长江坊服波司登配售情况解读明日开盘大跌布局良机波司登主

波司登主席高总计划减持公司股份~2.2亿美金，报价最低为4.31港币（折价9.65%，实际最终折价参考交易结果），股份占比3.65%，未来一年内高总股份锁定不减持。 参照波司登22年，及其他港股公司配售经验，预计明天开盘股价有较大波动，但此类事件影响对股价波动通常一天内反应完毕。 我们认为公【长江坊服】波司登配售情况解读：明日开盘大跌布局良机 波司登主席高总计划减持公司股份~2.2亿美金，报价最低为4.31港币（折价9.65%，实际最终折价参考交易结果），股份占比3.65%，未来一年内高总股份锁定不减持。 参照波司登22年，及其他港股公司配售经验，预计明天开盘股价有较大波动，但此类事件影响对股价波动通常一天内反应完毕。 我们认为公司FY24业绩超预期与减持计划无关，业绩扎实，核心在于公司女装亏损大幅收窄情 况下仍商誉减值7kw，此外为应对分红及可转债所需资金，转移资金至香港上市公司导致所得税率31%，明显高于历史常规水平25%。 我们认为，减持事件对公司基本面无影响，在后续税率回归正常水平等因素驱动下，FY25业绩端弹性及确定性仍较优，预期公司业绩35-38亿，当前对应估值12.7-13.7X，仍为历史 底部位置，若明日股价大幅回调则估值水平更低。 公司近年分红80%+，若估值回到12倍左右，对应股息率6%+，安全边际强，明天大跌则是较好布局机会。