电力设备行业报告：工信部推动光伏产能有序扩张，海辰储能与Perfect Power达成储能产品供货协议

强于大市|维持 收盘点位7342.99 52周最高10556.22 52周最低6990.61 电力设备沪深300 电力设备行业报告（2023.11.06-2023.11.10）工信部推动光伏产能有序扩张，海辰储能与 证券研究报告：电力设备|行业周报 2023年11月12日 行业基本情况 行业投资评级 PerfectPower达成储能产品供货协议 光伏 行业相对指数表现 工信部拟召开座谈会，引导产能合理布局。根据财联社消息，工信部电子司将于11月13日召开光伏企业座谈会，引导光伏产业产能合理布局。当前对光伏最大的担忧为，产能快速扩张引发竞争格局恶化以及盈利能力大幅下行，但近期可以看到积极变化，无论是再融资政策的收紧，还是地方政府更加理性的决策，以及后续工信部组织的企业座谈会，均有望抑制行业非理性扩张，降低经营恶化的风险。 10% 6% 2% -2% -6% -10% -14% -18% -22% -26% -30% 2022-112023-012023-042023-062023-082023-11 研究所 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:王磊 SAC登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 分析师:贾佳宇 SAC登记编号:S1340523070002 Email:jiajiayu@cnpsec.com 分析师:赵勇臻 SAC登记编号:S1340522080004 近期研究报告 Email:zhaoyongzhen@cnpsec.com 《储能板块2023三季报总结》-2023.11.09 中美缓和预期强烈：11月4-7日，中美举行气候变化会谈，在气候变化双边合作与行动方面取得积极成果。美国是中国光伏厂商最重要的海外市场之一，此前反规避、UFLPA等政策设置了较高的贸易壁垒，同时美国的光伏装机也不及预期，当前两国在气候领域的合作已逐步深入，相关贸易限制政策的影响也在减弱，预期美国市场24年有望迎来高增，相关国内厂商也有望受益。 风电 国信大丰850MW海风项目正式获得核准。根据江苏新能的公告，江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目正式获得省发改委核准，总装 机规模85万千瓦，项目总投资106亿元。江苏一批次竞配项目陆续启动，有望带动24年海风装机节奏复苏。中船海装中标渤中G场址 （北区）风机采购。根据中电建华东院发布的公示，中船海装正式中标山东能源渤中海上风电G场址工程（北区）的主机采购（含塔筒）规模合计400MW。 新能源车 10月中国新能源车销量与动力电池装机：符合预期，环比略增 10月，中国新能源车销量95.6万辆，同比增长33.5%，环比增长5.8% 其中，纯电动车销量64.6万辆，同比增长18.5%；插混车销量31.0万辆，同比增长80.2%。1-10月，中国新能源车累计销量728万辆，同比增长37.8%，渗透率30.4%。10月，我国动力电池装车量39.2GWh同比增长28.3%，环比增长7.6%。其中三元电池装车量12.3GWh，占总装车量31.4%，同比增长14.0%，环比增长0.8%；磷酸铁锂电池装车量26.8GWh，占总装车量68.5%，同比增长36.4%，环比增长10.9%1-10月，我国动力电池累计装车量294.9GWh,同比增长31.5%。 储能 首届世界储能大会在宁德召开，会上签约计划总投资1191.2亿元。11月9日，首届世界储能大会正式开幕。本届大会以“全球视野全新储能”为主题，由宁德市、福建省工信厅、工信部装备工业发展中心联合主办，宁德时代协办，旨在打造世界级储能交流合作平台，推动储能行业高质量发展。2023世界储能大会是推动储能产业合作的重要平台。项目集中签约环节，以储能为代表的新能源产业签约项目共 63个，计划总投资1191.2亿元。从23Q3来看，由于全球经济波动，储能的边际需求节奏略有扰动，但预计今明年总体增速仍然保持高位，我们预计2023/2024年中美欧合计储能装机量分别为69.8GWh/114.4GWh，增速分别为76%/64%。未来随着美联储降息落地国内电改持续推进、欧洲库存消化至正常水位，储能行业需求将再次边际向上。 海辰储能与PerfectPower达成储能产品供货协议，发力北美市场。厦门海辰储能科技股份有限公司与美国综合储能设施提供商PerfectPowerLLC在海辰储能厦门总部达成合作协议。根据协议，海辰储能将为PerfectPower供应1GWh的先进储能产品，以支持其快速增长的储能项目部署需求。 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价（元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 300750.SZ 宁德时代 增持 189.0 8312.1 10.6 14.2 17.9 13.3 603659.SH 璞泰来 买入 25.3 510.9 2.0 2.9 12.4 8.7 002459.SZ 晶澳科技 增持 23.7 786.3 2.8 3.5 8.5 6.8 002276.SZ 万马股份 增持 10.8 111.9 0.6 0.8 17.7 14.0 002531.SZ 天顺风能 增持 13.9 248.9 1.0 1.4 13.4 10.3 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 目录 1行情回顾5 1.1板块行情5 1.2个股走势6 2光伏10 2.1价格情况10 2.2行业新闻11 3风电12 3.1行业新闻12 4新能源车13 4.1公司公告及行业新闻13 4.2核心原材料价格15 5储能17 5.1价格情况17 5.2行业新闻18 6风险提示20 图表目录 图表1：本周行业涨跌幅情况5 图表2：今年以来行业涨跌幅情况5 图表3：光伏核心标的周涨跌幅6 图表4：风电核心标的周涨跌幅7 图表5：锂电核心标的周涨跌幅8 图表6：储能核心标的周涨跌幅9 图表7：光伏产业链价格涨跌情况11 图表8：中国新能源车月销量（万辆）及同比14 图表9：国内动力电池装机（Gwh）及同比14 图表10：锂电核心原材料价格及变化情况16 图表11：电池级碳酸锂周度均价（万元/吨）18 图表12：储能电芯、系统中标、EPC中标均价（元/Wh）18 1行情回顾 1.1板块行情 电力设备新能源板块（中信）本周（11/06-11/10）上涨2.5%，年初至今板块下跌12.7%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 行业本周涨跌幅 传计煤电综电房医机国轻基商通消建综家建非交银电农纺汽有钢食石媒算炭力合子地药械防工础贸信费筑合电材银通行力林织车色铁品油机设产军制化零者金行运及牧服金饮石 备及新能源 工造工售服融金输公渔装属料化 务 融用 事业 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 资料来源：Wind，中邮证券研究所 图表2：今年以来行业涨跌幅情况 50% 行业今年以来涨跌幅 通传石计电汽家银煤机纺国非电建综轻医有钢商基交食综房建农电消信媒油算子车电行炭械织防银力筑合工药色铁贸础通品合地材林力费 石机化 服军行及金制金零化运饮产牧设者 装工金公融造属售工输料融用 事业 渔备服 及务新能源 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 资料来源：Wind，中邮证券研究所 1.2个股走势 光伏：本周光伏板块涨幅靠前标的为欧晶科技（+12.3%）、钧达股份（+11.8%）、晶科能源（+11.1%）、锦浪科技（-7.5%）。 图表3：光伏核心标的周涨跌幅 2023/11/10证券代码公司名最新市值 （亿元） 上周收盘价 （元/股） 本周收盘价 （元/股） 周涨跌 601012.SH隆基绿能178323242. 688599.SH天合光能6742931 002459.SZ晶澳科技7862224 组件688223.SH晶科能源1002910 300118.SZ东方日升2101818 300393.SZ中来股份122111 002056.SZ横店东磁24315 002129.SZTCL中环76418 硅片603185.SH弘元绿能 220 37 601908.SH京运通 113 5 600481.SH双良节能 179 9 石英砂603688.SH石英股份 332 9 001269.SZ欧晶科技90 600438.SH通威股份1227 硅料688303.SH大全能源754 600089.SH特变电工712 电池片 002865.SZ钧达股份217 600732.SH爱旭股份34 603806.SH福斯特 胶膜688680.SH海优新材 603212.SH赛伍技术 603330.SH天洋新 玻璃601865.SH福 002623.SZ 300274.SZ 688390. 逆变器 变 30076 605 6 资料来源：Wind，中邮证券研究所 风电：本周风电板块涨幅靠前标的为五洲新春（+18.2%）、广大特材（+3.6%）、明阳智能（+3.5%）、中天科技（+3.1%），跌幅靠前标的为海力风电（-5.1%）、大金重工（-3.7%）、新强联（-2.3%）、东方电缆（-2.1%）。 图表4：风电核心标的周涨跌幅 最新市值 上周收盘价 本周收盘价周涨跌 （亿元） （元/股） （元/股） 2023/11/10证券代码公司名幅 002202.SZ 金风科技 338 9 9 1.9% 601615.SH 明阳智能 330 14 15 3.5% 主机 688660.SH 电气风电 68 5 5 1.6% 688349.SH 三一重能 357 30 30 -0.3% 300772.SZ 运达股份 76 11 11 1.8% 002531.SZ 天顺风能 249 14 14 -0.5% 塔筒 002487.SZ 大金重工 171 28 27 -3.7% 300129.SZ 泰胜风能 94 10 10 -1.8% 301155.SZ 海力风电 143 69 66 -5.1% 603218.SH 日月股份 146 14 14 1.4% 铸锻件 300443.SZ 金雷股份 98 30 30 -1.0% 603507.SH 振江股份 37 26 26 1.8% 688186.SH 广大特材 43 19 20 3.6% 603606.SH 东方电缆 309 46 45 -2.1% 600522.SH 中天科技 492 14 14 3.1% 海缆 600487.SH 亨通光电 324 13 13 0.1% 600973.SH 宝胜股份 71 5 5 1.6% 002498.SZ 汉缆股份 128 4 4 -0.3% 605222.SH 起帆电缆 83 20 20 -0.6% 绝缘材料 002276.SZ 万马股份 112 11 11 1.2% 变流器 603063.SH 禾望电气 109 24 25 1.5% 变压器 688676.SH 金盘科技 139 32 33 0.6% 300850.SZ新强联 126 36 35 2.3% 轴承 300718.SZ长盛轴承 53 17 18 3.0% 603667.SH五洲新春 74 17 20 8.2% - 1 资料来源：Wind，中邮证券研究所 新能源车：本周新能源车板块涨幅靠前的标的有万顺新材（+8.4%）、恩捷股份（+7.3%）、天奈科技（+7.1%）；跌幅靠前的标的有丰元股份（-2.9%）、湖南裕能（-1.4%）。 图表5：锂电核心标的周涨跌幅 上周收盘价 本周收盘价周