国海电新光伏工信部新规限制落后产能扩张利好高效低能耗的新技术

#事件7月9日，工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见。 意见稿对新建光伏项目资本金比例、现有及新建光伏各环节产能技术、能耗指标、知识产权资质提出了明确的要求。 #光伏产能规范趋严，利好技术专利布局领先的龙头企业此次工信部发布的制造规【国海电新 】光伏：工信部新规限制落后产能扩张，利好高效、低能耗的新技术 #事件7月9日，工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见。 意见稿对新建光伏项目资本金比例、现有及新建光伏各环节产能技术、能耗指标、知识产权资质提出了明确的要求。 #光伏产能规范趋严，利好技术专利布局领先的龙头企业此次工信部发布的制造规范文件为每 三年更新一次，最新版本规范较21年版本主要更新了如下三个方面：1）新建改造项目最低资本金比例由原来的多晶硅项目30%，其余项目20%更新为所有新建改造项目均30%；2）现有及新建硅 料等级、硅片品质和电池、组件效率指标提升，各环节水电能耗要求趋严；3）新增专利方面要求，例如具有应用于主营业务并实现产业化的核心专利；研发生产的产品应符合知识产权保护方面的法律规定 ，且近三年未出现侵权行为等。 #高效的HJT及BC新技术及低能耗的颗粒硅技术最受益此次新规着重提升了各环节产能的技术要求，我们认为【硅料及电池新技术】将最为受益。 其中电池组件明确新建产能效率：新建N型电池平均效率不低于26%，N型组件平均效率不低于23.1%。 由于电池效率存在多种不同口径，我们按照当前主流版型的组件效率举例，【23.1%的组件效率新规对应182版型595-600W，对应210版型715-720W】，均高于当前主流的TPC 量产平均出货功率。 在TPC后续大幅提效手段有限的现状下，【此新规利好组件效率当前水平更高、提升空间更广阔的HJT及BC技术】。 而硅料端能耗要求则是核心，新规要求现有多晶硅综合电耗小于60kwh/kg，新建改造产能综合电耗小于57kwh/kg。 当前部分老旧硅料产能电耗高于60kwh/kg，而领先的颗粒硅综合电耗仅16-17kwh/kg。 我们认为【新规将加速5万吨以下的老旧硅料产能出清，利好具备巨大能耗优势的颗粒硅和低能耗的先进西门子法产能】。 #投资建议我们认为工信部新规出台代表监管已注意到光伏行业当前的核心矛盾，有望缓解市场对于产能过剩的过度悲观情绪，将利好高效、低能耗的新技术板块。 建议重点关注：1）降本增效进展超预期，有望年内开启大规模扩产的HJT板块【迈为股份】【琏升科技】【博迁新材】【东方日升】【通威股份】；2）具备巨大能耗优势的颗粒硅企业【协鑫科技】；3）关注BC进展领先的【爱旭股份】【隆基绿能】