地产后周期产业链数据每周速递：本周新房、二手房成交面积均转为环比负增长

行业研究|行业周报 看好（维持） 本周新房、二手房成交面积均转为环比负增长 ——地产后周期产业链数据每周速递（2023/5/6） 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2023年05月07日 核心观点 本周地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板块表现相对强势。本周沪深 300指数下跌0.30%，地产后周期各板块中，服务机器人板块本周上涨2.22%，照明电工板块本周下跌0.07%，分别跑赢大盘2.52pct、0.23pct；白色家电、小家电、厨房电器、黑色家电、家具板块本周分别下跌5.35%、2.35%、2.01%、1.93%、0.94%，分别跑输大盘5.05pct、2.05pct、1.71pct、1.63pct、0.63pct。 内销：本周样本城市新房、二手房成交面积均转为环比负增长。（1）上游原材料价格：本周软体家具化工原材料价格走势分化；与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌0.55%、0.97%，不锈钢价上涨0.11%，ABS现货价格下跌1.88%，PC现货价格 上涨0.27%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比下降49.8%（上周环比+4.5%），累计同比增长8.7%（上周累计同比+8.7%）；二手房成交面积环比下降69.2%（上周环比+4.6%），累计同比增长59.7%（上周累计同比+59.7%）。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023年3月全国住宅销售面积同比增长0.2%，1-3月累计同比增长1.4%（1-2月同比-0.6%），3月全国住宅竣工面积同比增长35.4%,1-3月累计同比增长16.8%（1-2月同比 +9.7%）；2023年3月全国10大城市二手房交易量7.98万套，同比增长90.6%（2月同比+118.1%），1-3月累计同比增长55.9%。精装房开盘方面，根据奥维云网统计数据，2023年3月全国精装房开盘量8.37万套，同比下降18.58%（2月同比下降6.33%），1-3月累计同比下降40.8%（1-2月累计同比下降57.3%）。（3）零 李雪君021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 黄宗坤huangzongkun@orientsec.com.cn 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 售跟踪：2023年3月家具类零售额同比增长3.50%，1-3月累计同比增长4.60%（1-2月同比+5.20%）；3月家用电器和音像器材类零售额同比下降1.40%，1-3月累计同比下降1.70%（1-2月同比-1.90%）。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，3月传统厨电、洗地机线上零售额同比正增长，同比分别增长3.9%、5.8%。 出口：3月多品类小家电出口额同比增速显著回暖。（1）海外地产需求：3月美国成屋销售量同比下降22.0%；私人住宅开工量同比下降17.3%；2023年3月私人住 宅营建许可数为141.3万套，同比下降24.8%（2月同比-17.9%），延续同比负增长。（2）板块及细分品类出口表现：2023年3月家具出口额转为同比正增长 （13.68%），家电出口额转为同比正增长（11.90%）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，2023年3月，空调、洗衣机、冰箱、液晶电视机、电扇、微波炉、吸尘器、抽油烟机、电饭锅、电磁炉、电炒锅、电烤箱、电热水壶、电热咖啡机、多士炉、搅拌机出口额同比增速较上月有所回升，其中洗衣机、液晶电视机、电扇、吸尘器、抽油烟机、电饭锅、电磁炉、电炒锅、电烤箱、电热水壶、电热咖啡机、多士炉、搅拌机、面包机出口额实现同比正增长；面包机出口额同比增幅收窄。从2022年全年看，仅电热咖啡机、电炒锅、电磁炉、电扇、电烤箱出口额同比正增长，同比增速分别为23%、14%、8%、5%、4%；其余品类年度出口额同比均有一定程度下降。 投资建议与投资标的 建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)、尚品宅配(300616，增持)，软体家具龙头顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)，持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险 本周铜版纸价格维稳，双胶纸价格小幅下跌：——造纸产业链数据每周速递 （2023/05/03） 3月全国精装房开盘量延续同比负增长： ——地产后周期产业链数据每周速递 （2023/4/29） 本周纸浆现货价格持续下跌：——造纸产业链数据每周速递（2023/04/22） 2023-05-04 2023-05-03 2023-04-23 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾（2023/05/01-2023/05/07）5 2内销数据跟踪：本周软体家具原材料、金属类原材料、塑料类原材料价格走 势分化5 2.1上游原材料价格：本周软体家具原材料、金属类原材料、塑料类原材料价格走势分化.52.2国内地产需求：3月全国精装房开盘量延续同比负增长6 2.3零售跟踪：3月家具类零售额延续同比正增长，家电类零售额延续同比负增长10 3出口数据跟踪：3月多品类小家电出口额同比增速显著回暖11 3.1海外地产需求：3月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅、私人住宅营建许可均延续同比负增长11 3.2出口表现：3月多品类小家电出口额同比显著回暖12 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板块表现相对强势5 图2：地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板块分别跑赢大盘2.52pct、0.23pct5 图3：本周TDI现货价格较上周上涨0.3%（2023/05/05）6 图4：本周MDI现货价格较上周下跌0.6%（2023/05/05）6 图5：与上周相比，本周铜、铝价格分别下跌0.55%、0.97%,不锈钢价上涨0.11% （2023/05/05）............................................................................................................................6 图6：与上周相比，本周ABS现货价格下跌1.88%，PC现货价格上涨0.27%（2023/05/05）6 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比下降49.8%，累计同比增长9.0%（2023/05/05） .....................................................................................................................................................7 图8：本周4个一线城市商品房成交面积环比下降47.7%，累计同比增长26.3%（2023/05/05） .....................................................................................................................................................7 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比下降54.5%，累计同比增长10.2% （2023/05/05）............................................................................................................................7 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比下降39.1%，累计同比下降4.3% （2023/05/05）............................................................................................................................7 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降69.2%，累计同比增长58.9% （2023/05/05）............................................................................................................................7 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比下降63.7%，累计同比增长25.2% （2023/05/05）............................................................................................................................7 图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降71.2%，累计同比增长91.1% （2023/05/05）............................................................................................................................8 图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降66.3%，累计同比增长7.4% （2023/05/05）............................................................................................................................8 图15：2023年3月住宅销售面积、竣工面积当月同比分别增长0.2%、35.4%8 图16：2023年3月住宅销售面积、竣工面积累计同比分别增长1.4%、16.8%8 图17：2023年3月全国10大城市二手房交易量同比增长90.6%9 图18：2023年1-3月全国10大城市二手房交易量累计同比增长55.9%9 图19：2023年3月全国精装房开盘量约8.37万套，同比下降18.6%9 图20：2023年3月家具类当月零售额同比增长3.50%10 图21：2023年3月家电类当月零售额同比下降1.40%10 图22：2023年3月传统厨电、洗地机线上零售额同比正增长11 图23：2023年3月美国成屋销售量同比下降22.0%11 图24：2023年3月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降17.3%11 图25：2023年3月美国私人住宅营建许可数同比下降24.8%11 图26：2023年3月家具及其零件出口额同比增长13.68%12 图27：2023年3月家用电器出口额累计同比增长11.90%12 图28：2023年3月，洗衣机、液晶电视机、电扇、吸尘器、抽油烟机、电饭锅、电磁炉、电炒锅、电烤箱、电热水壶、电热咖啡机、多士炉、搅拌机、面包机出口额同比正增长12 1