传媒互联网行业动态点评：文旅市场“暑期档”，研学旅行迎高峰

传媒互联网行业动态点评 / 文旅市场“暑期档”，研学旅行迎高峰 挖掘价值投资成长 / 2024年07月05日 【事项】 多地文旅市场进入“暑期档”，研学旅行热度持续攀升，旅行社推出各种相关产品，成为旅游市场“主力”。 【评论】 多项政策支持研学旅行。2013年，国务院办公厅关于印发的《国民旅游休闲纲要（2013—2020年）》中，首次提出“逐步推行中小学生研学旅行”；2014年《关于促进旅游业改革发展的若干意见》中明确了 “研学旅行”要纳入中小学生日常教育范畴。时至2024年，在义务教育“双减”的背景下，随着教育理念改变，研学旅行的需求持续提升。暑期来临，各地也相继出台支持政策，支持研学旅行规范发展。 研学热度火爆，市场规模快速提升。根据艾媒咨询数据显示，2022年我国研学游行业市场规模约909亿元，2023年达1469亿元，同比 增长61.6%；预计2026年，行业整体规模有望达到2422亿元。随着市场规模快速提升，行业配套也迅速成型，根据企查查数据，国内现存的研学相关企业达3.56万家；其中，2023年注册2961家，同比增长76.25%。 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：高博文 证书编号：S1160521080001 证券分析师：陈子怡 证书编号：S1160522070002 联系人：陈子怡 电话：021-23586305 相对指数表现 6.67% -0.09% -6.86% -13.62% -20.39% -27.15%7/59/511/51/53/55/5 传媒沪深300 相关研究 《政策助力行业发展，多方入局布局精品微短剧》 系列免签政策落地，出境游贡献增量。根据携程平台数据显示，随着暑期到来，6月以来“毕业旅行”相关搜索热度环比上月提升超3倍，00后群体在6—8月的旅行预订量同比增长超80%。6月20日，中国 与马来西亚互相延长免签政策落地，随着亚洲热门旅游目的地对我国开放免签，有效带动了“亚太游内循环”提升；其中，暑期出境度假产品预订量同比去年增长近乎翻倍，暑期出行的签证办理量较去年增长1.5倍，出境游学产品销量也迎来高峰。从花费来看，2024年暑期国内研学相关产品的人均费用相较2019年降低约10%；海外研学产品的人均费用相较2019年提升约40%。 2024.06.27 《电影节预热暑期档，后续重点影片表现可期》 2024.06.19 《电影市场开门红，“二八效应”加剧》 2024.02.20 《短剧市场供需双驱，文化出海内外齐振》 投资建议：随着暑期正式开始，研学旅行正式进入高峰，建议关注有相关业务布局的标的公司，建议关注携程集团、同程旅行、中文传媒、中原传媒、皖新传媒等。 2024.01.05 《双十一潮玩销量快速增长，新产品新赛道多点开花》 【风险提示】 宏观经济波动风险；旅游行业恢复不及预期风险；行业竞争加剧风险。 2023.11.07 行业研究 传媒互联网 证券研究报告 2017 传媒互联网行业动态点评 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 敬请阅读本报告正文后各项声明2