银轮股份（002126）的最新动态点评显示，公司在2024年的半年度业绩表现稳定向好，实现了4-4.2亿人民币的归母净利润，同比增长40.12%-47.12%，扣非归母净利润为3.5-3.7亿人民币，同比增长35.36%-43.09%。这表明公司在国内和国际市场上的经营效益持续提升。
具体而言，第二季度（2024Q2）公司预计实现归母净利润2.1亿-2.3亿人民币，同比增长32%-44%，环比增长9%-19%，扣非归母净利润为1.7-1.9亿人民币，同比增长15%-29%。尽管面临原材料价格上涨和海运费用上升等挑战，公司通过优化海外经营体的盈利能力、提高各业务配套份额和价值、以及强化绩效考核体系，实现了业绩的增长。
海外市场的建设正在加速，特别是在北美、欧洲和墨西哥的工厂。墨西哥一期工厂已成功在2023Q4扭亏为盈，2024Q1北美板块实现了整体扭亏。预计墨西哥二期厂房将在2024年内投入生产，进一步推动海外业务的发展。此外，公司获得了25.88亿人民币的国际订单，占总订单的42%，显示出明显的加速趋势。随着国际化布局的深入，海外业绩贡献将显著增加，公司的抗风险能力也将得到提升。
在数字与能源业务方面，公司正积极拓展多个行业，包括热泵、储能、数据中心、风光电和充电桩。其中，热泵和储能领域的业务有望首先带来增量。欧洲市场的新一代制冷剂热泵计划在2025年全面换代，银轮股份在该领域具有较高市场份额，并有望继续扩大领先优势。此外，公司与热泵板换产品和储能产品的头部大客户建立了紧密的合作关系。数据中心领域，公司不仅为海外市场提供集装箱浸没式服务，也开始在国内市场提供液冷模块产品。随着新项目的逐步投产，数字与能源板块预计将保持高速增长。
综上所述，银轮股份的业绩稳定增长，国内外市场表现良好，特别是在海外市场的扩张和数字化能源业务的拓展方面展现出强劲势头。公司预计2024-2026年的营业收入分别为132.69、155.66、177.61亿元，归母净利润分别为8.06、10.03、12.48亿元。基于此业绩预期，维持对银轮股份的“买入”评级。
