基金市场周报：市场低迷，5G和半导体板块走势亮眼，TMT板块基金本周唯一正收益

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 市场低迷，5G和半导体板块走势亮眼， TMT板块基金本周唯一正收益 ——基金市场周报2024.06.21 2024.06.22 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 A股市场：A股市场本周下跌，沪深300下跌1.3%，中小盘走势不如大盘。风格上，消费相对走弱。本周A股市场普遍下跌，大部分板块都有较大的跌幅，其中传媒和医药生物的各子板块跌幅都在2%以上。整体下跌的背景下，5G通信、半导体和消费电子维持了上周的上行趋势，都有2%以上的涨幅。 基金市场：本周收益率中位数最高为商品型，收益率为1.82%；最低为被动指数型，收 益率为-1.39%。 主动权益基金：从板块上看，本周基金板块和A股市场同频涨跌。TMT板块略有上涨，而消费板块基金下跌2.53%。医药板块基金下跌1.73%，成为今年以来跌幅超过10%的板块。虽然港股市场上涨，但港股板块基金也略有下跌。从风格标签上来看，高估值维持了上周的优势，小市值跑赢大市值。 ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，沪深300ETF和纳斯达克ETF规模上升最多。成交较活跃的为宽基、科技及高制、金融板块、科技、中概、纳斯达克100、消费板块。 新发基金：本周新成立基金28只，总规模576.42亿元：内地主动权益型基金8只，发行规模31.5亿元；被动指数型基金3只，发行规模0.3亿元。本周首发基金共20只，其中被动指数型基金最多，为8只，其次偏股混合型和增强指数型各3只。下周共有8只首发基金，其中动指数型基金最多，为3只。天弘新兴产业A在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。2 E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 一 录 N ｜领先｜深度 A股市场本周下跌，沪深300下跌1.3%，中小盘走势不如大盘。风格上，消费相对走弱。 债券市场上，国债和企业债略有正收益，转债在A股的带动下下跌1.63%。 港股市场和美股市场皆有小幅上涨。 代表性商品中，农产品延续了 上周的下跌，黄金上涨1.18%。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周A股市场普遍下跌，大部分板块都有较大的跌幅，其中传媒和医药生物的各子板块跌幅都在2%以上。整体下跌的背景下，5G通信、半导体和消费电子维持了上周的上行趋势，都有2%以上的涨幅。 本周行业主题表现 本周涨幅最高的五个概念为车路云、智能交通、先进封装、车联网、最小市值，其中车路云的涨幅达到10.37%。跌幅最高的五个概念为光热发电、中文语料库、房地产精选、网红经济、短剧游戏，其中光热发电的跌幅达到-5.89%。 本周概念指数涨跌前五 10.37% 4.98% 4.32% 4.01% 3.95% -5.89% -6.13% -6.25% -6.45% -7.17% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 本周概念指数涨跌幅前五 本周交易热度最高的五个概念为国企综合、基金重仓、核心资产、专精特新小巨人主题、业绩爆雷，其中国企综合的日均交易量达到235.4亿股。相比于上周，热度上升前五的概念为磷酸铁锂电池、车路云、拼多多合作商、智能交通、射频及天线；热度下降前五的概念为陆股通周增仓前二十、职业教育、航运精选、中船系、水电。 概念 国企综合基金重仓核心资产 专精特新小 日均交易量（亿股 235. 本周概念指数热度 热度上升前五热度下降前五 概念日均交易量变化幅度概念日均交易量变化幅度 磷酸铁锂电池 125.38% 陆股通周增仓前二十 -54.10% 车路云 116.48% 职业教育 -40.62% 拼多多合作商 58.63% 航运精选 -39.92% 智能交通 53.01% 中船系 -39.40% 射频及天线 52.32% 水电 -31.75% 近1周收益率中位数最高为商品型，收益率为1.82%；最低为被动指数型，收益率为-1.39%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)债券型，收益率为0.73%；最低为增强指数型，收益率为-4.89%。 近1月上涨基金占比最高为货币市场型、国际(QDII)债券型，上涨比例为100.0%；占比最低为平衡混合型、商品型、增强指数型债券，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型、短期纯债型，最大回撤为0.0%；最高为被动指数型，最大回撤为-5.75%。 E 所 目 CONTENTSO 中泰 T主动 权益基金 跟踪 二 录 N ｜领先｜深度 从板块上看，本周基金板块和A股市场同频涨跌。TMT板块略有上涨，而消费板块基金下跌2.53%。医药板块基金下跌1.73%，成为今年以来跌幅超过10%的板块。虽然港股市场上涨，但港股板块基金也略有下跌。 从风格标签上来看，高估值维持了上周的优势，小市值跑赢大市值。 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% TMT板块 0.50 1.30 -4.18 -2.95 -7.04 中游制造 -1.11 -12.44 医药板块 -1.73 -6.39 5.80 板块 周期板块 -1.27 -5.85 -2.53 -9.13 -4.13 消费板块金融地产 -1.01 -4.87 4.96 港股 -0.39 -3.82 4.84 -1.80 均衡 -0.85 -3.77 小市值 -0.87 -3.83 -6.64-2.94 市值 均衡市值 -0.73 -3.17 -0.38 大市值 -1.12 -4.45 低估值 -1.04 -4.13 -0.03 -3.89 -4.11 估值 均衡估值 -0.92 -1.71 -4.95 高估值 -0.28 低成长 -0.82 -3.83 -0.75 成长 均衡成长 -0.87 -3.51 -2.91 -3.60 -4.37 高成长 -0.87 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% 高盈利质量 -0.85 -3.47 -4.62 -2.68 盈利质量 均衡盈利质量 -0.86 -3.56 1.66 低盈利质量 -0.91 -4.38 个股集中度 持股分散持股均衡持股集中 -0.72-0.75-1.11 -3.42-3.44 -3.04-3.16 -4.01 -2.26 个股换手 低换手率 -1.32 -4.71 -3.06 率 中换手率 -0.79 -3.49 -2.48 高换手率 -0.44 -2.61 -2.93 行业集中 行业分散 -0.91 -3.86 -0.86 -2.82 度 行业均衡 -0.83 -3.77 -4.73 行业集中 -0.83 -3.25 个股轮动 低行业轮动度 -1.33 -4.78 -3.70 -2.91 度 中行业轮动度 -0.78 -3.36 高行业轮动度 -0.45 -2.70 -1.84 细分基金表现 板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为4.81%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到12.34%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差12.02%；分化程度最高为TMT板块，收益率极差达到34.41%。 板块内部分化 风格层面，低盈利质量近1周分化程度最低，收益率极差为7.57%；分化程度最高为均衡市值，收益率极差达到12.44%。近1月分化程度最低为低盈利质量，收益率极差为20.28%；分化程度最高为均衡市值，收益率极差达到34.41%。 风格内部分化 下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 各板块近1月收益率前五 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 519674.OF 银河创新成长A 11.63 015440.OF 信澳智选先锋一年持有A 10.07 018611.OF 鹏华高端装备一年持有A 11.39 001198.OF 东方惠新A 9.39 TMT板块 014191.OF 广发先进制造A 11.36 均衡 009882.OF 华润元大核心动力A 7.46 016500.OF 华夏半导体龙头A 11.05 001194.OF 景顺长城稳健回报A 7.06 005819.OF 国泰优势行业A 10.83 013323.OF 国寿安保盛泽三年持有A 6.87 580006.OF 东吴新经济A 6.63 001464.OF 光大鼎鑫A 0.07 005682.OF 财通资管消费精选A 6.58 005371.OF 中加心悦A -0.08 中游制造 012102.OF 国寿安保低碳经济A 5.15 消费板块 003105.OF 光大永鑫A -0.38 008903.OF 广发科技先锋 4.94 004987.OF 诺德新享 -0.75 005911.OF 广发双擎升级A 4.81 013387.OF 长城价值领航A -0.82 001412.OF 德邦鑫星价值A 2.21 005197.OF 工银沪港深精选A 4.01 001331.OF 鹏华弘信A 0.20 011162.OF 博时港股通领先趋势A 1.71 医药板块 011373.OF 招商前沿医疗保健A -1.27 港股 010204.OF 中银港股通优势成长 1.46 009360.OF 招商创新增长A -1.52 011315.OF 永赢港股通优质成长一年持有 0.61 012186.OF 招商品质成长A -1.69 009983.OF 永赢港股通品质生活慧选 0.60 005351.OF 汇添富行业整合主题A 1.04 003845.OF 汇安丰恒A 0.77 582003.OF 东吴配置优化A 0.00 011855.OF 银华长荣A 0.37 周期板块 014321.OF 德邦周期精选A -0.37 金融地产 007084.OF 天治转型升级 -0.57 004099.OF 前海开源沪港深景气行业 -1.07 005588.OF 长安裕腾A -0.61 005855.OF 中科沃土沃瑞A -1.25 008978.OF 银华长丰 -1.11 下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 各风格近1月收益率前五 基金代码 价值基金名称 近1月收益率% 基金代码 均衡基金名称 近1月收益率% 基金代码 成长基金名称 近1月收益率% 018776.OF 金信精选成长A 9.80 000767.OF 华富国泰民安A 8.47 016500.OF 华夏半导体龙头A 11.05 013556.OF 信澳汇智优选一年持有A 9.73 004314.OF 前海开源沪港深新硬件A 6.99 015440.OF 信澳智选先锋一年持有A 10.07 小盘 015096.OF 西藏东财数字经济优选A 9.31 015765.OF 东方专精特新A 6.29 007872.OF 金信稳健策略A 9.80 018122.OF 永赢数字经济智选A 8.25 001877.OF 宝盈国家安全战略沪港深A 5.74 015967.OF 永赢半导体产业智选A 9.49 017744.OF 嘉实绿色主题A 7.91 410001.OF 华富竞争力优选A 3.30 012650.OF 博时半导体主题A 8.80 017857.OF 西藏东财时代优选A 7.76 519674.OF 银河创新成长A 11.63 014191.OF 广发先进制造A 11.36 016370.OF 信澳业绩驱动A 6.80 000742.OF 国泰新经济A 10.73 005819.OF 国泰优势行业A 10.83 中盘 870009.OF 广发资管平衡精选一年持有A 5.55 002256.OF 金信行业优选A 10.28 010912.OF 国泰成长价值A 10.77 015734.OF 红塔红土信息