「2024.06.28」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员:蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员: 郑嘉岚期货从业资格号F0311007关3注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾:本周天然橡胶期货震荡运行。进口胶市场报盘涨后回调,现货价格维持高升水远月。国产天然橡胶现货市场全乳询盘较少,越南胶报价坚挺,当前国内现货货源偏紧,市场报价不一,市场成交价格区间较大。 行情展望:近期全球产区处于季节性上量阶段,天气仍对割胶形成扰动,供应依然偏紧;国内云南产区云南替代指标陆续进入,工厂原料紧张得到缓解,对原料收购价格形成压制。海外到港货源有所增加,但终端轮胎企业逢低补货积极,青岛地区库存延续去库,去库幅度有所扩大,近日因海运问题导致海外货物滞港严重,后续到港或不及预期。本周国内半钢胎企业内销整体出货一般,出口受海运费波动影响,产能利用率小幅波动;全钢胎企业个别检修排产逐步恢复至常规水平,带动产能利用率继续提升。 策略建议:ru2409合约短线关注14850附近支撑,nr2408合约短线关注12200附近支撑,建议暂以观望为主。 本周天然橡胶期货价格涨跌互现 沪胶主力期货价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收涨,周度+0.37%;20号胶主力合约价格震荡收跌,周度-1.27%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 20号胶前20名持仓变化 来源:上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看,本周沪胶期货净空基本维持,市场情绪变化不大;20号胶净空小幅减少,市场情绪变化不大。 跨期价差 沪胶9-1价差 来源:上期所瑞达期货研究院来源:上期所瑞达期货研究院 截止6月28日,沪胶9-1价差为-1145。 本周沪胶期货仓单增加,20号胶仓单增加 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶仓单变化 来源:上期所瑞达期货研究院 截至6月28日,沪胶仓单218750吨,较上周+1300吨,仓单增加;20号胶仓单139204吨,较上周+1750吨。仓单数量增加。 本周现货价格下降,沪胶基差扩大 天然橡胶现货市场价格走势 来源:wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至6月27日,国营全乳胶报14450元/吨,较上周-100元/吨。截至6月27日,沪胶基差为-475元/吨,较上周+60元/吨。 本周20号胶基差走强,非标基差走强 20号胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至6月27日,20号胶基差为-192元/吨,较上周+41元/吨。基差走强。 截至6月27日,非标基差为-325元/吨,较上周+160元/吨。非标基差走强。 泰国合艾原料价格下降,加工利润增加 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至6月28日,泰国合艾原料市场田间胶水70.45(-5)泰铢/公斤;杯胶57.85(-2.1)泰铢/公斤。 截至6月27日,烟片胶加工利润91.41元/吨,较上周+91.2美元/吨;标胶加工利润-53.43美元/吨,较上周+37.6美元/吨。本周烟片和标胶 国内产区原料价格涨跌互现 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至6月27日,云南产区胶水价格13800元/吨,较上周-600元/吨。 截至6月27日,海南产区新鲜胶乳价格14500元/吨,较上周+400元/吨。 进口情况数量环比减少 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 据海关数据统计:2024年5月中国天然橡胶(含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶)进口量34.77万吨,环比减少 5.88%,同比减少26.46%,1-5月累计进口212.55万吨,累计同比减少23.19%,进口均价1627美元/吨,环比增加0.43%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计,截至2024年6月23日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量51.12万吨,环比上期减少1.45万吨,降幅2.76%。保税区库存6.99万吨,降幅8.04%;一般贸易库存44.13万吨,降幅1.87%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.11百分点;出库率增加1.60个百分点;一般贸易仓库入库率增加1.20个百分点,出库率增加2.38个百分点。13 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源:隆众资讯来源:隆众资讯 据隆众资讯统计,截至6月27日当周,中国半钢胎样本企业产能利用率为80.01%,环比-0.05个百分点,同比+5.00个百分点;中国全钢胎样本企业产能利用率为62.55%,环比+0.71个百分点,同比+2.78个百分点。企业内销整体出货一般,出口受海运费波动影响,出货集中度降低,半钢胎产能利用率小幅波动为主;个别检修企业排产逐步恢复至常规水平,带动全钢胎企业产能利用率继续提升。14 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源:wind瑞达期货研究院 海关数据显示,2024年5月,中国轮胎出口量在68.01万吨,环比+3.63%,同比+0.70%,1-5月中国轮胎累计出口317.62万吨,累计同比 +4.28%。 国内需求 国内重卡销量 来源:第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据,2024年5月份,我国重卡市场销售约7.5万辆左右(开票口径,包含出口和新能源),环比4月份下降 9%,比上年同期的7.74万辆小幅下滑3%,减少了约2000辆。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。