「2024.06.21」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员:蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员: 郑嘉岚期货从业资格号F0311007关3注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾:本周天然橡胶期货继续回调。进口胶市场现货端及近月升水远月,工厂适量备货,实单成交价格买涨。国内全乳询盘较少,实单成交尚可,越南胶盘中成交较少,当前国内现货货源偏紧,报价相对坚挺,市场交投冷清。 行情展望:近期全球产区降水预期偏强,对割胶工作有利,总供应上量预期明显;国内云南产区虽收胶进度较慢,但原料续涨动能不足,后续持续关注产区上量情况及月底替代指标进入情况。海外到港货源持续偏少,青岛地区库存延续去库,保税仓库入库量明显较上期减少,一般贸易库去库放缓。前期订单储备充足,加之部分企业排产外贸雪地胎订单,本周国内半钢胎企业开工维持高位;随着检修企业开工逐步恢复,全钢胎企业产能大幅提升,但整体出货表现不佳,库存维持高位。 策略建议:ru2409合约短期建议在14900-15200区间交易;nr2408合约短期建议在12550-12900 区间交易。 本周天然橡胶期货价格震荡收跌 沪胶主力期货价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收跌,周度-2.2%;20号胶周度-2.37%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 20号胶前20名持仓变化 来源:上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看,本周沪胶期货净空小幅减少,市场情绪变化不大;20号胶净空小幅减少,市场情绪变化不大。 跨期价差 沪胶9-1价差 来源:上期所瑞达期货研究院来源:上期所瑞达期货研究院 截止6月21日,沪胶9-1价差为-1180。 本周沪胶期货仓单增加,20号胶仓单减少 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶仓单变化 来源:上期所瑞达期货研究院 截至6月20日,沪胶仓单217450吨,较上周+1120吨,仓单增加;20号胶仓单137592吨,较上周-1411吨。仓单数量减少。 本周现货价格下降,沪胶基差扩大 天然橡胶现货市场价格走势 来源:wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至6月20日,国营全乳胶报14550元/吨,较上周-350元/吨。截至6月20日,沪胶基差为-535元/吨,较上周+50元/吨。 本周20号胶基差走强,非标基差走强 20号胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至6月20日,20号胶基差为-241元/吨,较上周+6元/吨。基差走强。 截至6月20日,非标基差为-485元/吨,较上周+100元/吨。非标基差走强。 泰国合艾原料价格下降,加工利润增加 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至6月21日,泰国合艾原料市场田间胶水75.45(-6.15)泰铢/公斤;杯胶59.95(-3.05)泰铢/公斤。 截至6月20日,烟片胶加工利润-0.63元/吨,较上周+9.02美元/吨;标胶加工利润-90.62美元/吨,较上周+18.25美元/吨。本周烟片和标胶 国内产区原料价格下降 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至6月20日,云南产区胶水价格14400元/吨,较上周-900元/吨。 截至6月20日,海南产区新鲜胶乳价格14100元/吨,较上周-1400元/吨。 进口情况数量环比减少 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 海关数据显示,2024年4月中国天然橡胶(含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶)进口量36.94万吨,环比减少24.99%, 同比减少35.09%,1-4月累计进口177.78万吨,累计同比减少22.51%,进口均价1620.12美元/吨,环比增加5.68%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计,截至2024年6月16日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量52.58万吨,环比上期减少0.71万吨,降幅1.33%。保税区库存7.61万吨,降幅4.42%;一般贸易库存44.97万吨,降幅0.78%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少3.08百分点;出库率增加0.31个百分点;一般贸易仓库入库率减少0.99个百分点,出库率减少1.11个百分点。13 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源:隆众资讯来源:隆众资讯 据隆众资讯统计,截至6月20日,中国半钢胎样本企业产能利用率为80.06%,环比+0.08个百分点,同比+2.81个百分点;中国全钢胎样本企业产能利用率为61.84%,环比+8.09个百分点,同比-0.79个百分点。前期订单储备充足,加之部分企业排产外贸雪地胎订单,国内半钢胎企业开工维持高位;随着检修企业开工逐步恢复,国内全钢胎企业产能利用率明显提升。14 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源:wind瑞达期货研究院 海关数据显示,2024年4月,中国轮胎出口量在65.67万吨,环比-3.79%,同比+2.33%,1-4月中国轮胎累计出口249.57万吨,累计同比 +5.30%。 国内需求 国内重卡销量 来源:第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据,2024年5月份,我国重卡市场销售约7.5万辆左右(开票口径,包含出口和新能源),环比4月份下降 9%,比上年同期的7.74万辆小幅下滑3%,减少了约2000辆。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。