药石科技交流纪要20240703公司运营状态理想

公司运营状态理想，销售、研发和生产组织表现良好。 新加入的高管曾在九洲药业担任总经理，推动了公司规模增长，现负责公司最大事业部的运营管理与销售端开拓。 实施了包括战略绩效体系设计在内的多项管理提升措施。整体趋势显示公司向更好的盈利状况发展。 行药石科技交流纪要20240703 公司运营状态理想，销售、研发和生产组织表现良好。 新加入的高管曾在九洲药业担任总经理，推动了公司规模增长，现负责公司最大事业部的运营管理与销售端开拓。 实施了包括战略绩效体系设计在内的多项管理提升措施。整体趋势显示公司向更好的盈利状况发展。 行业内价格战持续，国内竞争激烈，而国外客户状况相对较好。海外客户主要分布在欧美，特别是美国市场。 公司将战略重点放在拓展欧洲市场，并已成立欧洲子公司。 美国生物安全法案短期内对化学小分子无直接影响，但可能会影响行业市场环境及融资。公司在化学合成领域拥有研发和供应优势，创新技术起步早，构成核心竞争力。 2024年第一季度财务费用下降主要因汇率波动减少，预计全年经营、销售、管理费用整体增长将被控制，可能有所下降。 净利率的提升得益于通过工艺研发降低成本以抵消毛利率的小幅下降，以及研发费用的减少。新药研发事业部已转型聚焦创新药品研发服务，带来人员优化和效率提升。2023年折旧较大，但短期内新增产能将以提升利用效率为主，预计未来折旧占收入比例将下降 。 公司无2023年海外大客户收入，订单交付时间将根据客户需求确定。 新药研发事业部已成为服务平台，收入主要来自服务性收入，合作模式包括投资和业务合作。新兴业务订单增长良好，公司正在考虑聚焦某些业务领域，选择重点突破方向。 分子区块渠道建设有明显进展，与大的发直接合作并进入供应链平台后，订单有明显增加。 公司后端业务占比提升，汽车业务依托于终端客户引流，未来将更多关注终端客户销售规模增长。海外询单状况良好，美国利息率下降可能导致未来海外融资趋势改善，公司对风险管理有信心 。 公司一直有政府补贴，金额因政府拨付进度有差异，但在收入中占比不大。 公司在手订单反映了临床前到三期前业务占比较大，验证阶段业务占比逐渐增加的当前业务结构。Q1：能否介绍新加入高管陈志宏的背景及其对公司战略的考量？ A1：陈志宏曾任九洲药业总经理，带领公司实现规模增长，现任公司最大事业部的运营管理与 销售拓展工作。 A2：行业内价格竞争依然激烈，尽管国外市场表现相对较好，但整体价格战可能会持续。Q3：公司海外客户的区域和类型如何划分？ 美国生物安全法案对公司有何影响？ A3：海外客户主要集中在欧美地区，特别是美国。公司业务主要分为巴马和对欧洲市场。 今年战略聚焦于拓展欧洲市场，并已成立欧洲子公司。 美国生物安全法案短期内对化学小分子类产品无直接影响，但可能会影响行业市场环境及融资情况，促使公司提升运营效率和客户端拓展。 A4：公司与全球前20da制药公司均有合作，拥有广泛的科学研究基础和强大的技术客 户基础。 在化学合成领域拥有研发和供应链优势，以及早期布局的创新技术，构成了公司的核心竞争力。Q5：2024年第一季度财务费用下降的原因是什么？ 后续费用支出的变化趋势如何？ A5：2024年第一季度财务费用下降主要是由于汇率波动减少。 今年预计经营、销售、管理费用整体增长将被有效控制，有可能会有所下降。 A6：净利率提升主要得益于毛利率的小幅下降通过工艺研发降本被抵消，以及管理费用的有效控制。 此外，随着新药研发事业部转型聚焦于创新药品研发服务，研发费用有所减少，人员优化和效率提升也导致了管理费用的下降。 A7：公司正等待中融新的资金方案，并定期与中融进行会议沟通进展情况。 A8：2024年折旧摊销预计会因前几年产能投资释放而较大，短期内新增产能将主要提升利用效率，除非市场转暖，否则不考虑进一步的产能投资。 因此，未来折旧占收入比例有望下降。 A9：2023年没有海外大客户的收入，客户订单的交付时间将根据客户的要求确定。Q10：为什么前端业务增速会快于后端？ 后端供给端是否有小公司出清的情况？ A10：前端业务增速快于后端是因为公司规模较大，季度业绩存在小幅波动，但这是正常现象 。 目前市场尚未出现小公司出清的情况，竞争主要来自大型基金公司。Q11：公司目前的新增产能情况如何？ 行业内是否普遍存在产能不足和争夺订单的状态？ A11：目前公司并没有新增产能，行业内企业普遍处于产能不足、争夺订单的状态。 Q12：公司实验室的产出情况如何？辉石工厂去年的产能利用率是多少？ 今年是否有变化？ A12：硅石产能主要用于早期业务，去年产能利用率预计在10%到60~70%之间。 今年公司在生产管理和生产效率上有所提升，会进一步优化现有业务结构下的生产效率和计划组织的有效性。 A13：新兴业务订单增长良好，公司正在考虑聚焦某些业务领域以选择重点突破方向。Q14：公司在分子区块渠道建设方面有哪些新进展？ 海外市场的竞争状况如何？ A14：分子区块渠道建设有明显进展，与大的发直接合作并进入供应链平台后，订单有明显增 加。 公司将继续深化与客户的合作联系。 A15：价格战持续，公司在报价时毛利率较低，但通过提升内部研发和生产组织效率，毛利率趋势并未大幅下降。 尽管未见行业拐点，公司对运营效率和生产效率提升有信心。Q16：去年公司员工数下降的原因是什么？ 2024年的人员规划有何特点？ A16：去年公司员工数下降主要是因为对人员结构进行了优化，通过一对一沟通，劝退了不适合的员工。 2024年公司将重点提升组织能力和战斗力，计划引入更多的高管及核心传统人才。A17：公司的招聘状况良好，能够吸引到合格的人才。 Q18：公司后端CDMO业务的占比情况如何？整体业务向CDMO转化的情况及竞争格局如何？ A18：公司的后端CDMO业务占比正在提升。 公司将减少与贸易商的合作，更多地关注终端客户的销售规模增长。公司内部对质量合规和成本管理提出了更高的要求。 海外市场询单状况良好，客户基础广泛，公司对风险管理有信心。Q19：公司政府补贴的情况如何？ 后续研发项目是否有望获得政府补贴？ A19：公司一直获得政府补贴，补贴金额会因政府拨付进度而有所差异，但在收入中的占比并不大。 政府支持公司的创新项目，因此后续研发项目有可能获得政府补贴。 A20：公司在手订单反映了当前的业务结构，临床前到三期前的业务占比较大，同时验证 阶段的业务占比也在逐渐增加。 A21：公司的结构变化趋势是后端业务占比在增加。 由于API业务受到地缘政治的影响，预计海外客户对国内供应商的订单规模将会有所减少。