2024消费品上市公司研究报告

LISTEDCONSUMERPRODUCTSCOMPANIESRESEARCHREPORT CONSUMERPRODUCTS 2024 消费品上市公司研究报告 和君咨询有限公司新华网上市公司频道联合出品 CONTENTS 01引言01 02研究框架02 03总体概览06 04行业分布08 05区域分布14 06市值分析20 07资本运作26 08典型案例31 09核心结论35 10结束语37 指导： 和君咨询总经理潘松挺博士 编委： 和君咨询杭州团队：孙意真石大壮余本钦物产中大新消费研究院 丽尚国潮战略投资中心 2024年消费品上市公司研究报告 引言 2024年，中国经济进入“稳进”与“向新”的时代，在国家鼓励消费的政策持续推动下，国家统计局一季度经济数据显示，我国社会消费品零售总额同比增长4.7%，最终消费对经济增长的贡献率达到73.7%，消费市场继续保持稳定增长态势，对经济增长的拉动作用显著。 习近平总书记在党的二十大报告中强调，“着力扩大内需，增强消费对经济发展的基础性作用”。作为拉动经济增长的三驾马车之一，消费既影响宏观经济的走势，又影响着千家万户的生活。在加快构建新发展格局的背景下，消费是畅通国内大循环的关键环节和重要引擎，对经济发展具有持续推动作用，事关保障和改善民生。 2023年全市场5327家上市公司实现营业收入 72.69万亿元，同比增长0.86%，约为全国GDP的60%，上市公司是国民经济的主力军，是推动我国经济增长的“动力源”。和君咨询结合多年消费品行业的服务经验，从“资本+咨询”视角出发，以消费品行业在A股上海交易所与深圳交易所上市的公司为研究主体，多维度分析消费品行业的发展现状，洞察消费行业的未来趋势。本次研究报告旨在为消费品行业从业人员和研究者总结行业概况，分析行业趋势，深化其对消费品行业的理解；为消费品企业提供业务发展与资本运作的专业判断，提升其决策的科学性与合理性；为政府提供消费品行业发展的新视角，丰富其在消费拉动增长、促进行业发展、刺激居民消费的思路。 一级行业 二级行业 三级行业 一、汽车 乘用车 乘用车 主要生产用车辆的公司 摩托车及其他 摩托车及其他 汽车经销商与汽车服务 汽车经销商 汽车经销商 汽车服务 家用汽车配件 汽车服务 二、食品、饮料、酒水 酒水 白酒 生产白酒的 啤酒 生产啤酒和 黄酒 生产黄酒的 葡萄酒及其他 生产葡萄酒 软饮料 软饮料 生产包含矿 食品 肉制品 生产肉类、 水果生鲜 生产水果、 调味品与食用油乳制品 生产乳制品 休闲食品其他食品 三、餐饮服务 四、消费电子 电脑 生产电脑、 手机 生产手机的 周边电子产品 五、家居用品 家用电器 白色家电 主要从事制 黑色家电小家电照明电器 主要从事制 厨卫电器家电零部件 主要从事制 家具用品 家具其他家居休闲设备用品 研究框架 1.分析数据来源 消费品定义：指面向最终消费者购买并用于个人或家庭使用的产品。 消费品公司定义：指生产和销售直接面向终端消费者的个人或家庭产品的公司。 研究报告研究对象：本次研究主体为A股上海交易所与深圳交易所上市的消费品行业公司（不含北交所），共计743家。 行业分类结构：和君消费品行业分类标准划分为三个级别，分别为一级行业分类、二级行业分类和三级行业分类。目前共有12个一级行业、22个二级行业、56个三级行业。 行业划分办法：根据上市公司公告中不同业务的营业收入分类为主要依据，743家上市公司行业划分原则如下： （1）如果公司某项业务的收入占公司总收入的50%以上，原则上该公司归属该项业务对应的行业； （2）如果公司没有一项收入占到总收入的50%以上，但某项业务的收入在所有业务中最高，原则上该公司归属该项业务对应的行业； （3）极少数企业的主营业务虽不属于面向终端消费者的产品和服务，但其业务对细分行业有重要影响力，此类公司由和君专家组进一步研究和分析确定行业归属。 货币单位：本研究报告所涉及所有营收、利润、市值、资本运作等相关数据的货币单位均为人民币元。 数据获取时间：2024年4月30日，即A股上市公司2023年年报最后一个披露日。 数据获取来源：东方财富Choice数据。 消费品白皮书行业分类标准 行业释义 于载运乘客及其随身行李和/或临时物品的汽车。不包括主要生产摩托车及电瓶车的公司以及专门生产拖拉机和商用客运、电瓶车摩托车或者三轮摩托拖车等其他个人交通设备的公司，不包括专门生产自行车的公司，包括汽车整车销售商与汽车零部件销售商。及护理服务提供商、汽车租赁服务提供商，也包括加油站以及其他汽车服务提供商。车配件的公司，主要包括遮阳板、内外饰件、头枕、车身贴、功能膜等。公司。麦芽酒的公司。公司。以及其他酒精饮料的公司。泉水在内的不含酒精饮料的公司。禽类和鱼类包装食品的公司。果切、生鲜的公司。、食用油的公司，包含火锅调料等复合调味料的制造商。的公司，包含牛奶及酸奶、固态乳制品。品的公司，包括膨化食品、巧克力与糖果、卤制品、饼干糕点、坚果炒货等产品。于别处的其他食品的公司，包含速冻食品、保健食品、食品添加剂等产品。、快餐或者外卖服务设施的业主和运营商。包括提供外勤饮食供应服务的公司。服务器设备的公司。公司电脑周边配件的公司，包含平板电脑、耳机、键盘、鼠标、打印机、声卡、显卡、路由器、数据存储部件等。造空调、冰箱、洗衣机等用于替代人力家务劳动或改善物质生活水平的家用电器，不包括归类于“小家电”子行业中的公司。造电视机、音响、音箱等能够提供娱乐的家用电器。不包括归类于“消费电子”子行业中生产耳机、可穿戴设备的公司。造功率和体积相对较小的家电，包括豆浆机、投影仪、电动牙刷、扫地机器人等产品。造各种家用照明灯具。造用于厨房和浴室的大型家电。不包括归类于“小家电”子行业中的公司。造家电零部件的公司造具有坐卧、凭倚、贮藏、间隔等功能的家具，包括沙发、柜子、桌椅等产品。造家具以外的家居产品，包括家用五金、餐厨用具、家居装饰品、园艺用具等产品。用品的制造商，包括体育用品、健身器材、自行车、乐器和玩具等产品。 六、旅游 景点 主要从事对旅游景点的开发建设和经营管理以及提供景区相关服务的 旅游服务 从事旅行社、旅行团运营商以及相关的服务的公司。包含在线旅游代 旅游零售 通过旅游分销渠道(如机场免税店、航空公司、渡轮、邮轮、铁路、 酒店 酒店的业主和运营商。 七、文化娱乐休闲 影视动漫 从事制作、发行、播出、销售电影、影视、动漫相关产品与服务的公 游戏 互动游戏产品的制作商和分销商，包括手机游戏。 出版 报纸、杂志和书籍出版商，以印刷或电子格式提供信息的提供商，包 广播与电视 提供电视或广播节目的制作、播放及其他相关活动，包括互联网电视 本地生活 主要提供餐饮、生活服务、休闲娱乐等商家服务信息聚合服务的平台 其他休闲服务 体育与游乐设施的业主和运营商和其他休闲服务提供商，包括体育运 八、美业 生活美容 提供化妆品、美容用具、美容器械及按摩等非侵人性的美容专业手段 医疗美容 提供医学美容、美体、整形及医美信息平台服务的公司。包括医美手声波等）。 化妆品 生产化妆品的公司。 九、珠宝鞋服 纺织服装 服装 服装制造商，不包括归类于“鞋帽与配饰”子行业中的公司。 家用纺织 主要从事制造家用纺织品，如床上用品、窗帘、地毯等。 鞋帽与配饰 主要生产鞋类、帽类、箱包、服装配饰等与服装相搭配的配件。 珠宝与奢侈品 珠宝与奢侈品 主要生产名设计师手提包、皮夹、行李箱、珠宝和手表等贵重商品的 十、日用品 家庭用品 生产洗涤剂、肥皂、宠物食品以及卫生巾、纸尿裤等卫生纸品在内的 办公用品 生产企业单位日常工作中所使用的辅助用品，包括文件档案用品、桌 十一、医疗服务与保健 家用医疗器械 医疗设备 生产医疗设备的公司，以血压仪、体温计、血糖仪和轮椅等家用设备 医疗服务 医疗服务 为终端消费者提供保健护理服务，主要包括眼科医院与口腔医院。 药品零售 药品零售 药品零售店和药剂店的业主和运营商。 保健品 保健品 生产保健药品的公司。 十二、零售 一般零售 百货商店 百货商店的业主和运营商。 超市与便利店 超市、大卖场以及出售食品和各类消费品的便利店。 专营零售 专营零售 专门经营某一大类商品（如家用电器、家具等）为主的专业专卖店。 互联网零售 互联网零售 通过互联网提供零售服务的公司。 2.分析框架说明 理商。不包括归类于“旅游零售”子行业中的公司 本次研究报告分析以“资本+咨询”视角出发， 结合和君咨询多年消费品行业研究经验，从宏观、 市区免税店等)内的商店进行商品交易的零售商。 中观、微观三个层面构建分析体系。 在宏观层面，对消费品行业做了总体发展概述，从行业分布、区域分布两个维度出发，分析了不同细分赛道和不同区域消费品行业经营情况和市值情况，整体形成对消费品行业的一个直观感受； 在中观层面，从资本角度出发，对消费品细分行业进行研究，针对市值重点分析了各细分行业和 动中心、健身中心、体育场、高尔夫球场、游乐园设施、赛事运营等。 主要区域的核心企业在资本市场的市值表现，资本 ，主要包括面部护理、身体护理和修饰美容。运作重点分析了消费品行业在资本市场的发展趋势 术整形（面部、身体、皮肤、植发等）和非手术护理（注射、光电、 和重要动作，两个维度凸显消费品细分行业和区域 核心企业发展趋势； 在微观层面，从咨询角度出发，结合和君多年消费品行业咨询经验，在承接中观资本分析的基础上，重点围绕资本市场中值得关注的优质企业展开研究，对消费品行业标杆企业的亮点动作提炼分析，以点带面，总结行业发展趋势。 家庭非耐用消费品的公司。 面用品、办公设备、财务用品、耗材等。为主。 总体概览 1.1产业经营 从疫情阴霾中走出的消费品上市公司，正在经历复苏，整体利润水平大幅回升。 消费品公司： 消费品公司数量 2023年总营收 平均年营收 2023年总利润 平均净利润率 743 8.6万亿 116亿 0.52万亿 3.5% .2资本变化 消费品上市公司多重承压，从数量增长到市值水平均呈现不佳情况。 全部A股： A股公司数量 2023年总营收 2023年总净利润 平均年营收 平均净利润 5363 72.7万亿 5.7万亿 135.8亿 -0.15% 1 从市值和营收来看：消费品行业上市公司市值和营收分别占到整个A股的15.5%和12%。 从盈利能力来看：消费品行业上市公司利润率为A股整体水平的67%，显著低于沪深交易所上市公司整体情况。 从营收利润来看：2021年到2023年，A股上市公司总营收从66.83万亿增长到72.7万亿，总利 润从5.59万亿上升到5.7万亿，三年复合增长率分 别为4.3%和1%。消费品上市公司的总营收从7.51 万亿增长到8.6万亿，总利润从0.36万亿增长到0.52万亿，三年复合增长率分别为7%和20%。过去三年，消费品行业总营收和利润均低于A股整体情况，在总体营收平稳上升的情况下，自2021年至2023年， 6行业利润突飞猛进，三年复合增长率达20%。 从上市公司数量上来看，2021年4月30日到 2024年4月30日，A股上市公司数量从4,226家 增长到5,361家，累计新增上市公司1,135家；消 费品上市公司从651家增长到743家，累计新增上 市公司92家。截至2024年4月30日，A股整体 新增上市公司35家，消费品行业新增上市公司12家。 A股新增上市公司数量三年复合增长率为8.3%，消费品行业新增上市公司数量三年复合增长率为4.5%。 从资本市场市值来看，2021年4月30日到 2024年4月30日，消费品上市公司总市值从18.2 盈利企业平均净利润率 亏损企业平均净利润率 就业人数 总市值 12.4% -3% 552万 13.9万亿 率 盈利企业平均净利润率 亏损企业平均净利润率 就业人数 总市值 11% -1.14% 3054万 89.4万亿 2021年 2022年 20