「2023.08.25」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者:张昕 期货投资咨询证号:Z0018457联系电话:0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾:本周天然橡胶利多因素增加,胶价重心上移。进口胶市场报盘重心上移,美金市场货源到港量偏少,购销两淡,成交寥寥;人民币市场现货持货商低价惜售,套利盘远月加仓,卖盘多于买盘,工厂高价避险,询盘及采购意愿不强。国产胶现货市场盘中持货方报盘一般,买盘主动接货意愿较为冷清,贸易商多想低价接货,实单成交较少。 行情展望:目前国内产区处于季节性割胶期,但国内外产区新胶产量均受降雨影响整体释放不及同期,海南产区胶水制全乳和制浓乳胶价差均维持平水。近期进口商补货积极性不高,深色胶货源到港量下降,进而使得入库率下降,而轮胎厂开工小幅提升,逢低刚需补货,带动整体库存小幅减少,但整体处于高水平状态,对现货价格形成压制。需求方面,前期检修企业产能修复,但部分企业内销订单缺口尚存,本周轮胎产能利用率微幅提升,企业成品库存环比涨跌互现。 策略建议:ru2401合约短线建议在13150-13400区间交易。 本周天然橡胶期货价格上涨 沪胶主力期货价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源:博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收涨,周度+3.71%;20号胶周度+3.29%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 来源:上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看,本周沪胶期货净空单持稳,悲观气氛仍较浓。 跨期价差 沪胶9-1价差 来源:上期所瑞达期货研究院来源:上期所瑞达期货研究院 截止8月25日,沪胶9-1价差为-1185。 本周期货仓单增加 沪胶期价与仓单变化对比 来源:上期所瑞达期货研究院 截至8月25日,沪胶仓单186240吨,较上周+4750吨。仓单数量增加。 本周现货价格上涨,沪胶基差走弱 天然橡胶现货市场价格走势 来源:wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至8月24日,国营全乳胶报12050元/吨,较上周+250元/吨。截至8月24日,沪胶基差为-1185元/吨,较上周-90元/吨。 本周20号胶基差走弱,非标基差走弱 20号胶基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源:wind瑞达期货研究院 截至8月24日,20号胶基差为50元/吨,较上周-76元/吨。基差走弱。 截至8月24日,非标基差为-2500元/吨,较上周-240元/吨。非标基差走弱。 泰国合艾原料价格上涨,加工利润减少 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至8月25日,泰国合艾原料市场田间胶水43.4(+1.3)泰铢/公斤;杯胶39.25(+1.5)泰铢/公斤。 截至8月24日,烟片胶加工利润-0.4元/吨,较上周-34.6美元/吨;标胶加工利润-14.51美元/吨,较上周-25.2美元/吨。本周烟片和标胶利润 国内产区原料价格上涨 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 截至8月24日,云南产区胶水价格10600元/吨,较上周+100元/吨。 截至8月24日,海南产区新鲜胶乳价格10600元/吨,较上周+100元/吨。 进口情况数量环比增加 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 海关数据显示,2023年7月中国天然橡胶(含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶)进口量50.91万吨,环比增加0.94%, 同比增加5.85%,1-7月份累计进口378.06万吨,累计同比上涨17.65%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源:隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计,截至2023年8月20日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量89.51万吨,较上期减少1.1万吨,环比减少1.22%。保税区库存环比减少1.73%至13.66万吨,一般贸易库存环比减少1.13%至75.85万吨,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.41个百分点;出 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院 据隆众资讯统计,截至8月24日,中国半钢胎样本企业产能利用率为78.87%,环比+0.37%,同比+12.41%;全钢胎样本企业产能利用率为 66.05%,环比+0.31%,同比+6.77%。部分企业内销订单缺口尚存,但前期检修企业产能修复,带动整体产能利用率微幅提升。 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源:wind瑞达期货研究院 海关数据显示,2023年7月,中国轮胎出口量在71.48万吨,环比涨0.58%,同比涨6.40%,1-7月中国轮胎累计出口447.13万吨,累计同比 涨12.39%。 国内需求 国内重卡销量 来源:第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据,2023年7月份,我国重卡市场大约销售6.5万辆左右(开票口径,包含出口和新能源),环比2023年6 月下滑25%,比上年同期的4.5万辆增长44%,净增加约2万辆。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。