工业硅日报：现货价格下跌，盘面弱势震荡

期货研究报告|工业硅日报2024-07-09 现货价格下跌，盘面弱势震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 7月8日，工业硅期货主力合约2409弱势震荡，盘面开于11280元/吨，收于11245元 /吨，较前一交易日结算价下跌70元/吨，跌幅0.62%。主力合约当日成交量为225881 手，持仓量为24.03万手。目前总持仓约36.66万手，较前一日增加412手。目前华东 553现货升水1305元，华东421牌号计算品质升水后，升水155元，昆明421升水705 元，421与99平价。7月8日仓单净注册534手，仓单总数为64860手，折合成实物 有324300吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格下跌。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在12100-12300元/吨；通氧553#硅在12500-12600元/吨；421#硅在13300-13500元/吨。目前，西南硅厂复产情况较好，产量持续增加。下游多晶硅及有机硅价格处于相对低位，多家企业开始减产。中长期看，供过于求的基本面依然没有改变，硅价需要持续跟踪主产区开工情况，仓单变化情况及多晶硅企业开工情况。 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价35-40元/千克；多晶硅致密料34-37元/千克；多晶硅菜花料报价31-34元/千克；颗粒硅31-33元/千克。因下游硅片环节累库严重，成交较为冷清，多晶硅价格下跌，多家生产企业开始减产，对工业硅需求量或下降。中长期看，需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度及对工业硅需求的影响。 有机硅：昨日现货价格持稳，据卓创资讯统计，7月8日有机硅山东地区报价为13500 元/吨，其他地区报价大多为13500-14000元/吨。从中长期看，整体产能过剩较多，预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计近期开工相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 目前西南地区复产情况良好，最大消费下游多晶硅减产，且总库存和仓单压力较大，基本面仍然偏弱。当前盘面已回落至相对合理位置，存在一定成本支撑，但目前价格下游买交割接仓单意愿仍不高，盘面或仍偏弱震荡，短期观望或择机更高空。 枯水期西南开工率较低， 风险点 1、下游采购情绪； 2、仓单数量变化； 3、硅料企业开工率； 4、宏观及资金情绪 5、能耗政策对成本影响 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止7月5日，中国金属硅行业库存合计约51.7万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库9.95万吨；百川统计港口库存10.7万吨，其中黄埔港4.0万 吨，天津港3.7万吨,昆明港3.0万吨；交割库注册仓单折合成实物约为31.05万吨。 据SMM统计，截至7月5日，金属硅行业库存44.6万（含注册仓单），港口库存 11.4万吨，其中黄埔港3.2万吨，天津港4.8万吨，昆明港3.8万吨；其他32.8万吨。 （SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SMM硅世界报道,新疆样本硅企（产能占比76%）周度产量在43990吨，周度开工率在91%，环比上周基本持平。新疆样本内头部硅企开工保持高位，其余小型硅企开工也持稳为主，疆内头部硅企本周硅价虽有下调但订单需求仍偏弱势，疆内其他中小硅企除期现商端订单正常交付外，终端下游方订单签订同样不理想，库存表现小幅走 高。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在7150吨，周度开工率在84%，环比上周小幅走高。样本内小部分云南硅企6月底有复产点火，本周产量微量增加，开工率小幅走高，受产能爬坡影响，预计下周产量将仍有提升。云南地区硅企前期期货端订单签订较多，近期受现货硅价低迷影响，主交付盘面订单，下游终端报价签单意向不高，库存表现基本持稳。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在5250吨，周度开工率在80%，环比上周持平。四川样本内仍有个别硅企暂未复产，样本外硅企基本复产完毕，近期受硅价走跌影响，凉山地区个别不通氧硅企有减产情况，样本内不通氧硅企虽开工持稳，但本周签单表现较差，库存方面表现累库走高。 据ACMI硅基新材料大会报道，7月1日，舟山市高新区2024年重点项目集中开工暨北方特气项目举办了隆重的开工奠基仪式。据悉，本次高新区集体开工的项目共10 个，均为单体投资亿元以上的制造业项目，总投资约65亿元。其中，北方特气硅基新 材料及第三代半导体材料一体化项目(以下简称“北方特气”项目）总投资50亿元、建成后产值可达百亿，是突破电子级硅烷特气制造“卡脖子”的战略性项目；同时全力打造中国最大的硅基新材料及第三代半导体新材料生产基地。北方特气项目将改善目前市场上电子级硅烷特气供不应求，长期以来主要依靠从美国、日本、韩国等国家进口的状态，促进新能源汽车电池消费领域的硅碳负极材料产业发展，进一步助力舟山海洋城 市建设“985”行动。 19500 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1500 20000 1500 18500 17500 16500 15500 14500 13500 12500 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 1000 500 0 -500 -1000 -1500 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 19000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 3000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 280 230 180 130 80 30 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 60 50 40 30 20 10 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 0 2020/1/32021/4/32022/7/32023/10/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 10 5 0 -5 -10 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 2023-01-052023-06-052023-11-052024-04-052023-01-052023-06-052023-11-052024-04-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com