理想汽车6月销量点评：销量超预期，静待新增订单爬升

理想汽车在2024年6月实现了强劲的销售增长，当月销量达到4.77万辆，同比增长46.7%，环比增长36.4%；累计至6月底，总销量为18.9万辆，同比增长35.8%。其中，L6车型交付超预期，贡献了约52%的销量，预估当月交付量约为2.5万辆，远超市场预期的2万辆。目前，理想汽车的在手订单非常充足，累积锁单数量接近8万台，平均每月新增订单约2万台。

对于第三季度，市场预期理想汽车有望冲击月销5万辆的大关，主要基于两点原因：一是第二季度，理想汽车进行了产品和销售战略的重大调整，资源聚焦于L6、7、8、9等车型，二是当前市场竞争格局良好，主要竞争对手仍集中在华为问界。作为全球爆款率最高的主机厂之一，理想汽车的核心竞争力在于高效的管理和战略导向的精益化运营。进入2024年至2025年，随着新车周期的启动，理想计划推出五款高压纯电和增程车型，长期发展前景被看好。

基于此，国金证券维持了对理想汽车2024-2026年的盈利预测，分别为133.2亿、211.8亿、262.0亿元，对应市盈率为18.8、11.8、9.6倍，维持“买入”评级。然而，行业竞争加剧和市场需求不确定性是主要风险因素。

理想汽车的基本面数据显示，公司营业收入从2022年的452.87亿元增长至2023年的1238.51亿元，同比增长173.48%，预计2024年将进一步增长至1873.6亿元。同期归母净利润从亏损20.12亿元转为盈利117.04亿元，预计2024年将达到133.23亿元。此外，摊薄每股收益预计从0.95元增长至6.28元，每股经营性现金流净额从3.54元增长至19.14元，ROE从负4.49%提升至21.66%。市盈率和市净率分别降至18.8和3.41，显示较高的估值水平。

截至报告发布日，理想汽车的股价为70.30港元，相较于历史表现有所波动。报告还提供了损益表、资产负债表和现金流量表的关键数据，以及基于历史数据对未来几年的财务预测。国金证券指出，尽管面临行业竞争加剧和市场需求变化的风险，但理想汽车凭借其高效的战略管理和多元化的产品线，预计将继续保持强劲的增长势头。

请注意，报告中提到的评级、风险提示、投资建议、图表标题等信息并未包含在总结中，仅关注了报告的主要内容和关键数据。