南芯科技机构调研纪要

南芯科技机构调研报告 调研日期:2024-07-02 上海南芯半导体科技股份有限公司是一家专注于电源及电池管理领域的国内领先芯片设计企业。公司拥有多个产品线，包括Chargepump、DC/DC、AC/DC、有线充电、无线充电、快充协议、锂电保护等。南芯能够提供从AC到电池的端到端有线、无线完整快充解决方案，并覆盖10W到240W整个功率等级范围。公司电荷泵系列快充产品打破国外垄断，已进入多家知名手机、平板电脑品牌，并完成直接供应商体系认证；DC/DC、有线充电、无线充电以及嵌入式协议类产品在消费、泛工业等市场被广泛采用；多款产品通过AEC-Q100车规质量认证并在不同车型中实现前装量产。南芯拥有强大的研发团队、独立的品质管控团队、以及贴近客户的销售和支持团队，为高质量的产品开发设计保驾护航。同时，南芯受到上下游产业链与资本的广泛认可与支持，获得上海集成电路产业基金、中芯聚源、红杉资本、OPPO、小米、vivo等的资本加持，助力公司驶向发展快车道。南芯秉承“时间优先 ，性能优先”的产品理念，坚持“开拓进取，不断创新”的公司文化，为客户提供高性能、高品质与高经济效益的系统解决方案，致力于成为全球领先的模拟与嵌入式芯片企业。 2024-07-04 战略副总裁、董事会秘书梁映珍 2024-07-022024-07-02 电话会议线上会议 ASPEXMANAGEMENT-- HelVedCapital-- MillenniumPartners其它- PanviewCapital其它- PleiadInvestment其它- Schroders 其它 - UG 资产管理公司 - BalyasnyAsset 其它 - D.E.Shaw - - EstuaryCapital-- FranklinTempleton-- J.P.Morgan外资银行- FullertonFund基金管理公司- GoldmanSachsAsset其它- GrandAllianceAsset资产管理公司- 主要交流的问题: 问题一:请介绍一下公司晶圆代工厂的结构情况? 答:公司目前大部分的产能都在8英寸BCD工艺上,12英寸产能占比相对较小;目前公司业务景气度持续,产能与业务情况能够匹配,成本端方面稳定可控。 问题二:请介绍一下公司的适配器业务情况? 答:围绕公司端到端的业务覆盖能力,AC端自然不可或缺,公司的适配器相关业务,也就是智慧能源业务板块。减小充电器体积、提高功率密度始终是快充行业追求的方向,传统的多芯片设计整体走线冗长复杂,难以实现整机体积的极致压缩。因此,从最初的分立式控制到氮化镓合封,公司的研发团队不断探索集成度更高的解决方案,更大限度发挥氮化镓器件的性能优势。从之前的初级氮化镓合封方案,到去年,公司发布了国内首个全集成反激方案POWERQUARK？,助力客户将更高集成度的快充产品快速推向市场。 今年一季度,公司在智慧能源业务板块收入同比大幅成长,预计今年整体将保持高速成长的态势,未来与集成化方案相关的产品规模会持续扩大。 问题三:能否介绍一下当前公司在手机领域的业务情况? 答:公司在手机及其他消费电子领域为客户提供“端到端”的充电全链路解决方案。今年一季度,公司移动设备类收入占比约76.05% ,其中绝大部分来自于手机有线充电芯片产品,其余的包括无线充电、BMS、Display方面的电源芯片产品;适配器类收入占比约11.50 %,占比较去年有所提升,主要包括ACDC芯片、协议芯片、多合一全集成芯片等。未来,公司有望在消费电子领域的业务实现持续稳定成长 。 问题四:公司今年的毛利率水平如何? 答:毛利率显示了公司的综合竞争力,代表了公司为客户创造的价值、客户对产品的接受程度、与同业的竞争水平。公司今年一季度毛利率约42.58%,与去年全年水平相当,在国内同行业中位居前列。毛利率的波动受到材料成本、产品价格、下游需求等方面的影响,公司将维持创新研发能力,做好运营管理,以保持长期稳健的盈利水平。