鸡蛋月报：双节备货加持，鸡蛋整体仍偏强

1 2 3 主要观点 6月鸡蛋震荡上涨。 5月新开产蛋鸡继续增加，同时近期淘鸡出栏不断减少，在产蛋鸡总体存栏略增，不过随着温度上升，蛋鸡产蛋效率有所下降，鸡蛋供应宽松程度减弱。随着南方高温高湿、北方高温天气到来，鸡蛋存储难度增加；而学校放假，节日尚远使季节性需求转弱，产销区鸡蛋走货一般；不过近期产区冷库开始收购，生产环节与流通环节库存持续下降，支撑盘面走升。 策略：随着梅雨由南向北推进，蛋鸡产蛋率有所下降，不过今年梅雨影响较弱，鸡蛋发霉变质较少；而当前鸡蛋季节性需求转弱，但冷库持续收购导致生产及流通库存减少，支撑盘面走高，中秋节前鸡蛋仍将表现偏强。 行情回顾 鸡蛋2409合约 截至6月28日收盘，当月鸡蛋2409收于4027点，较开盘上涨49点，月涨幅1.23%； 基本面分析 基本面分析 蛋鸡供给——蛋鸡存栏 5月蛋鸡存栏11.94亿只，仍处近年同期高位，鸡蛋供应压力不减； 基本面分析 蛋鸡供给——蛋鸡新增存栏 新增存栏=新开产蛋鸡-淘鸡=4个月前鸡苗补栏-17个月前鸡苗补栏；  6月蛋鸡理论新增存栏575万羽且仍在增加，叠加5月蛋鸡存栏增加，则6月理论在产蛋鸡仍保持偏多； 基本面分析 蛋鸡需求——淘鸡出栏 近期淘鸡出栏持续减少，平均出栏日龄开始回升，三季度鸡蛋产能总体偏大。 基本面分析 鸡蛋需求—主销区销量 6月鸡蛋价格持续上涨刺激下游需求提升，鸡蛋主销区销量保持高位。 基本面分析 鸡蛋库存—生产环节与流通环节 6月中上旬生产环节与流通环节库存出现累库；下旬下游食品厂和冷库加大备货，库存再次回落。 基本面分析 鸡蛋现货价格 本月主产区均价3.80元/斤，较上月下跌0.03元/斤，跌幅0.78%，主销区均价3.74元/斤，较上月下跌0.03元/斤，跌幅0.80%。 价差跟踪 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看