「2024.07.05」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员:蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员: 徐天泽期货从业资格号F03133092关注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾:本周天然橡胶期货价格反弹受阻回落。进口胶市场报盘小幅波动,国内现货市场报价调整,全乳询盘一般,越南胶报价坚挺,当前国内越南胶现货货源陆续到岗现货压力逐步缓解,市场交投尚可。 行情展望:近期全球产区处于季节性上量阶段,泰国原料价格小幅回落,但受降雨扰动,现货紧张尚未缓解;国内云南产区替代指标陆续进入,工厂原料紧张得到缓解,对原料收购价格形成压制。近期海外标胶有集中到港预期,但下游工厂逢低采购,青岛地区库存延续去库,总去库幅度环比缩窄。本周国内半钢胎多数企业订单充足,产能利用率维持高位;多家全钢胎企业维持控产状态,产能利用率偏弱运行,内外销出货偏慢,成品库存延续高位。 策略建议:ru2409合约短线关注14550附近支撑,nr2409合约关注12200附近支撑,建议暂以观望为主。 本周天然橡胶期货价格震荡收跌 沪胶主力期货价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收跌,周度-2.51%;20号胶主力合约价格震荡收跌,周度-2.08%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 20号胶前20名持仓变化 来源:上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看,本周沪胶期货净空基本维持,市场情绪变化不大;20号胶净空小幅减少,市场情绪变化不大。 跨期价差 沪胶9-1价差 来源:上期所瑞达期货研究院来源:上期所瑞达期货研究院 截止7月5日,沪胶9-1价差为-1190。 本周沪胶期货仓单增加,20号胶仓单增加 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶仓单变化 来源:上期所瑞达期货研究院 截至7月5日,沪胶仓单221210吨,较上周+2460吨,仓单增加;20号胶仓单140313吨,较上周+1109吨。仓单数量增加。 本周现货价格下降,沪胶基差缩小 天然橡胶现货市场价格走势 来源:wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至7月4日,国营全乳胶报14400元/吨,较上周-50元/吨。截至7月4日,沪胶基差为-510元/吨,较上周-35元/吨。 本周20号胶基差走弱,非标基差走弱 20号胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至7月4日,20号胶基差为-220元/吨,较上周-28元/吨。基差走弱。截至7月4日,非标基差为-340元/吨,较上周-15元/吨。非标基差走弱。 泰国合艾原料价格下降,加工利润增减不一 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至7月5日,泰国合艾原料市场田间胶水65.5(-5.5)泰铢/公斤;杯胶55.95(-2.5)泰铢/公斤。 截至7月4日,烟片胶加工利润160.6元/吨,较上周+70.3美元/吨;标胶加工利润-25.46美元/吨,较上周-28.3美元/吨。本周烟片和标胶利 国内产区原料价格涨跌互现 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至7月4日,云南产区胶水价格14000元/吨,较上周+200元/吨。 截至7月4日,海南产区新鲜胶乳价格13600元/吨,较上周-900元/吨。 进口情况数量环比减少 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 据海关数据统计:2024年5月中国天然橡胶(含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶)进口量34.77万吨,环比减少 5.88%,同比减少26.46%,1-5月累计进口212.55万吨,累计同比减少23.19%,进口均价1627美元/吨,环比增加0.43%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计,截至2024年6月30日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量49.75万吨,环比上期减少1.37万吨,降幅2.68%。保税区库存6.67万吨,降幅4.59%;一般贸易库存43.08万吨,降幅2.38%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.73百分点;出库率减少1.94个百分点;一般贸易仓库入库率减少0.55个百分点,出库率减少0.42个百分点。13 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源:隆众资讯来源:隆众资讯 据隆众资讯统计,截至7月4日,国内半钢胎样本企业产能利用率为79.98%,环比-0.03个百分点,同比+2.00个百分点;全钢胎样本企业产能利用率为62.49%,环比-0.06个百分点,同比-2.23个百分点。本周多数半钢胎企业订单充足,产能利用率维持高位,个别企业因模具调整,拖拽样本企业产能利用率微幅走低;多家全钢胎企业维持控产状态,产能利用率偏弱运行,内外销出货偏慢,成品库存延续高位。14 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源:wind瑞达期货研究院 海关数据显示,2024年5月,中国轮胎出口量在68.01万吨,环比+3.63%,同比+0.70%,1-5月中国轮胎累计出口317.62万吨,累计同比 +4.28%。 国内需求 国内重卡销量 来源:第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据,2024年6月份,我国重卡市场销售约7.4万辆左右(开票口径,包含出口和新能源),环比5月份下降 5%,比上年同期的8.65万辆下滑14%,减少了约1.2万辆。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。