数字无支在打印度 的散 — — 基于 PhonePe Pulse 数据的见解 （ 汉 ）

1 印度数字支付的扩散——基于电话脉冲数据的洞察力 工作纸 2 Abstract 支付数字化是全球趋势，COVID-19大流行引发了加速采用。尽管印度一直处于这一转变的最前沿，但人们对印度的实时数字支付系统统一支付接口（UPI）如何扩散以及其在国内的包容性扩展程度知之甚少。本文依靠印度最大的数字支付平台PhoePe的州和地区级数据，更好地了解印度各州和地区之间扩散模式的异质性 。来自各种其他来源的数据用于检查社会经济因素如何与扩散相关联。 从2018年开始的最初阶段，有一些用户渗透率较高的早期采用地区。COVID-19大流行似乎催化了大规模采用，导致各地区和各州的用户渗透率变化较小。起步良好的地区继续领先，地区或州的排名几乎没有重新排序。对于有抱负的地区，用户渗透率继续保持相对较低。横截面回归的结果表明，社会经济指标，如某些收入水平，贫困，教育，数字素养和金融获取是必要的，但不足以广泛采用。因此，政策努力需要更深入地了解数字支付对不同用户的成本和收益，并采取多管齐下的方法以有益的方式促进其采用。 关键字:数字支付、金融包容性、金融机构和服务 JEL分类:G20,O16,O13 作者的电子邮件：mkedia@icrier.res.in;areddy@icrier.res.in;sshukla@icrier.res.in Acknowledgement 我们感谢电话Pe支持将其数据用于本文，并澄清了我们与可用指标有关的所有问题。我们感谢DeepaMishra，ArpitaMherjee，MaishGoel，HavishayePri，SaptorshiGpta和ICRIER的其他研究人员对报告的反馈。我们还要感谢NishatChadha，RohitPrasad和DileepKmar对论文的详细审查以及他们的评论，这些评论大大有助于改进论文的早期草稿。所有的错误都是我们自己的。 免责声明：报告中的意见和建议仅针对作者，而不是任何其他个人或机构。本政策简介是根据发布之日提供的信息真诚地编写的。与赞助商及其代表的所有互动和交易都是透明的，并以公开，诚实和独立的方式进行。 CONTENTS 1. 2.数据和方法4 3.数字支付扩散的程式化事实3 4.各州和地区是否在采用UPI方面趋同？4 5.推动UPI扩散的社会经济因素13 6.Conclusion21个关键政策要点21参考文献23 附录26 表列表 Table1:PhonePe脉冲6以外的数据源 表2：理解σ（sigma）和γ（gamma）收敛10 数字列表 图1:唯一UPI用户数量的增长2图2:UPI相对于数字支付3图3:UPI交易的增长7图4:PhonePe的交易量和价值一直在以比 注册用户7 图5:初值高的州往往保持在顶部8图6:用户渗透和经济繁荣9图7:有抱负的地区在采用UPI方面继续落后10 图8:州一级的趋同分析11 图9:地区一级的趋同分析12 图10:有抱负地区的趋同分析12图11:用户渗透率的回归结果（2022年第四季度）14 图12:社会经济条件可能是必要的，但不足以满足 扩散(电话用户渗透率和社会经济的地区级散点图 因素-2022年第四季度）15 图13:各种社会经济指标回归结果比较（2022年第四季度）17 图14：各种采用措施的回归结果比较（2022年第四季度）-18 图15:随时间推移的回归结果比较（2022年第四季度与2018年第四季度）19 图16:随时间变化的散点图比较（2022年第四季度与2018年第四季度）20 印度数字支付的扩散-基于PhonePePulse数据的见解 AartiReddy,MansiKedia和SanjanaShukla 1.全球使用数字支付的激增 支付数字化是全球趋势。根据世界银行的Findex，发展中国家成年人进行或接受数字支付的比例从2014 年的35％增加到2021年的57％1。COVID-19大流行是加速数字采用的关键驱动因素之一。然而，国际清算银行(BIS)在其最近的出版物中表示，尽管实时数字支付的数量和价值强劲增长，但它们并没有取代现金2. 将支付从现金转移到数字，有可能降低交易成本，并提高透明度、可追溯性、安全性和金融包容性。数字支付在大流行等情况下特别有助于实现交易，因为限制 物理互动至关重要。它们还改变了买卖双方之间交易的性质，以及工资、福利支付、养老金和社会保护福利的支付。它们还提高了银行业的成本效益3。从长远来看，数字支付的基础设施还可以促进其他重要服务的数字供应，如信贷、储蓄、汇款和保险，这些都是金融包容性质量的重要属性4. 另一方面，数字支付伴随着安全漏洞和隐私丢失的风险，由网络故障和技术故障驱动的不确定性，因此 ，可能会加深金融鸿沟。对这些方面的关注不足会降低生态系统的收益，并导致适得其反的结果。 快速支付系统正在推动全球数字支付的增长。在这些系统中，支付消息的传输和最终资金向收款人的可用性实时或近实时发生，并且每天24小时，每周7天（24/7）。许多快速系统的基础技术为最终用户提供了新的创新功能，这些功能是推动其快速采用的关键5许多中央 银行已经投资于与其国家支付系统相结合的快速支付系统 。这包括印度的即时支付服务（IMPS），中国的网上银行支付系统（IBPS）和新加坡的快速安全转账（FAST）。在一段时间内，各国在这些快速（实时）支付网络之上建立了可互操作的支付网络，以促进零售数字支付。这些现在通常被称为数字公共支付基础设施。6例如印度的统一支付接口（UPI）、泰国的PromptPay、巴西的PiX、菲律宾的Instapay和新加坡的PayNow。 1https://www.worldbank.org/en/publication/globalfindex/Report 2https://www.bis.org/statistics/payment_stats/commentary2301.htm. 3Saroyetal.(2023) 4https: 5https://www.bis.org/cpmi/publ/d154.pdf;https://fastpayments.worldbank.org/sites/default/files/2021-11/Fast%20Payment%20Flagship_Final_Nov%201.pdf 6https://icrier.org/pdf/State_of_India_Digital_Economy_Report_2023.pdf;https://documents1.worldbank.org/curated/en/099755004072288910/pdf/P1715920edb5990d60b83e037f756213782.pdf 印度处于这一转型的最前沿，拥有世界上最高的数字支付量。目前，全球实时数字交易中有45％以上位于印度（ACI，2023年）。印度国家支付公司（NPCI） 于2016年推出的统一支付接口（UPI）是推动这一增长的基本动力之一。 根据最新报告的数据，超过33亿卢比-相当于印度人口的大约24％（图1）。从2016年只有21家银行开始 ，现在已经扩展到包括550多家银行和22个第三方应用程序7。UPI网络目前由非银行数字支付公司驱动，这些公司占交易的80％以上8. 图1：唯一UPI用户数量的增长 资料来源：数字支付新时代的崛起报告（I＆B部）和https://pib.gov.in/FeaturesDeatils。aspx？NoteId=151350＆ModuleId％20=％202 UPI是数字支付的一个子集，包括其他零售工具 ，如卡，银行转账和移动货币。虽然UPI交易在 2020-21年度仅占数字支付价值的3％，但占交易 数量的一半以上（图2）9。它可以实现小值的数字处理 交易不会产生借记卡和银行转账等替代方法的高成本。批评者经常指出这是负面的-即，用太多低票证大小的交易使网络过载，这些交易本来可以以较低的网络成本以现金清算。 7https://www.npci.org.in/what-we-do/upi/product-statistics;https://inc42.com/features/record-breaking-numbers-upi-2022-hint-india-maturing-digital-payments-ecosystem/ 8UPI生态系统统计（2022年6月），NPC.https://www.npci.org.in/what-we-do/upi/upi-ecosystem-statistics 9印度政府信息和广播部（2022）。数字支付新时代的兴起。于2023年2月10日检索自https://static.pib.gov.in/WriteReadData/specificdocs/documents/2022/nov/doc20221116125801.pdf 图2：UPI与数字支付的对比图2a：交易价值 图2b：交易数量 来源：PIB（来自RBI，NPCI和银行）10、NCPI和电话脉冲。 许多研究都记录了数字支付在印度和世界各地的快速采用，尽管很少有人关注数字支付的分布方式和包容性。大多数研究都检查了数字的采用 2016年非货币化和COVID-19大流行期间和之后的付款（Singh等人，2022年；Kumar等人，2019年 ；Bhasin等人，2018年）。Chodoroow-Reich等人 （2020年）发现经历更严重的非货币化的地区 10https://pib.gov.in/PressReleasePage.aspx?PRID=1897272 经济活动减少，银行信贷增长较低，但替代支付技术的采用相对较快。Lahiri（2020）发现，非正式且与正式金融网络没有很好融合的领域不太可能采用数字化来应对像非货币化这样的冲击，这表明采用了一种非包容性的模式。虽然关于非货币化对收养的影响的调查结果喜忧参半，但研究发现，大流行普遍加速了收养。缺乏实证工作的部分原因是，NPCI在UPI上报告的数据是用于交易的（按数量，价值，实体） ，而用户无法获得。据报道，UPI在二线和三线城市获得了吸引力。11，发现穷人使用数字支付的可能性低于富人。NPCI的一项调查发现，底层40%的人口使用数字支付的可能性是前20%的一半12。然而，与高收入家庭相比，确实使用数字支付的低收入家庭更有可能使用Paytm和PhonePe等应用程序，而不是信用卡，借记卡和银行应用程序。乐施会基于CMIE数据的2022年报告显示，差距更大-最富有的60％的人进行数字支付的可能性是最贫穷的40％的人的四倍13. 缺乏对国家以下一级扩散模式的系统和宏观理解。虽然促进数字交易本身并不是目标，但其潜在的好处使其 成为兴趣的中间指标。此外，了解其扩散模式对于防止排斥边缘化群体至关重要，因为数字支付成为常态并开始取代非数字替代方案。这 本文对UPI在印度的扩散进行了分析，目的是了解它的包容性。下一节将介绍使用的数据和总体分析的方法。第三节对一段时间内以及各州和地区之间的趋势进行了描述性分析。接下来是使用第四部分中色散的sigma度量和排名的gamma度量对扩散进行收敛分析。第五节讨论了横截面回归的结果，这些回归解释了印度数字支付的驱动因素以及非包容性扩散的一些原因。第六节总结。推动数字化导致印度互联网普及率急剧上升。 2.数据和方法 该论文依赖于印度最大的数字支付平台PhonePe的数据 ，几乎 它提供了2018年第一季度至2022年第四季度之间每个季度的用户数量、应用程序打开数量、交易量(交易数量)和交易价值。 用户数量是指“注册用户”，定义为已下载PhoePe应用程序并接受在入职过程中显示的条款和条件的唯一手机号码。虽然这是采用的措施，它并不意味着积极使用的应用程序。每人的交易数量提供了对主动使用的更好度量。在本文中，我们使用四个不同的指标来