量化市场追踪周报（2024W26）：上游周期板块形成新共识

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 上游周期板块形成新共识 ——量化市场追踪周报（2024W26） 2024年7月7日 证券研究报告金工研究 金工定期报告 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 联席首席分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 董方炜金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 吴彦锦金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002联系电话：+8618616819227 邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545 邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 量化市场追踪周报(2024W26)：上游周期板块形成新共识 2024年7月7日 本周市场复盘：上游周期逆势走强，宽基ETF持续流入。本周A股市场情绪仍较为低迷，大盘价值占优，行业层面上游资源板块逆势走强，地产有所修复，出海链整体降温。当前支撑市场格局的长短期因素并未出现显著边际变化，投资者观望、避险情绪仍较为浓厚。值得一提的是：（1）本周宽基ETF已连续4周录得百亿以上净流入，近4周净买入累计近800亿元；近期宽基ETF逆势配置力量虽在斜率上远不及年初，但对市场托底起到一定积极作用。（2）从近期仓位测算值来看，近期上游资源板块取得主动权益基金增持和绩优基金的持续超配，资金共识逐步向确定性较强的方向调整。 公募基金：上游周期获主动权益基金增持及绩优基金持续超配。本周主动权益仓位略有上行，“固收+”仓位仍处较低位置波动状态。本周大盘成长风格仓位下降，中、小盘成长仓位继续上调，近1月大盘成长风格仓位明显下调。行业方面，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有机械、家电、基础化工、银行、有色金属，配比下调较多的行业有食品饮料计算机、消费者服务、交通运输、传媒。本周绩优基金超配的行业包括交通运输、煤炭、有色金属、农林牧渔、电力及公用事业、石油石化等，依旧维持在红利风格上的较高暴露度。 本周各类型ETF基金资金净流入242.46亿元。境内股票ETF方面，本周资金净流入168.52亿元。本周境内新成立基金数目共计15只，主动权 益型基金新发总份额约为25.66亿元，为近1年22%分位。今年以来主动 权益型基金新发153只，规模合计约442.04亿元；被动权益型基金新发 138只，仅次于2021年同期，规模合计约497.63亿元。 沪深港通：北向资金当周共计净卖出约139.47亿元,其中沪股通净卖出约 44.92亿元,深股通净卖出约94.55亿元。2024年7月以来北向资金累计净卖出约139.47亿元,年初以来北向资金累计净买入约246.31亿元。行业方面，一级行业层面，本周北向资金流入石油石化，流出电新、有色；二级行业层面，本周北向资金流入运输设备，流出工业金属。 主力/主动资金流向：市场继续磨底，资金情绪仍较为低迷，本周主买净额约-1218.72亿元。行业方面，本周主力大幅流出非银金融、电新；主动资金流入银行、流出基础化工。 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录量化市场追踪周报（2024W26）：上游周期板块形成新共识4 1.本周市场复盘：上游周期逆势走强，宽基ETF持续流入4 2.公募基金：上游周期获主动权益基金增持及绩优基金持续超配5 公募基金仓位测算：主动权益仓位略有上行，“固收+”仓位仍处较低位置波动状态6 主动权益产品风格动向：近1月大盘成长风格仓位明显下调8 主动权益产品行业动向：上游周期获主动权益基金增持及绩优基金持续超配9 ETF市场跟踪：宽基ETF资金流入额连续4周过百亿，近1月消费ETF净流入较多11 新成立基金：本周主动权益型基金新发总份额约为25.66亿元，为近1年22%分位12 3.沪深港通：北向资金当周共计净卖出约139.47亿元14 4.主力/主动资金流：市场继续磨底，资金情绪仍较为低迷15 附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览18 附录2：本周公募基金新成立与新发行一览21 附录3：私募策略表现跟踪23 风险因素24 表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息5 表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)9 表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号11 表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)16 表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)16 表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)16 表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)17 表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览18 表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计)21 表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)21 表11：私募策略指数分阶段累计收益情况23 图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)4 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)5 图3：主动权益型基金历史仓位分布6 图4：“固收+”基金历史仓位分布7 图5：主动权益型基金历史风格仓位分布8 图6：信达金工行业轮动策略多头超额10 图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)12 图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元)13 图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量13 图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)13 图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量13 图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)13 图13：近2年陆股通成交净买入额(亿元)14 图14：分月陆股通成交净买入额(亿元)14 图15：陆股通持股市值及周净买入额(中信一级行业,亿元)14 图16：陆股通持股市值及周净买入额(中信二级行业TOP10&BTM10,亿元)14 图17：近2年港股通成交净买入额(亿元)14 图18：分月港股通成交净买入额(亿元)14 图19：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)15 图20：近1年私募策略指数净值表现23 量化市场追踪周报（2024W26）：上游周期板块形成新共识 1.本周市场复盘：上游周期逆势走强，宽基ETF持续流入 本周A股市场情绪仍较为低迷，大盘价值占优，行业层面上游资源板块逆势走强，地产有所修复，出海链整体降温。当前支撑市场格局的长短期因素并未出现显著边际变化，投资者观望、避险情绪仍较为浓厚。值得一提的是： （1）本周宽基ETF已连续4周录得百亿以上净流入，近4周净买入累计近800亿元；近期宽基ETF逆势配置力量虽在斜率上远不及年初，但对市场托底起到一定积极作用。（2）从近期仓位测算值来看，近期上游资源板块取得主动权益基金增持和绩优基金的持续超配，资金共识逐步向确定性较强的方向调整。 宽基指数表现回顾：本周（2024/7/1-2024/7/5）A股各宽基指数普跌，大盘价值风格继续占优，标普500、黄金涨幅靠前。截至2024/7/5，上证指数报收2949.93点，周涨跌幅约-0.59%；深证成指报收8695.55点，周涨跌幅约- 1.73%；创业板指报收1655.59点，周涨跌幅约-1.65%；沪深300报收3431.06点，周涨跌幅约-0.88%。 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%) 1.95 1.47 1.21 0.19 0.46 -0.59 -0.29 -0.88 -0.45 -1.73 -1.65 -1.55 -1.26 -1.74 -2.04 -1.86 -2.39 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 上深创 证证业 指成板 数指指 沪中中 1000 500 300 深证证 中科北国证创证证 50 50 2000 价值 国中中 证证证 成红转 长利债 恒标黄南生普金华指商 9999 500 数品 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/6/24-2024/7/5 行业指数表现回顾：本周（2024/7/1-2024/7/5）各行业指数跌多涨少，上游周期继续强势，商贸零售、消费者服务涨幅也相对靠前，地产出现一定幅度的修复，出海链整体降温。周涨跌幅排名居前的行业有有色金属、钢铁、商贸零售、电力及公用事业、消费者服务等，收益率依次为2.76%、1.88%、1.88%、1.06%、0.87%；周涨跌幅排名靠后的行业包括国防军工、机械、电子、电力设备及新能源、家电等，收益率依次为-3.75%、-3.29%、-3.03%、 -2.94%、-2.89%。 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%) 2.8 1.9 1.9 1.1 0.40.4 0.9 0.8 0.1 0.20.0 0.7 -0.3 -0.2 -1.4-1.1 -0.5 -1.1 -0.8 -0.9 -1.5 -1.4 -2.2 -1.8 -3.3-2.9 -2.9 -3.0 -2.7 -3.7 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 石煤有油炭色石金 化属 电钢基建力铁础筑及化 公工 用事业 建轻机电材工械力制设 造备 及新能源 国汽商消家防车贸费电军零者 工售服务 纺医食织药品服饮 装料 农银非林行银牧行 渔金 融 房交电通计传综综地通子信算媒合合产运机金 输融 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/6/24-2024/7/5 2.公募基金：上游周期获主动权益基金增持及绩优基金持续超配 截至2024/7/5，本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.99%。基金总数为4341，上涨数目为850，占比达到19.58%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是东方周期优选灵活配置混合A、前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合A、金鹰周期优选灵活配置混合A、华富永鑫灵活配置混合A、西部利得新动力灵活配置混合A，一周净值涨跌幅分别是6.87%、6.45%、5.60%、5.51%、5.26%。 排名 基金代码基金简称 基金经 理 到任日期 基金规模(亿本周涨跌 元)幅 近3月回 报 年初至今 1 004244.OF东方周期优选灵活配置混合A 房建威 2022/7/5 0.326.87% 8.97% 29.04% 2 前海开源金银珠宝主题精选灵活配 001302.OF 置混合A 吴国清 2021/6/1 19.456.45% 0.62% 21.84% 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息 3 004211.OF 金鹰周期优选灵活配置混合A 林龙军 2022/12/31 0.19 5.60% 1.62% 19.62% 4 001466.OF 华富永鑫灵活配置混合A 李孝华 2023/3/24 0.13 5.51% 0.52% 18.45% 5 673071.OF 西部利得新动力灵活配置混合A 林静何 2017/3/30 0.54 5.26% -5.62% 11.89% 奇 6 001614.OF 东方区域发展混合 周思越 2021/12/31 2.20 5.02% -2.06% -17.25% 7 671010.OF 西部利得策略优选混合A 何奇 2020/10/22 1.69 4.92% -5.83% 15.04% 8 400032.OF 东方主题精选混合 周思越