西部研究月度金股报告系列（2024年7月）：稳中求进

西部证券策略月报概要

主要结论

• 市场展望：预计7月市场将震荡回暖，对“七翻身”行情持更乐观态度。关注政策改革、绩优股和低位修复品种。
• 行业配置：建议重点关注高股息、改革政策、中游与精密制造、公用事业、电新、军工、汽车、通信、传媒、房地产、化工、有色、农业和医药等行业。
• 金股推荐：宁德时代、国泰集团、长城汽车、中际旭创、华策影视、越秀地产、远兴能源、索通发展、华统股份、时代天使。

关键点解析

1. 策略指导：强调“稳中求进”，聚焦改革政策与绩优股，考虑经济复苏与政策配合。市场情绪底部夯实，7月预期回暖。
2. 行业分析：
   • 电新：宁德时代，行业贝塔增速趋缓背景下，龙头电池厂集中度提升，财务数据持续强化，看好龙头市占率提升。
   • 军工：国泰集团，民爆行业头部集中，公司通过技术创新实现产能扩张，尤其在钽铌合金领域。
   • 汽车：长城汽车，1Q24业绩超预期，以旧换新政策提振全年销量预期，新产品线加速，国际化布局增强。
   • 通信：中际旭创，AI算力需求驱动高速光模块需求增长，市场格局向头部集中，公司技术领先，市场份额提升。
   • 传媒：华策影视，AI技术赋能内容制作，提升效率与创新，版权价值有望重估。
   • 房地产：越秀地产，政策宽松与市场需求回暖预期，区域龙头地位稳固，多元化拿地策略优化土储结构。
   • 化工：远兴能源，纯碱供需关系调整，公司成本优势凸显，业绩确定性增强。
   • 有色：索通发展，设备更新与新质生产力概念下的产能优化，成本控制与市场份额提升。
   • 农业：华统股份，猪价上行周期启动，产能去化基础上，公司业绩弹性大，产业链一体化布局抗周期性强。
   • 医药：时代天使，海外市场规模增长迅速，国际市场开拓加速，成为业务增量。

风险提示

• 政策推进不及预期。
• 海外经济衰退超预期。
• 产业发展不及预期。

结论

西部证券策略月报基于对市场环境、行业动态与公司基本面的综合分析，提供了7月金股组合推荐，并强调了市场回暖的可能性，特别是在政策改革、价值与成长股的布局上。投资者应关注政策导向、经济指标与公司业绩，结合风险提示，做出相应的投资决策。