广发沪港深新起点A 4.37 医药板块 530016.OF 建信恒稳价值 -0.80 港股 009983.OF 永赢港股通品质生活慧选 3.84 019054.OF 富国价值成长A -2.52 005197.OF 工银沪港深精选A 2.75 014401.OF 富国核心趋势A -2.98 018105.OF 中欧聚优港股通A 2.60 005402.OF 广发资源优选A 4.34 007084.OF 天治转型升级 3.13 004244.OF 东方周期优选A 3.84 011855.OF 银华长荣A 2.16 周期板块 005290.OF 诺德新盛A 3.82 金融地产 393001.OF 中海优势精选 1.46 519183.OF 万家双引擎A 3.61 002849.OF 金信智能中国2025A 1.25 019879.OF 万家周期驱动A 3.05 008978.OF 银华长丰 1.10 下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 各风格近1月收益率前五 基金代码 价值基金名称 近1月收益率% 基金代码 均衡基金名称 近1月收益率% 基金代码 成长基金名称 近1月收益率% 018122.OF 永赢数字经济智选A 6.62 001302.OF 前海开源金银珠宝A 2.34 000522.OF 华润元大信息传媒科技A 8.21 010204.OF 中银港股通优势成长 5.55 161611.OF 融通内需驱动AB 2.05 013107.OF 华夏先进制造龙头A 7.79 小盘 018287.OF 信澳优势产业A 4.40 001877.OF 宝盈国家安全战略沪港深A 1.71 000166.OF 中海信息产业精选A 5.19 002121.OF 广发沪港深新起点A 4.37 007355.OF 汇添富科技创新A 0.88 014433.OF 国泰智享科技1个月滚动A 4.81 018956.OF 中航机遇领航A 4.22 001167.OF 金鹰科技创新A -0.56 010008.OF 国联成长优选A 4.27 016370.OF 信澳业绩驱动A 7.80 001323.OF 东吴移动互联A 8.81 014191.OF 广发先进制造A 9.12 018868.OF 兴证全球品质甄选A 5.99 001322.OF 东吴新趋势价值线 8.71 005967.OF 鹏华创新驱动 8.90 中盘 017828.OF 富国时代精选A 5.86 580001.OF 东吴嘉禾优势A 8.39 009644.OF 东方阿尔法优势产业A 8.00 015734.OF 红塔红土信息产业精选A 5.43 000354.OF 长盛城镇化主题A 7.53 009882.OF 华润元大核心动力A 7.84 870009.OF 广发资管平衡精选一年持有A 4.98 017102.OF 大摩数字经济A 7.16 006887.OF 诺德新生活A 7.47 018611.OF 鹏华高端装备一年持有A 12.26 001170.OF 宏利复兴伟业A 7.27 006718.OF 国融融盛龙头严选