2024H1自主乘用车销量同增7%，新能源+海外市场同步提升

长安汽车公司点评报告

主要亮点与数据概览：

• 2024年上半年：长安汽车自主乘用车销量同比增长7%，新能源和海外市场同步提升。
• 股价表现：截至2024年7月4日收盘，股价为13.89元，市净率为1.88倍，流通A股市值为114,092.53亿元，总市值为137,751.14亿元。
• 财务预测：预计2024年至2026年的营业收入分别为183,254亿元、220,223亿元、250,053亿元，对应的净利润为84,49亿元、110,51亿元、127,05亿元。

市场与产品亮点：

• 新能源与出口：6月，长安汽车自主品牌新能源渗透率达到33.7%，海外销量占比15.5%，均实现显著增长。
• 新产品与技术：
  • 深蓝汽车推出全新硬派SUV深蓝G318，定位高端市场，120小时内订单突破1.4万辆。
  • 成为全国首批L3级智能网联汽车试点单位，标志其智能化战略取得重要进展。

投资分析与评级：

• 盈利预测：维持2024-2026年的盈利预测不变，强调产品矩阵完善与智能化升级的积极影响。
• 估值与评级：基于当前股价与最新摊薄每股收益，给予16、12、11倍PE估值，维持“买入”评级。

风险提示：

• 地缘政治风险：全球地缘政治的不确定性可能影响汽车行业的供应链和市场需求。
• 市场竞争：国内乘用车市场的激烈竞争可能对长安汽车的市场份额和盈利能力产生影响。

结论

长安汽车在新能源和海外市场的双轮驱动下，展现出稳健的增长势头。通过推出创新产品和深化智能化战略，公司有望进一步提升市场竞争力和盈利能力。投资者应关注地缘政治风险和市场竞争动态，长期看好公司的成长潜力。