国内股指下跌，资金大幅抄底沪深300

基金研究 国内股指下跌，资金大幅抄底沪深300 上周国内主要股票指数普遍下跌，其中上证50、沪深300指数下跌幅度较小，跌幅分别为-0.17%和-0.97%。创业板、中证1000和中证500指数下跌幅度较深，跌幅分别为-4.13%、-3.15%和-3.13%。风格指数涨跌互现，其中稳定风 格指数涨幅为1.15%。成长指数跌幅最大，跌幅为-2.75%。成长风格下，大 证券研究报告|基金研究*周报 2024年07月02日 作者 分析师金铃 执业证书编号：S1070521040001 邮箱：jinling@cgws.com 盘成长、中盘成长和小盘成长风格指数跌幅分别为-2.26%、-3.08%和-2.75%。 相关研究 综合ETF基金中，上周交易额为806.61亿元，比前周增加280.02亿元。其 中，中大盘风格综合ETF交易额为525.92亿元，增加174.35亿元；中小盘综合ETF交易额为283.14亿元，增加106.01亿元。 32只主题ETF的平均周涨跌幅为-2.59%。其中大盘风格ETF平均周涨跌幅为 -2.07%，中小盘风格ETF平均周涨跌幅为-3.00%。从成交量来看，我们跟踪 的主题ETF总成交额为331.18亿元，比前周增加3.45亿元。其中，大盘风格ETF成交额为144.57亿元，增加8.25亿元；中小盘风格ETF的成交额为 186.61亿元，减少4.80亿元。 统计综合和行业主题下最具代表性的ETF表现。从收益来看，综合类ETF悉数下跌，其中上证50、沪深300ETF跌幅较小，跌幅分别为-0.20%和-0.82%。双创50ETF跌幅较深，跌幅为-4.74%。行业主题类ETF涨跌互现，其中银行、 金融ETF转涨，涨幅分别为2.38%和0.29%。半导体、半导体50等板块ETF跌幅较深，跌幅分别为-5.59%和-5.56%。从资金流向来看，综合类ETF中，沪深300ETF仍获资金大幅净流入，中证500等中小盘指数ETF亦有资金进场抄底。行业主题中，医药、证券等板块ETF有明显资金净流入。 风险提示：股票指数型基金不能规避股票市场的系统性风险。海外股票市场 指数型基金，不能规避海外股票市场的系统性风险。商品指数基金不能规避商品市场风险。股票指数型基金市场风险大于普通股票型和混合型基金。货币市场基金，不能规避利率市场风险。 1、《国内主要股指普跌，资金继续抄底医药白酒板块》 2024-06-24 2、《成长风格领涨，资金流入医药、酒、地产板块》 2024-06-21 3、《大盘风格抗跌，资金流入券商、半导体板块》 2024-06-12 内容目录 1.基金市场概况3 1.1股票市场3 1.2债券市场和期货市场4 1.3商品市场4 1.4融资融券统计5 2.ETF市场行情统计6 2.1国内股票型ETF交易活跃度排名6 3.大小盘风格监测7 3.1综合股票ETF7 3.2主题股票ETF7 4.板块资金流向跟踪8 5.商品ETF9 6.海外ETF10 7.货币市场ETF11 风险提示12 图表目录 图表1：股票指数周涨跌幅（%）3 图表2：风格指数周涨跌幅（%）3 图表3：上交所A股日度成交量（万股）3 图表4：上交所A股月度成交量（万股）3 图表5：债券指数涨跌幅（%）4 图表6：股指期货和国债期货涨跌幅（%）4 图表7：商品指数涨跌幅（%）4 图表8：国内重点商品期货价格涨跌幅5 图表9：连续四周融资融券余额5 图表10：股票ETF交易活跃度排名6 图表11：综合ETF场内份额变动（亿份）7 图表12：综合ETF周交易额（亿元）7 图表13：主题ETF场内份额变动（亿份）8 图表14：主题ETF周交易额（亿元）8 图表15：股票型ETF不同板块的市场表现8 图表16：商品型ETF份额以及成交额变化10 图表17：QDII股票型ETF份额以及成交额变化10 图表18：SHIBOR与货币ETF七日年化收益率（%）11 图表19：货币ETF周交易额（亿元）与场内份额（亿份）11 1.基金市场概况 1.1股票市场 上周（2024/6/24-2024/6/28），国内主要股票指数普遍下跌，其中上证50、沪深300 指数下跌幅度较小，跌幅分别为-0.17%和-0.97%。创业板、中证1000和中证500指数下跌幅度较深，跌幅分别为-4.13%、-3.15%和-3.13%。 风格指数涨跌互现，其中稳定风格指数涨幅为1.15%。成长指数跌幅最大，跌幅为-2.75%。成长风格下，大盘成长、中盘成长和小盘成长风格指数跌幅分别为-2.26%、-3.08%和 -2.75%。 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 0.24 -5.00-0.97 -10.00 -15.00 -20.00 -0.17 -3.13 -4.13-3.15 -1.03-2.38-1.72 上周涨跌幅本月涨跌幅今年以来涨跌幅 15.00 10.00 5.00 0.00 1.15 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 -35.00 -5.00-0.62-1.42-2.29-2.75 -2.26-0.61-3.08-1.59-2.75-0.83 上周涨跌幅本月涨跌幅今年以来涨跌幅 图表1：股票指数周涨跌幅（%）图表2：风格指数周涨跌幅（%） 资料来源：wind，长城证券产业金融研究院资料来源：wind，长城证券产业金融研究院 过去一周，A股交易活跃度保持平稳。日成交量有所下降，但相较于今年年初以来平均成交量处于相对较高位置。从月度成交量来看，近一年来市场整体表现以震荡为主，近期稳步抬升。 图表3：上交所A股日度成交量（万股）图表4：上交所A股月度成交量（万股） 5,500,000.005,000,000.004,500,000.004,000,000.003,500,000.00 80,000,000.0075,000,000.0070,000,000.0065,000,000.00 3,000,000.00 60,000,000.00 2,500,000.00 55,000,000.00 2,000,000.00 50,000,000.00 1,500,000.001,000,000.00 45,000,000.0040,000,000.00 资料来源：上交所，wind，长城证券产业金融研究院资料来源：上交所，wind，长城证券产业金融研究院 1.2债券市场和期货市场 上周（2024/6/24-2024/6/28）上证转债转涨，涨幅为0.51%。纯债指数以小幅上涨为主，上证国债、上证公司债、深证地债涨幅分别为0.24%、0.12%和0.12%。 上周主要股指期货主力合约普跌，沪深300、上证50、中证500跌幅分别为-0.84%、-0.11%、和-3.23%。 10年期、5年期、2年期国债期货价格小幅上涨，涨跌幅分别为0.40%、0.27%和0.12%。 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 0.24 0.51 0.12 0.12 -1.00 -2.00 -3.00 上周涨跌幅本月涨跌幅今年以来涨跌幅 4.00 2.00 0.00 -2.00-0.84 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 -12.00 0.40 0.27 0.12 -0.11 -3.23 上周涨跌幅本月涨跌幅今年以来涨跌幅 图表5：债券指数涨跌幅（%）图表6：股指期货和国债期货涨跌幅（%） 资料来源：wind，长城证券产业金融研究院资料来源：wind，长城证券产业金融研究院 1.3商品市场 过去一周，商品市场涨跌互现，其中CRB家禽现货、CRB食用油现货、南华农产品指数收涨，涨幅分别为2.40%、2.24%和1.03%。 南华贵金属指数、CRB食品现货、CRB商品指数跌幅较大，跌幅分别为-2.22%、-1.20%和-0.94%。 图表7：商品指数涨跌幅（%） 25.00 20.00 15.00 10.00 5.002.402.24 1.030.780.780.550.450.340.280.25 0.00 -0.04 (5.00) -0.94-1.20 -2.22 (10.00) (15.00) 上周涨跌幅（%）当月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%） 资料来源：wind，长城证券产业金融研究院 过去一周，国内重点商品期货主力合约涨跌互现。其中CZCE甲醇、INE原油和CZCEPTA 主力合约涨幅较大，涨幅分别为1.63%、1.22%和0.91%。 SHFE白银、SHFE铜和CZCE玻璃主力合约转跌，跌幅为-4.05%、-2.00%和-1.95%。 图表8：国内重点商品期货价格涨跌幅 商品单品种指数/商品主力合约涨跌幅（%） 商品指数 商品主力合约 上周指数 上周合约 本月指数 本月合约 今年指数 今年合约 商品类别 甲醇指数 CZCE甲醇 2.25 1.63 -2.66 -3.77 5.79 4.59 工业品 原油指数 INE原油 1.59 1.22 4.17 3.46 15.11 13.72 能化 PTA指数 CZCEPTA 1.21 0.91 0.02 0.03 1.27 1.15 能化 沥青指数 SHFE沥青 1.20 0.88 -0.19 -0.60 -0.62 -0.79 工业品 聚丙烯指数 DCE聚丙烯 0.94 0.70 -0.67 -1.09 3.23 2.77 工业品 铁矿石指数 DCE铁矿石 1.45 0.49 -5.14 -4.79 -16.71 -15.25 金属 焦炭指数 DCE焦炭 1.59 0.31 -0.84 -2.53 -9.17 -9.22 能化 沪镍指数 SHFE镍 1.04 0.08 -11.05 -9.98 8.19 5.70 金属 动力煤指数 CZCE动力煤 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 能化 橡胶指数 SHFE橡胶 0.43 -0.30 -2.33 -3.24 7.31 6.06 工业品 焦煤指数 DCE焦煤 0.83 -0.41 -5.44 -6.45 -15.76 -16.48 能化 热轧卷板指数 SHFE热轧卷板 -0.22 -0.69 -2.29 -2.47 -8.87 -8.88 金属 螺纹钢指数 SHFE螺纹钢 -0.57 -1.17 -4.27 -4.60 -11.02 -11.40 金属 沪金指数 SHFE黄金 -1.37 -1.45 -0.87 -0.87 14.84 14.56 贵金属 玻璃指数 CZCE玻璃 -1.04 -1.95 -8.18 -8.50 -17.84 -17.98 工业品 沪铜指数 SHFE铜 -1.13 -2.00 -5.18 -4.68 13.76 13.63 金属 沪银指数 SHFE白银 -3.38 -4.05 -5.59 -5.93 29.99 29.09 贵金属 资料来源：wind，长城证券产业金融研究院 1.4融资融券统计 截止6月28日，融资余额基本保持不变，目前在14482.80亿元左右水平。融券余额略 降，目前在315.71亿元左右水平。 图表9：连续四周融资融券余额 16,000.00 450.00 400.00 15,500.00 350.00 300.00 15,000.00 250.00 200.00 14,500.00 150.00 14,000.00 100.00 50.00 13,500.00- 融资余额(亿元)（左轴） 融券余额(亿元)（右轴） 资料来源：中国证金公司，wind，长城证券产业金融研究院 2.ETF市场行情统计 我们通过基金规模、成交额等指标对ETF进行筛选，选出综合以及行业主题不同板块下最具代表性的ETF进行长期跟踪。通过对选出的ETF进行大小盘风格分类以及对流通份额变化、净买入资金以及成交额等指标的跟踪监测，可以作为市场大小盘风格切换以及