传媒行业周报：WAIC2024开幕，商汤发布可控人物视频生成大模型Vimi

证券研究报告 传媒报告日期：2024年07月08日 WAIC2024开幕，商汤发布可控人物视频生成大模型Vimi ——传媒行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com 相关阅读 《OpenAI“断供”，国产大模型厂商陆续提供迁移方案—传媒行业周报》2024.07.01 《Anthropic推出Claude3.5AI模型，持续关注AI应用落地—传媒行业周报》2024.06.24 《苹果迈入AI时代，重点关注端侧AI 应用前景—传媒行业周报》2024.06.17 请认真阅读文后免责条款 摘要： WAIC2024开幕，“AI+”切实融入千行百业。7月4日上午10时，2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海揭开帷幕，现场展示百款大模型及其应用，包括文心一言、讯飞星火、通义千问、书生、腾讯元宝、华为盘古以及商汤日日新等市场热门产品；Minimax、百川智能、智谱AI、阶跃星辰等大模型明星企业也将悉数登场，多元AI产业交流共进有望产生催化效应。 蚂蚁集团发布“隐语Cloud”大模型密算平台，加速专业智能体落地应用。蚂蚁集团在WAIC会上发布“隐语Cloud”大模型密算平台，通过软硬件结合的可信隐私计算技术，在大模型托管和大模型推理等环节实现数据密态流转，保护模型资产、数据安全和用户隐私。在大模型时代，智能体是新的应用范式，从单个应用走到生态链接，大模型之间的演进又将是下一轮竞争。 商汤发布「日日新5.5」对标GPT-4o，可控人物视频生成大模型Vimi成为WAIC镇馆之宝。7月5日，商汤科技在WAIC2024发布国内首个具备流式原生多模态交互能力大模型「日日新SenseNova5.5」，综合性能较两个月前的「日日新5.0」提升30%，交互效果和多项核心指标实现对标GPT-4o。商汤首个面向C端用户的可控人物视频生成大模型Vimi，基于商汤日日新大模型的强大能力，仅通过一张任意风格的照片就能生成和目标动作一致的人物类视频，并支持多种驱动方式，可通过已有人物视频、动画、声音、文字等多种元素进行驱动。 投资建议：1）AI应用：随着AI端侧产品和应用的技术迭代，预计将有更多AI爆款产品出现，推动传媒板块增长。建议关注AI+商业化落地投资机会。建议关注三大AI方向：①多模态AI应用，如游戏、影视等。②中文语料库，包括文字、视频等资源，推荐中文传媒、中南传媒、凤凰传媒、山东出版等。③布局AI大模型或产品的公司。2）游戏：推荐三七互娱、恺英网络等。3）影视院线：AI多模态工具的迭代为影视院线和制作板块带来长期增长动力。维持传媒行业“推荐”评级。 风险提示：新技术发展不及预期；板块竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；国有文化传媒企业优惠政策变动的风险。 表：重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2024/7/5 EPS（元） PE 投资评级 代码 名称 股价(元) 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 601928.SH 凤凰传媒 11.73 1.16 0.72 0.77 0.82 10.77 16.31 15.23 14.30 未评级 002555.SZ 三七互娱 12.84 1.20 1.40 1.55 1.70 14.12 9.19 8.28 7.55 未评级 601019.SH 山东出版 11.79 1.14 0.82 0.91 0.97 11.65 14.34 13.04 12.12 未评级 601098.SH 中南传媒 13.18 1.03 0.80 0.87 0.93 13.05 16.47 15.18 14.13 未评级 002517.SZ 恺英网络 9.54 0.70 0.86 1.03 1.17 23.45 11.06 9.27 8.11 未评级 600373.SH 中文传媒 14.92 1.45 1.36 1.45 1.51 9.25 10.87 10.17 9.77 未评级 数据来源：iFinD，华龙证券研究所；其中，所有EPS预测数据均来自同花顺一致预期。 内容目录 1一周市场表现1 2行业要闻2 3重点公司公告2 4本周观点2 4.1WAIC2024开幕，“AI+”切实融入千行百业2 4.2加速专业智能体落地应用，蚂蚁集团发布“隐语Cloud”大模型密算平台3 4.3商汤发布「日日新5.5」对标GPT-4o，可控人物视频生成大模型Vimi成为WAIC镇馆之宝4 5投资建议6 6风险提示6 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览1 图2：传媒股票周涨幅前五1 图3：传媒股票周跌幅前五1 图4：蚂蚁集团携手产业合作伙伴构建专业智能体生态3 图5：蚂蚁密算CEO介绍“隐语Cloud”大模型4 图6：隐语Cloud大模型密算平台4 图7：日日新5.5对标GPT-4o5 图8：日日新5.5相比5.0核心指标提升5 图9：大模型Vimi入选WAIC展览展示最高荣誉“镇馆之宝”5 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测6 1一周市场表现 2024年7月1日-7月5日，申万传媒指数下跌0.59%。板块个股涨幅前五名分别为佳云科技（300242.SZ）、吉视传媒（601929.SH）、福石控股（300071.SZ）、华闻集团（000793.SZ）、广西广电（600936.SH）。板块个股跌幅前五名分别为紫天科技（300280.SZ）、三人行（605168.SH）、中广天择（603721.SH）、掌阅科技（603533.SH）、中文在线（300364.SZ）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 图2：传媒股票周涨幅前五图3：传媒股票周跌幅前五 数据来源：iFinD，华龙证券研究所数据来源：iFinD，华龙证券研究所 2行业要闻 游戏版号整体供给稳定，游戏产品新周期陆续开启 截至2024年6月，2024年半年来一共发放了689个游戏版号，其中 国产628款，进口61款。6月过审游戏中，客户端游戏数量有所提升，共 计11款，都是同时支持移动、客户端的跨端游戏，包括《斗罗大陆：猎魂世界》《汉克旅店》《黄金四目》《洛克王国：世界》《绿梦：时空之声》 《上古河图》《时间秩序》《万烬遗迹》《修仙时代》《异色边缘》及《御剑封魔》。其余93款均为移动游戏，带有“休闲益智”标签的有40款。大厂、知名厂商及上市公司们收获颇丰。腾讯、莉莉丝、三七互娱、中青宝、4399、咪咕互娱、雷霆互动、吉比特、电魂网络均有游戏过审。版号稳定下发，行业需求回暖，游戏产品新周期陆续开启。 2024年暑期档超100部影片定档，内容呈现多元化供给 电影暑期档自每年的6月1日开启，8月31日结束，是全年重要的档期之一。时间上，该档期和学生群体的暑假重合，吸引增量观影群体；季节上，暑期天气炎热，而短途便利、低客单价、高获得感的室内观影活动成为居民出游的重要方式。根据猫眼专业版App，截至6月28日，已有 101部影片定档暑期档。从地域来看，进口片引进力度加大，其中包括好莱坞大片《疯狂的麦克斯：狂暴女神》、《死侍与金刚狼》等，头部日本动漫剧场版《排球少年！！垃圾场决战》、《航海王：强者天下》、《蓝色禁区：凪》等。 3重点公司公告 【北京文化】2024年7月1日，公司发布公告，公司参与出品的电影 《云边有个小卖部》自2024年6月22日在中国大陆地区公映，截至6月 30日累计票房收入约为3.68亿元，超过公司最近一个会计年度经审计的合 并财务报表营业收入的50%。截至6月30日，公司来源于该影片的营业收入约为220万元—240万元。影片仍在上映中，票房收入以正式确认的结算单为准。 4本周观点 4.1WAIC2024开幕，“AI+”切实融入千行百业 7月4日上午10时，2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海黄埔江畔揭开帷幕，此次大会主题为“以共商促共享，以善 治促善智”，强化对人工智能全球治理及国际合作的关注。国务院总理李强出席开幕式并致辞。李强指出，中国始终积极拥抱智能变革，大力推进人工智能创新发展，高度重视人工智能安全治理，实施了一系列务实举措。李强还提出三点建议：一是深化创新合作，释放智能红利；二是推动普惠发展，弥合智能鸿沟；三是加强协同共治，确保智能向善。此外，开幕式上，上海向全球发布了《人工智能全球治理上海宣言》。宣言提出要促进人工智能发展，维护人工智能安全，构建人工智能的治理体系，加强社会参与和提升公众素养，提升生活品质与社会福祉，呼吁各方积极响应，携手行动，共同推动人工智能造福全人类。 本届世界人工智能大会上，有9位图灵奖、菲尔兹奖、诺贝尔奖得 主和88位国内外院士，将以不同形式参与交流与合作。除了主论坛以外，若干场行业论坛涵盖AI伦理治理、大模型、数据、算力、具身智能、科学智能（AIforScience）、新型工业化、自动驾驶、投融资、教育与人才十大重点议题，现场将展示百款大模型及其应用，包括文心一言、讯飞星火、通义千问、书生、腾讯元宝、华为盘古以及商汤日日新等市场热门产品；Minimax、百川智能、智谱AI、阶跃星辰等大模型明星企业也将悉数登场，多元AI产业交流共进有望产生催化效应。 4.2加速专业智能体落地应用，蚂蚁集团发布“隐语Cloud”大模型密算平台 从单个应用走到生态链接，大模型之间的演进又将是下一轮竞争。蚂蚁集团董事长兼CEO井贤栋在会上表示，在移动互联网时代，生活、医疗、金融等场景中涌现出了一批优秀的应用，形成互联互通的网络对外提供服务。在大模型时代，智能体是新的应用范式，蚂蚁集团在探索通过专业智能体的深度连接，Al会像互联网一样，带来服务的代际升级。 图4：蚂蚁集团携手产业合作伙伴构建专业智能体生态 数据来源：蚂蚁集团微信公众号，华龙证券研究所 作为国内较早布局AI大模型的厂商之一，蚂蚁自研的百灵大模型已在2023年通过备案，并构建了AI生活管家、AI金融管家和AI医疗健康管家，分别对应生活、金融和医疗等场景。值得关注的是，通用大模型在落地严谨产业时面临着领域知识相对缺乏、复杂决策难以胜任以及对话交互不等于有效协同等“能力短板”，从实践来看，专业智能体或被证明是大模型落地严谨产业的有效路径。作为数据要素领域的主要技术服务商，蚂蚁集团在会上发布“隐语Cloud”大模型密算平台，通过软硬件结合的可信隐私计算技术，在大模型托管和大模型推理等环节实现数据密态流转，保护模型资产、数据安全和用户隐私。 图5：蚂蚁密算CEO介绍“隐语Cloud”大模型图6：隐语Cloud大模型密算平台 数据来源：世界人工智能大会，华龙证券研究所数据来源：世界人工智能大会，华龙证券研究所 据介绍，“隐语Cloud”大模型密算平台首批推出两大服务，分别为大模型密态托管和大模型密态推理。大模型密态托管，指模型提供方可以将模型加密后托管在平台上，一键完成云上密态部署，保护模型资产不被泄漏和盗用；大模型密态推理，是指数据以密态形式完成推理，保护用户交互时的数据安全、商业机密等。 当下，大模型在垂直行业应用时，许多企业通过私有化部署来应对数据安全挑战，这不仅增加企业的运维和服务成本，也影响对外服务的效率和质量。对行业的发展来说，公有云和专有云交付方案有利于多方数据跨领域、跨行业高效融合，进一步激发大模型的能力。 4.3商汤发布「日日新5.5」对标GPT-4o，可控人物视频生成大模型Vimi 成为WAIC镇馆之宝 7月5日，商汤科技在WAIC2024举办“大爱无疆·向新力”人工智能论坛，发布国内首个具备流式原生多模态交互能力大模型「日日新SenseNova5.5」，综合性能较两个月前的「日日新5.0」提升30%，交互 效果和多项核心指标实现对标GPT-4o。「日日新5.5」主要更新点包括：1）6000亿参数基模型性能全面提升。大量使用合成高