公司点评：业绩符合预期，盈利能力进一步增强

公司2024上半年业绩预估

• 业绩概览：公司预计2024年上半年收入将在131.6亿至144.1亿之间，同比增长5%至15%；归母净利润预计在14.6亿至16.0亿之间，同比增长5%至15%。

主要业务亮点

• 家电业务：家电市场表现良好，盈利能力环比有所改善。在行业旺季的影响下，家电企业单季度排产显著增加（1.1万台，环比+127%），推动了业绩增长。

• 新能源汽车：新能源车市场继续高速增长，预计2024Q2销售量达234万辆，环比增长32%。特斯拉在4-5月的全球累计销售达到28.2万台，成为公司业绩增长的重要动力。

成本控制与效率提升

• 成本与利润：受益于高毛利产品销量占比提升以及内部降本增效措施，公司2024Q2归母净利率约为12%，相比上一季度提高了2个百分点，同比也提升了0.4个百分点。

战略布局与增长点

• 汽车零部件与制冷业务：稳固的基本盘，通过全球化布局进一步拓展市场。预计新能源车销量将增长20%，公司作为全球领先的车用电子膨胀阀、新能源车热管理系统等产品的供应商，有望持续受益。

• 储能业务：已建立完整的机组产品系列，为头部客户提供服务，为未来业务发展奠定了基础。

• 人形机器人：公司聚焦机电执行器领域，正积极筹备生产线建设，计划投资38亿元在杭州建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目，并与绿的谐波在墨西哥设立合资企业，专注于谐波减速器产品的开发。

预测与估值

• 盈利预测：预计公司2024-2026年的归母净利润分别为36亿、43亿、49亿，对应PE分别为20、16、14倍。
• 评级：基于以上预测，维持“买入”评级。

风险提示

• 市场风险：下游销量可能低于预期，行业竞争加剧，客户开拓进度不及预期均为潜在风险。

财务与比率分析

• 财务报表：未直接提及具体的财务报表细节，但强调了业绩预测和估值依据。
• 财务比率：同样未详细列出财务比率，但可能包括但不限于收入增长率、净利润率、资产负债率等关键指标，用于评估公司的财务健康状况和盈利能力。