地产高频跟踪20240702：新房成交面积环周增长77%

地产高频跟踪20240702 新房成交面积环周增长77% 2024年07月02日 新房：成交面积环周增长77% 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com研究助理何楠飞执业证书：S0100123070014邮箱：henanfei@mszq.com 6/24-6/30（6月第4周、2024年第26周），70城新房成交面积715万 平方米，环比前周增长77%，强于往年同期，同比跌幅较历年均有收窄。 6月以来，一线、新一线、二线城市新房成交环比持续回升。6/24-6/30一 线、新一线、二线城市新房销售环比分别为79%、79%、97%，一线同比增速回落，新一线同比跌幅收窄，二线同比转正至3%；三线同比跌幅扩大，环比有所回升；四线同环比均为正，五线环比增幅达81%，同比降幅收窄。 重点城市中，6/24-6/30，一线城市新房成交环比维持正增长，其中，北京 表现亮眼，环比增速达146%，且同比变动较前周均有改善，较2020-2023年同期变动84%、25%、42%、56%；上海、深圳同比改善幅度不大，上海较2020-2023年同期变动57%、14%、-12%、-13%，深圳14%、-17%、-22%、-48%；广州同比表现较前周转好，较2020-2023年同期变动-4%、24%、-8%、13%。 相关研究1.可转债季度策略：24Q3，定价重构后的转 新一线中，杭州、武汉、宁波、苏州、东莞表现亮眼，环比增速分别为221%、 债市场如何配置？-2024/07/02 155%、190%、72%、97%；杭州、宁波同比表现较往年均有明显转好（杭州较 2.固收点评20240701：关于央行借券的几点 2020-2023年同期变动50%、84%、11%、47%，宁波-70%、35%、8%、46%）； 思考-2024/07/01 苏州、武汉同比变动较前周有所改善（苏州较2020-2023年同期变动-48%、-35%、-56%、13%，武汉-6%、-50%、-4%、49%）。 3.可转债打新系列：利扬转债：国内头部第三 方芯片测试企业-2024/07/01 4.批文审核周度跟踪20240630：本周通过批 文减少而终止批文增加-2024/07/01 二手房：成交面积环比增速回落 6/24-6/30（6月第4周、2024年第26周），19城二手房成交面积236 5.信用策略月报：7月，信用利差继续压缩？-2024/07/01 万平方米，同环比增速均为正，环比前周增长14%，较去年同期增长38%。 6/24-6/30，各类城市二手房成交环比变动分化，同比增速较前周有所回落。 其中，一线城市同环比延续回暖，同比变动较前周持平（环比31%，同比去年39%）；新一线、二线城市同环比增速均回落（环比7%、13%，同比去年14%、43%），三四五线城市环比转正至13%，同比去年增幅有所回落，为39%。 6/24-6/30，一线城市（北京、深圳）二手房成交面积64万平方米，环比 前周增幅31%。其中，北京二手房成交表现较好，环比增幅升至42%，同比往年增幅改善明显（较2020-2023年同期变动47%、5%、47%、56%）；深圳环比增速回落至2%，但部分年份同比表现持续改善（较2020-2023年同期变动-38%、111%、148%、98%）。 新一线城市二手房成交面积113万平方米，环比前周增幅7%。其中，青岛 二手房成交表现较好，环周增幅由负转正至48%，成交面积较2020-2023年同期变动17%、7%、24%、94%，较前周改善明显；杭州二手房成交面积环周变动转负至-3%，历年同比变动较前周改善不多；苏州环比增速回落至33%，同比往年增速较前周持续改善（较2020-2023年同期变动64%、111%、14%、30%）。 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；部分数据缺失所导致的偏差 目录 1新房：成交面积环周增长77%3 2二手房：成交面积环比增速回落7 3风险提示11 插图目录12 1新房：成交面积环周增长77% 6/24-6/30（6月第4周、2024年第26周），70城新房成交面积715万平方米，环比前周增长77%，强于往年同期，同比跌幅较历年均有收窄，具体来看： 成交面积大幅回升，6月成交面积1698万平方米，低于历史同期。6/24-6/30新房成交面积大幅回升，表现超地产新政出台前几周（2024年第19、20周成交面积337、341万平方米）。 环比表现超往年同期，同比跌幅收窄，2020-2024年6月第4周新房成交面积环比变动11%、13%、10%、52%、77%，2024年表现超往年同期；2024年较2020-2023年同比变动-28%、-25%、-30%、-7%，跌幅较前周均收窄。 2020 2021 2022 2023 2024 图1：70城新房成交面积：周度（万平方米） 1200 1000 800 600 400 200 1W 3W 5W 7W 9W 11W 13W 15W 17W 19W 21W 23W 25W 27W 29W 31W 33W 35W 37W 39W 41W 43W 45W 47W 49W 51W 0 资料来源：wind，民生证券研究院 注：数据截至2024-06-30，绿色虚线代表2024-05-17地产新政出台时点（包括明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、拟设立保障性住房再贷款等），下同。 图2：70城新房成交面积环比变动（%）图3：70城新房成交面积同比变动（%） 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 20202021202220232024 100% 2020 2021 2022 2023 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 1W 3W 5W 7W 9W 11W 13W 15W 17W 19W 21W 23W 25W -100% 1W 3W 5W 7W 9W 11W 13W 15W 17W 19W 21W 23W 25W 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 注：同比变动为2024年成交面积相对其他各年份的同比变动，下同。 我们依据第一财经2024年发布的划分标准，将70个城市划分为一线城市、新一线城市、二线城市、三线城市、四线城市、五线城市6类，明细如下： 图4：70城类别划分情况 资料来源：第一财经，民生证券研究院 6月以来，一线、新一线、二线城市新房成交环比持续回升。6/24-6/30一线、新一线、二线城市新房销售环比分别为79%、79%、97%，一线同比增速回落，新一线同比跌幅收窄，二线同比转正至3%；三线同比跌幅扩大，环比有所回升；四线同环比均为正，五线环比增幅达81%，同比降幅收窄。 图5：近4周不同类型城市新房成交情况（万平方米，%） ◎新房成交情况 城市分类 成交面积（万㎡） 同比去年变动（%） 环比变动（%） 23W24W25W26W 23W24W25W26W 23W24W25W26W 一线城市：4城新一线城市：9城二线城市：14城三线城市：17城四线城市：18城 五线城市：8城 63 118 64 11 60 4 76 84 151109 1938 1512702142550 5 -55%-57%-55%-68%-49%-36% 7%1% -32%-2%-30%3% -9%-6%41%79% -36%-40% -3%33%79% 19%42%97% 16 19 -121%-110% -115%-185% -4%19%2%34% -23%16%53%34% 21 25 -36%-35% 0%7% 3 2 3 -231% -421% -252%-175% -7% -36% 24% 81% 资料来源：wind，民生证券研究院 6/24-6/30，一线城市新房成交面积151万平方米，环比前周增长79%。 6/26北京地产新政出台，当周北京新房成交面积环比增幅146%，上海、广州、深圳新房成交持续回升，环比增幅69%、61%、32%。 新一线城市新房成交面积270万平方米，环比前周增长79%。其中，杭州、武汉、苏州、宁波、东莞表现亮眼，新房成交持续攀升，环比前周增幅分别为221%、155%、72%、190%、97%；青岛继前周环比增幅超60%，6月第4周成交面积有所回落，环周增幅转负至-4%。 米） 图6：2024年一线城市新房成交面积：日度（万平方米）图7：2024年新一线城市新房成交面积：日度（万平方 北京上海广州深圳 35 30 25 20 15 10 5 01-03 -10 7 0 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 重点城市中，6/24-6/30，一线城市新房成交环比维持正增长，其中，北京表现亮眼，环比增速达146%，且同比变动较前周均有改善，较2020-2023年同期变动84%、25%、42%、56%；上海、深圳同比改善幅度不大，上海较2020-2023年同期变动57%、14%、-12%、-13%，深圳14%、-17%、-22%、-48%；广州同比表现较前周转好，较2020-2023年同期变动-4%、24%、-8%、13%。 新一线中，杭州、武汉、宁波、苏州、东莞表现亮眼，环比增速分别为221%、155%、190%、72%、97%；杭州、宁波同比表现较往年均有明显转好（杭州较 2020-2023年同期变动50%、84%、11%、47%，宁波-70%、35%、8%、46%）； 苏州、武汉同比变动较前周有所改善（苏州较2020-2023年同期变动-48%、-35%、 -56%、13%，武汉-6%、-50%、-4%、49%）。 图8：新房周度成交面积：北京（万平方米）图9：新房周度成交面积：上海（万平方米） 20202021202220232024 60 50 40 30 20 10 W 0 20202021202220232024 90 80 70 60 50 40 30 20 10 1W 3W 5W 7W 9W 11W 13W 15W 17W 19W 21W 23W 25W 27W 29W 31W 33W 35W 37W 39W 41W 43W 45W 47W 49W 51W 0 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图10：新房周度成交面积：广州（万平方米）图11：新房周度成交面积：深圳（万平方米） 20202021202220232024 90 80 70 60 50 40 30 20 10 WW 0 20202021202220232024 30 25 20 15 10 5 W 0 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图12：新房周度成交面积：杭州（万平方米）图13：新房周度成交面积：成都（万平方米） 20202021202220232024 70 60 50 40 30 20 10 W 0 160 140 120 100 80 60 40 20 0 20202021202220232024 W 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图14：新房周度成交面积：苏州（万平方米）图15：新房周度成交面积：武汉（万平方米） 2020 2021 2022 2023 2024 20202021202220232024 100140 120 80 100 6080 4060 40 20 20 1W 3W 5W 7W 9W 11W 13W 15W 17W 19W 21W 23W 25W 27W 29W 31W 33W 35W 37W 39W 41W 43W 45W 47W 49