公司事件点评报告：二季度业绩亮眼，云母材料龙头持续高增

浙江荣泰2024年中期业绩亮点与战略分析

一、业绩表现

• 2024年第二季度，浙江荣泰预计实现归母净利润区间为5050万元至5750万元，同比增长33%至51%，扣非归母净利润区间为4830万元至5530万元，同比增长38%至58%。业绩高增长主要得益于云母材料业务订单的充沛交付以及北美新能源汽车客户的新产品量产。

• 上半年整体，公司预计实现归母净利润区间为9750万元至10450万元，同比增长40%至50%，扣非归母净利润区间为9030万元至9730万元，同比增长49%至60%。

二、市场表现与订单情况

• 在手订单：截至6月底，公司已披露的定点项目销售金额接近100亿元，平均生命周期约6年，已经开始交付，其中海外订单占比显著。

• 海外布局：公司通过募投项目和超募资金扩大国内及海外产能，已在新加坡、越南设立生产基地，并计划在墨西哥和泰国增设生产设施，以适应海外客户需求。

三、产品品类与市场拓展

• 新品开发：公司成功获得北美新能源汽车客户的新型轻量化安全结构件产品订单，预计生命周期内销售金额约3.65亿元，将增强公司产品线，提升产品价值量。

• 市场拓展：积极布局储能、新能源商用车等新领域，推动新产品和新应用的开发，以突破收入天花板。

四、盈利预测与评级

• 2024年至2026年，预计公司归母净利润分别为3亿、4亿、5亿元，对应每股收益0.83元、1.11元、1.38元，对应市盈率为21倍、16倍、13倍。

• 评级：基于在手订单充足、新产品与新应用带来的收入增长潜力，维持“买入”评级。

五、风险提示

• 政策波动、下游需求、订单交付、原材料价格波动、海外经营风险。

六、战略亮点

• 订单充沛：国内外订单稳定增长，确保公司长期发展基础。

• 产能布局：国内外产能同步扩张，增强全球竞争力。

• 新品开发：成功拓展新品市场，丰富产品线，提升产品附加值。

• 市场拓展：积极进入新兴市场和领域，挖掘增长潜力。

结论

浙江荣泰凭借亮眼的第二季度业绩表现和持续增长的订单基础，展现了其在云母材料领域的龙头地位。公司通过国内外产能扩张、新品开发和市场拓展策略，为未来业绩增长奠定了坚实基础。然而，仍需关注市场环境变化、政策影响、供应链成本波动等潜在风险。综合考虑，维持其“买入”评级，建议重点关注。