5G-A性能/商用并行加速，国产算力供给提升

2024年07月06日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 5G-A性能/商用并行加速，国产算力供给提升投资要点 1、本周回顾 1.1本周通信市场回顾本周通信(中信)下跌0.79%，同期上证指数下跌0.59%，深证成指下跌1.73%，创业板指下跌1.65%，沪深300下跌0.88%。从板块来着，东数西算指数本周表现最佳，涨幅达0.68%，卫星导航指数相对弱势，跌幅达5.10%。涨幅前三的个股为：ST中嘉(14.47%)、超讯通信(12.07%)、*ST鹏博(9.40%)。通信行业持续下行。此外，AI算力指数本周跌幅为0.33%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达跌幅分别1.40%、0.98%。我们认为本周A股市场整体缩量，下行趋势不变。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。运营商及主设备商领域：工信部，5G基站和手机全球市占率超50%，加快信息通信业高质量发展；河南省，今年新建5G基站2.9万个，争取国家新型互联网交换中心落地；5G-A能力新升级，下行4CCCA端到端验证完成；算力领域：天罡智算交易平台正式上线；中央结算公司2.6亿元采购鲲鹏服务器；我国数字经济核心产业增加值占GDP比重约10％；腾讯发布星脉网络2.0，大模型训练效率相比上代提升20%；工信部等联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》。 2、季度专题（算力-大模型）：人工智能标准发布，国产大模型迭代加速 2.1天罡智算交易平台正式上线：7月3日下午，“人工智能与智算发展论坛”在上海举行。在此次论坛上，天罡智算交易平台发布，为企业和团队提供高性能的人工智能算力采买服务，天罡智算还与银行达成合作，为购买算力的平台用户提供金融服务方案，解决资金流困难，客户无需抵押即可获贷。（IDC圈）建议重点关注算力租赁：润泽科技、润建股份、奥飞数据、中贝通信、神州数码等。2.2中央结算公司2.6亿元采购鲲鹏服务器：近日，中央结算公司发布《2024-2025年度服务器采购项目》招标公告。本次采购鲲鹏服务器和海光服务器。鲲鹏服务器/海光服务器最高控制价分别为2.6亿元/1.9亿元。（C114通信网）建议重点关注国产算力：高新发展、天源迪科、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等。2.3我国数字经济核心产业增加值占GDP比重约10％：7月2日至5日，2024全球数字经济大会在北京召开。会上数据显示，2023年中国数字经济核心产业增加值超过12万亿元，占GDP的比重为10％左右。近年，全球数据空间建设提速，国外数据空间建设加快、成熟度提升。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，数字经济：东方国信、天源迪科、人民网等。2.4腾讯发布星脉网络2.0，大模型训练效率相比上代提升20%：7月1日，腾讯发布其自研星脉网络2.0版本，支持单集群10万卡组网。TiTa与TCCL升级带来的效果叠加，让星脉网络的通信效率共提升60%，大模型训练效率共提升20%。（C114通信网）建议重点关注算力基础建设：菲菱科思、申菱环境、中兴通讯、 投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益8.384.691.82绝对收益3.820.86-9.5 分析师李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告通信：OpenAI收紧管制，中国纯血鸿蒙、千帆星座迸发-华金证券-通信组-行业周报2024.6.29通信：国产强化芯片供给和加大项目投资，智能车联加速-华金证券-通信组-行业周报2024.6.22通信：AI景气赛道，国产全链受益2024.6.18通信：苹果开启AI新篇章，商用无人机首飞成功-华金证券-通信组-行业周报2024.6.15通信：星舰第四次试飞成功，车路云一体化启动-华金证券-通信组-行业周报2024.6.8菲菱科思：中高端交换机突破，长期受益国产算力爆发-华金证券-通信-公司快报-菲菱科思2024.6.1通信：时空信息集团正式成立，商业航天加速启动-华金证券-通信-行业周报2024.6.1 英维克等。 2.5《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》印发：近日，《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》印发。提出到2026年，新制定国家标准和行业标准50项以上。参与制定国际标准20项以上。（C114通信网）建议重点关注国产芯片：海光信息、寒武纪，算力基建：申菱环境、菲菱科思，国产大模型：科大讯飞、三六零等。 3、行业重点新闻 3.1工信部：5G基站和手机全球市占率超50%，加快信息通信业高质量发展：7月5日国务院新闻办公室新闻发布会上披露，我国累计建成5G基站占全球比重超60%。我国将有序推进5G轻量化、5G-A升级，超前布局超高速光纤传输和下一代光网络。（C114通信网）建议通信基础建设：中兴通讯、信科移动、长飞光纤、中天科技，5G专网：海能达、佳讯飞鸿、北路智控等。 3.2河南省：今年新建5G基站2.9万个，争取国家新型互联网交换中心落地：7月3日，《2024年河南省大数据产业发展工作方案》已对外公示。工作方案提出，打造5G精品网络，新建5G基站2.9万个，全省5G基站总数突破21.6万个。争取国家新型互联网交换中心落地郑州。（C114通信网）建议重点关注通信设备商：中兴通讯、信科移动、烽火通信、长飞光纤、中天科技等。 3.35G-A能力新升级，下行4CCCA端到端验证完成：近日，广东联通完成5G-A下行四载波聚合能力的商用验证。可实现单用户下行数据速率达3.8Gbps，较3.5GHz单载波提升1.6倍以上。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国联通、中国电信，通信设备商：中兴通讯、信科移动、盛路通信等。 本周看点：周涨幅前十：ST中嘉(14.47%)、超讯通信(12.07%)、*ST鹏博(9.40%)、ST天喻(7.60%)、新易盛(7.18%)、*ST美讯(7.00%)、神宇股份(6.80%)、*ST九有(6.45%)、华菱线缆(6.20%)、ST高鸿(4.91%)；周跌幅前五：百邦科技(-26.21%)、司南导航(-12.55%)、线上线下(-11.70%)、盟升电子(-11.66%)、久盛电气(-11.63%)。 下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中国移动、中国电信、中兴通讯、信科移动、中天科技、润泽科技、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、华测导航、移为通信、移远通信、广和通、上海瀚讯、天银机电、航天环宇、创意信息、盛路通信、通宇通讯、海格通信。 长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。 风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。 内容目录 一、投资策略4 1、本周回顾4 2、季度专题（算力-大模型）：人工智能标准化，国产算力加速落地4 3、行业重点新闻6 二、行情回顾8 三、行业要闻9 （一）运营商板块9 1、运营商首次启动8K机顶盒集采规模超过50万台9 2、中国电信启动2024年城域云网设备集采：总规模33023台9 3、中国移动、中国广电启动矿山5G基站集采9 4、Omdia：2028年全球宽带市场达3630亿美元，年均同比增长4%10 （二）主设备板块10 1、诺基亚收购光通信设备大厂英飞朗，耗资170亿10 2、中国铁塔2024年微型数字直放站集采，中信科移动获得头名11 （三）光通信板块11 1、中国电信2024年第一批干线光缆集采：长飞、亨通入围11 2、安徽移动启动第二批FTTR终端集采，总预算超3.6亿元11 （四）物联网板块11 1、规模商用组网下的5GRedCap端网验证完成12 2、五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点12 （五）智能终端板块12 1、《工业和信息化部脑机接口标准化技术委员会筹建方案》发布12 2、中国信通院完成华为鸿蒙内核自主成熟度等级认证13 3、信通院：1-5月国内5G手机出货增长20.3%，占同期出货量83.9%13 （六）数据中心板块13 1、金华电信招标智算项目：预算金额2.59亿元13 2、西太旭能智算/量子中心建设项目落地，投资额16.5亿元13 3、中国移动新型智算中心标包2集采落地，光迅科技独家中标14 4、讯飞星火大模型传媒方向评测居首14 （七）工业互联网板块14 1、中国信通院发布《中国工业互联网发展成效评估报告（2024年）》14 四、上市公司公告15 五、大小非解禁、大宗交易18 六、风险提示19 图表目录 表1：市场表现比较8 表2：上周通信行业涨跌幅榜9 表3：本周大小非解禁一览18 表4：本周大宗交易一览19 一、投资策略 1、本周回顾 1.1本周通信市场回顾 本周通信(中信)下跌0.79%，同期上证指数下跌0.59%，深证成指下跌1.73%，创业板指下跌1.65%，沪深300下跌0.88%。从板块来着，东数西算指数本周表现最佳，涨幅达0.68%，卫星导航指数相对弱势，跌幅达5.10%。 涨幅前三的个股为：ST中嘉(14.47%)、超讯通信(12.07%)、*ST鹏博(9.40%)。通信行业持续下行。此外，AI算力指数本周跌幅为0.33%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达跌幅分别1.40%、0.98%。我们认为本周A股市场整体缩量，下行趋势不变。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。 运营商及主设备商领域：工信部，5G基站和手机全球市占率超50%，加快信息通信业高质量发展；河南省，今年新建5G基站2.9万个，争取国家新型互联网交换中心落地；5G-A能力新升级，下行4CCCA端到端验证完成； 算力领域：天罡智算交易平台正式上线；中央结算公司2.6亿元采购鲲鹏服务器；我国数字经济核心产业增加值占GDP比重约10％；腾讯发布星脉网络2.0，大模型训练效率相比上代提升20%；工信部等联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》。 2、季度专题（算力-大模型）：人工智能标准化，国产算力加速落地 2.1天罡智算交易平台正式上线 7月3日下午，由天罡智算主办，吉涛生物科技、犀云科技、进馨控股集团中教恩视联合主办的首届“人工智能与智算发展论坛”在上海盛大举行。在此次论坛上，天罡智算交易平台发布。会议当天，天罡智算联合全球领先的市场调研咨询机构弗若斯特沙利文共同发布《2024中国智能算力市场白皮书》。天罡智算联合创始人在本次论坛上公布了创新性的智能算力解决方案：天罡智算交易平台。据介绍，天罡智算构建全球GPU算力交易平台，为企业和团队提供高性能的人工智能算力采买服务，做到即联、即取、即用。赋能人工智能产业，成立天罡联盟生态圈，针对不同应用场景、业务流，形成行业生态大模型。构建行业专属解决方案，为用户带来稳定便捷的智算、专业优质的服务、客户至上的体验。具体技术架构方面，天罡智算采用分布式架构聚合纳管多种类型的算力资源，实现了异构算力的整合与调度优化，同时支持资源的快速扩充、调配，能够满足不同用户、不同应用场景的多样计算需求。在模型训练场景方面，天罡智算利用高效的GPU服务器，实现模型的规模化训练，提供包括GPU云服务器、公网IP、并行文件存储、镜像仓库等产品和服务，用户可以提交