图南股份机构调研纪要

图南股份机构调研报告 调研日期:2024-07-04 江苏图南合金股份有限公司成立于1991年,是一家专注于高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售的企业。公司致力于为航空航天、舰船、能源等高端装备制造领域提供产品和服务,拥有先进的特种冶炼、熔模铸造、制管等装备,建立了特种熔炼、锻造、热轧、轧拔、铸造的全产业链生产流程,可自主生产高温合金、精密合金、特种不锈钢、高电阻电热合金等高性能特种合金材料。公司的产品结构包括棒材、丝材、带材 、管材、铸件等,主要产品在国防军工及民用高端装备制造领域具有广泛的应用前景。公司坚持以“专、精、特”的产品特性适应市场,以差异化竞争和技术服务开拓市场,经过多年的稳健经营,已成为国内高温合金产品的主要生产企业之一、国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商 、国内飞机、航空发动机用高温合金和不锈钢无缝管的主要供应商。未来,公司将继续秉持“科技创新、质量可靠、持续改进、顾客满意”发展理念,坚持新技术、新产品持续创新,不断拓宽产品链,拓展国内外市场,立志建成国内外高性能合金材料及其制品的研发和生产基地,发展成为拥有自主知识产权和核心竞争力的国内外行业知名企业。 2024-07-05 董事会秘书何剑,证券事务代表范路璐 2024-07-04 特定对象调研公司会议室 中信证券 证券公司 杨博钧,吴子祎 长江证券 证券公司 杨继虎 国寿资产 保险资产管理公司 杨麒麟,孙利萍,戴梦,胡心瀚 一、签署调研承诺书 二、公司历史沿革、主营业务简介1991年5月,丹阳市精密合金厂设立;2000年,丹阳市精密合金厂由集体所有制企业改制为私营企业;2007年12月,丹阳市 精密合金厂完善改制程序,设立丹阳市精密合金厂有限公司;2011年12月,丹阳市精密合金厂有限公司吸收合并江苏巍华精密合金有限公司;2015年1月,丹阳市精密合金厂有限公司整体变更设立江苏图南合金股份有限公司。 公司主营业务为高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售。公司拥有先进的特种冶炼、精密铸造、制管等装备,建立了特种熔炼、锻造、热轧、轧拔、铸造的全产业链生产流程,自主生产高温合金、精密合金、特种不锈钢等高性能特种合金材料, 并通过冷、热加工工艺,形成了棒材、丝材、管材、铸件等较完整的产品结构,是国内少数能同时批量化生产变形高温合金、铸造高温合金(母合金、精密铸件)产品的企业之一。 三、问答环节1、请介绍下公司2023年和2024年上半年经营情况。 2023年,公司紧跟装备发展需求,持续拓展市场,扎实开展内部研发、生产、经营、管理工作,较好地实现了年度经营绩效目标。202 3年,公司实现营业收入138,457.32万元,较上年同期增长34.12%;实现归属于公司股东的净利润33,032.55万元,较 上年同期增长29.64%;实现归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润31,716.42万元,较上年同期增长26.91%。 目前,公司按2024年度经营计划稳步推进各项业务,生产经营正常。2024年半年度具体经营信息请关注公司后续披露的定期报告。2、2023年,公司变形高温合金销售收入高增,主要驱动因素是哪方面,2024年后续将如何变化,毛利率是否会有变化? 2023年,公司变形高温合金销售收入较上年同期增长38.10%,主要为产品出口销售收入增长及燃机、石油化工等国内民用领域产 品销售收入增长所致。2024年第一季度,公司变形高温合金销售收入维持了较好的增长态势,同时产品毛利率有一定提升。随着公司加强拓展高端民品优质客户资源,并重视海外市场拓展,后续公司变形高温合金销售收入预计保持稳步增长的趋势,毛利率水平将总体平稳。 3、公司变形高温合金目前主要的应用领域情况? 变形高温合金是指可以进行热、冷变形加工,具有良好的力学性能和综合的强、韧性指标,具有较高的抗氧化、抗腐蚀性能的一类高温合金 。公司变形高温合金可根据客户需求,加工成棒、管、丝、带等型材,目前主要应用于燃机、石油化工、航空等领域。4、公司募投项目结项后产能爬坡情况? 公司募投项目分别于2022年年底、2023年7月建成投产,为公司新增了年产1,000吨超纯净高性能高温合金、年产3,300 件复杂薄壁高温合金结构件的生产能力,公司主导产品生产规模进一步扩大。后续,公司将持续做好装备发展的研发、生产配套工作,巩固拓展优质客户资源,进一步扩大公司主营业务产品市场份额,通过优化排产、技改投入等方式,充分利用现有产能,实现增产增收目标。 5、公司主营业务成本构成情况?原材料中哪几种金属材料占比较高? 公司主营业务成本主要包括直接材料、直接人工及制造费用,其中制造费用主要包括折旧费用、物料消耗及能源消耗费用等,主营业务成本中直接材料占比最高。公司产品使用的金属单质原材料中,以电解镍、金属钴、金属铬等金属材料居多。 6、公司返回料的应用情况? 公司在研发及生产过程中充分考虑返回料的回收利用,同时,适时开展返回料应用的纯净化技术开发,以在保证产品技术质量要求的情况下降低生产制造成本,促进资源节约利用及公司的可持续发展。目前,公司部分民品采用返回料进行生产、销售。 7、公司沈阳子公司航空用中小零部件自动化产线建设项目进展情况? 沈阳图南精密部件制造有限公司“航空用中小零部件自动化加工产线建设项目”已建成投产,项目已形成年产各类航空用中小零部件50万件(套)加工生产能力;沈阳图南智能制造有限公司建设项目尚处于建设期,已有部分产线设备完成安装调试。