晶丰明源机构调研纪要

晶丰明源机构调研报告 调研日期:2024-07-08 上海晶丰明源半导体股份有限公司成立于2008年,是国内领先的模拟和混合信号集成电路设计企业之一。公司总部位于上海,在杭州、成都和香港设有子公司,在深圳、厦门、中山、东莞、苏州设有客户支持中心,为客户提供全方位服务。晶丰明源专注于电源管理和电机控制芯片的研发和销售,坚持自主创新,产品覆盖LED照明驱动芯片、AC/DC电源管理芯片、DC/DC电源管理芯片、电机控制驱动芯片等,广泛应用于LED照明、家电手机、个人电脑、服务器、基站、网通、工业控制等领域。晶丰明源坚持“创芯助力智造,用心成就伙伴”的使命,为行业发展而拼搏,为国家强盛而立志,在公司领先的领域推动行业进步,在国产落后的领域奋力缩小差距,迎难而上,努力追赶,铸就时代芯梦想! 2024-07-09 董事会秘书张漪萌 2024-07-082024-07-08 上海市浦东新区申江路5005弄3号楼 特定对象调研 10层 华福证券证券公司- 一、公司近期业务进展介绍 公司现有业务由LED照明电源管理芯片、AC/DC电源管理芯片、电机驱动与控制芯片、DC/DC电源管理芯片组成。目前四条产品线的业务进展均符合预期。其中,AC/DC产品线2024年Q1实现营业收入0.59亿元,较上年同期增加56.26%。电机驱动与控制产品线实 现当期收入0.57亿元、同比增长663.90%,主要贡献来自于去年一季度收购的凌鸥创芯。今年一季度,随着前期呆滞库存清理结束 、以及工艺升级带来的成本下降,LED照明电源管理芯片产品毛利率已回到常态化水平。DC/DC产品线的研发工作在去年取得了突破,多个产品方案在市场推广方面也取得了进展。 二、问答环节1、公司毛利率情况如何? 答:2024年第一季度,公司主营业务产品综合毛利率33.71%,同比上涨10.51个百分点,环比上涨5.12个百分点。一方面, 产品线业务发展推动毛利率恢复,LED照明电源管理芯片产品毛利率实现28.20%,同比增加7.34个百分点;电机驱动与控制芯片产 品毛利率同比上涨24.45个百分点,实现43.53%,增势明显。另一方面,公司逐步开展库存分类细化管理,推动了毛利率的上升。2、公司LED照明产品线保持良好发展态势的具体举措有哪些? 答:一方面,我们不断调整照明产品结构,充分倚靠已有产业优势,在保证传统照明产品市场占有率的同时,逐步扩大智能照明产品的销售市场;同时致力于优化客户结构,大力发展应用于商业照明领域的高性能灯具产品业务,不断升级智能照明产品客户体验,提升产品质量,实现销售收入的稳步增长;另一方面,我们重视自有工艺技术开发,通过工艺的迭代更新增强产品的成本优势。3、公司的研发团队目前稳定吗? 目前公司研发人员结构稳定,没有出现重大变动。4、公司DC/DC电源管理芯片业务有什么最新进展吗? 答:公司DC/DC电源管理芯片业务目前优先开发了大电流降压型DC/DC芯片,整体解决方案由多相控制器、DrMos、集成同步降压转换器芯片(POL芯片)、EFUSE等4款产品组成,均已完成研发并取得不同程度的市场进展。截至今年第一季度,一款16相数字控制器已进入国际知 名企业推荐供应商名单,同时进入另一国际知名企业授权供应商行列;DrMos全系列产品进入客户送样阶段;POL芯片进入客户导入阶段,部分产品实现量产;EFUSE进入客户导入阶段。