汇富快讯

滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: ►中國建築材料：水泥和浮法玻璃價格追踪 根據市場報道，預計長三角地區水泥、熟料價格均將上漲50元/噸。本輪價格上漲可能受到產業錯峰生產計畫和新國家標準所推出的支撐，這將提振需求。據報導，長三角地區的部分工廠計劃在7月和8月分別停產10天，產量減少近30%。 6月水泥和浮法玻璃價格跌幅均收窄。根據國家統計局數據，6月散裝水泥平均價格同比下跌1%，但環保上漲11%，較5月同比下跌18%的降幅明顯收窄。同樣，浮法玻璃價格跌幅也收窄，6月價格同比下跌17%，環比下跌1%，教5月同比下跌24%有所收窄。 5月新開工面積較環比增長6%。5月新開工面積環比上升6%，顯示房地產市場可能穩定下來。國家統計局數據顯示，5月新建住宅銷售面積7,390萬平方米，環比上升13%，銷售收入7,598億元，環比上升2%。同同比跌幅較上月分別收窄2.1/4.1個百分點。 多項政策鼓勵購屋。自5月以來，多地調整購屋政策，包括放寬首付比例 、房貸利率、公積金利率。上海、深圳等一線城市已放寬限購，而杭州 元歐羅日元瑞郎人民幣 7.80.9 160.8 0.9 7.3 0.1 20.6 11.5 0.9 8.5 174.2 1.0 7.8 4.90.6 0.6 0.0 8.71.0 179.5 8.1 1.10.1 22.1 0.1 目前5日升跌 年期 N/AN/A 83 -2.4% 139 -0.6% 207 -0.0% 108 0.3% 12 2.0% 、西安等城市已全面取消限購。政策利好暫時提振房地產市場，購屋者信心略為恢復。 我們的觀點：我們認為水泥和浮法玻璃價格跌幅收窄反映了中國房地產市場的邊際改善。在房屋政策寬鬆的背景下，我們預計一、二線城市自住購屋需求將逐步改善。建材板塊，我們建議投資者關注行業龍頭信義玻璃（868.HK）、海螺水泥（914.HK）和中國建材（3323.HK）。（研研究部） 2024年7月8日 港 信貸違約掉期-美元五希臘 愛爾蘭義大利葡萄牙西班牙 波動率指數 最新研究報告日期公司 24年2月29日信義光能(968.HK) 24年2月29日信義能源(3868.HK) 24年2月26日康耐特光學(2276.HK) 24年1月5日AEON信貸財務(900HK) 23年10月13日AEON信貸財務(900HK) 23年4月17日特步國際（1368HK） 23年4月14日完美醫療(1830HK) 23年3月31日其利工業集團(1731HK) 23年3月28日永達(3669HK) 23年3月17日361度(1361HK) 23年3月13日東方電氣(1072HK) 23年3月1日信義能源(3868HK) 23年2月28日信義玻璃(868HK) 23年2月13日電動汽車更新 23年2月10日越秀地產(123HK) 23年1月18日永達(3669HK) 23年1月17日特步國際(1368HK) 23年1月4日電動汽車更新 22年12月2日完美醫療(1830HK) 22年12月1日小鵬汽車(9868HK) 22年11月2日東方電氣(1072HK) 22年10月19日維達國際(3331HK) 22年10月3日電動汽車更新 22年9月22日太陽能更新 22年9月5日東方電氣(1072HK) 分析員 新華滙富研究新華滙富研究新華滙富研究劉恩妍 王學宏崔喻盛 新華滙富研究新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛李錦明崔喻盛李錦明崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究 崔喻盛 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 恒生指數 17,799 -1.3% 4.4% 中資企業指數 6,382 -1.4% 10.6% 紅籌指數 3,881 -0.7% 15.8% 滬深300指數 3,431 -0.4% -0.0% 上海A股 3,092 -0.3% -0.6% 上海B股 230 0.9% -0.6% 深圳A股 1,663 0.5% -13.5% 深圳B股 1,124 -0.2% 4.1% 主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指 39,375 0.2% 4.5% 標普500 5,567 0.5% 16.7% 美國納斯達克指數 18,352 0.9% 22.3% 日經平均指數 40,912 -0.0% 22.3% 英國富時指數 8,203 -0.5% 6.1% 法國證商公會指數 7,675 -0.3% 1.8% 德國法蘭克福指數 18,475 0.1% 10.3% 商品價格收市每日升跌今年累升金價 (美元/盎司) 2,392 1.5% 15.7% 鋼價 (美元/盎司) 1,995 0.6% -10.3% 銀價 (美元/盎司) 31 2.7% 30.7% 原油 (美元/桶) 83 -7.5% 16.1% 銅價 (美元/盎司) 9,944 0.8% 16.2% 鋁價 (美元/盎司) 2,535 -0.5% 6.4% 鉑價 (美元/盎司) 1,030 2.9% 3.4% 鋅價 (美元/盎司) 3,001 0.3% 12.9% 小麥 (美分/蒲式耳) 572 1.9% -8.9% 玉米 (美分/蒲式耳) 424 0.7% -15.8% 糖 (美分/磅) N/A N/A -11.6% 黃豆 (美分/蒲式耳) 1,129 1.5% -9.3% PVC (美元/噸) N/A N/A 20.3% CRB指數 293 -0.2% 3.0% BDI 1,966 -4.7% -6.1% 匯率 美元 美元 港元 0.1 歐羅 1.1 日元 0.0 瑞郎 1.1 人民幣 0.1 市場情緒 Company Ticker Mktcap Stockperformance Glass ChinaGlass XinyiGlass KibingGroupCSGHolding 33 HSI Fig1:StockperformanceofCementandGlasscompanies (HK$bn) 1M 3M YTD AnhuiConchCement 0914.HK 131 9% 27% ChinaNationalBuildingMaterial 3323.HK 26 1% Cement TianshanMaterial 000877.SZ 52 -3% HuaxinCement 600801.SH 26 ChinaResourcesBuildingMaterialsTechnology 1313.HK Source:Bloomb Fig2:cementpricedecreasedby1%YoYinJunebutupby11%MoM 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 YoYMoM JanFeb 426 465 478 434 478 389 324 -17% Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 410 453 469 422 471 389 320 -18% -1% 406 447 445 416 478 403 317 -21% -1% 422 458 426 436 473 395 308 -22% -3% 437 456 432 448 452 372 304 -18% -1% 438 433 425 426 404 342 337 -1% 11% 431 424 404 388 370 319 420 422 405 396 376 308 424 434 415 477 386 302 435 447 422 608 402 314 464 467 438 583 414 328 483 484 443 523 406 335 中国:市场价:普通水泥(P.O42.5,散装):月:平均值(元/吨） 650 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 600 550 500 450 400 350 300 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Source:Wind,SunwahKingswayResearch 中国:市场价:浮法平板玻璃(4.8/5mm):月:平均值 2018 2019 2020 2021 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 J Fig3:pricedeclineforfloatglassnarrowed,citingadipof17%YoYagainstMay's24%YoYdrop Jan Feb Mar Apr MayJun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2018 1,7601,748 1,762 1,727 1,623 1,608 1,602 1,614 1,630 1,608 1,585 1 2019 1,5891,590 1,567 1,513 1,495 1,540 1,566 1,595 1,646 1,692 1,756 2020 1,7571,737 1,671 1,431 1,393 1,541 1,606 1,862 1,985 1,984 2,0 2021 2,2582,113 2,254 2,336 2,610 2,857 2,970 3,140 3,121 2,774 2022 2,0832,342 2,241 2,048 1,988 1,817 1,723 1,725 1,704 1,72 2023 1,6861,755 1,767 1,952 2,236 2,018 1,930 2,060 2,114 2024 2,0382,060 1,917 1,724 1,695 1,674 YoY 21%17% 8% -12% -24% -17% MoM 1% -7% -10% -2% -1% Source: Fig4:Newbuildstartincreased6%MoMinMay Jan-Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2018 17,746 16,869 17,164 20,411 23,626 18,964 18,513 19,290 16,171 20,140 20,447 2019 18,814 19,915 19,824 21,231 25,725 20,207 19,417 20,574 19,928 19,560 21,959 2020 10,370 17,833 19,565 21,765 28,004 22,495 19,885 20,173 20,628 20,366 23,348 2021 17,037 19,126 17,742 20,444 26,940 17,660 16,554 17,442 13,793 16,083 16,076 2022 14,967 14,871 9,901 11,889 14,795 9,643 8,995 9,705 8,954 7,910 8,955 2023 13,567 10,554 7,099 8,503 10,157 7,090 6,922 8,232 7,053 8,279 7,920 2024 9,429 7,854 6,227 6,580 YoY -31% -26% -12% -23% MoM -17% -21% 6% 30,00025,00020,00015,00010,0005,0000 2018 Jan-Feb Mar 2019 Apr 中国:房屋新开工面积 20202021 MayJunJul (万平方米) Aug 2022 Sep 2023 Oct Nov 2024 Dec Source:Wind,SunwahKingswayResearch 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價