食品饮料行业周报概览
1. 二级市场表现与估值情况
- 板块及个股表现：上周食品饮料板块整体下跌1.71%，在31个申万一级板块中排名11位。具体到个股，涨幅前五包括海南椰岛、阳光乳业、加隆股份、元组股份、金达威，分别上涨4.7%、2.6%、2.2%、1.6%、0.6%；跌幅前五则涉及会稽山、中葡股份、舍得酒业、交大昂立、重庆啤酒，跌幅分别为20.3%、12.4%、12.3%、10.9%、10.1%。
- 估值情况：截至6月28日，食品饮料子板块估值水平处于近10年15%分位数左右，接近2018年低点。
2. 主要消费品及原材料价格
- 白酒价格：飞天茅台批价处于底部震荡，23年飞天（原）批价2550元，较上周下跌180元；23年飞天（散）批价2300元，下跌230元。普五批价为955元，周环比下降10元。国窖1573批价稳定于880元。
- 啤酒和葡萄酒数据：5月啤酒产量353.50万千升，同比下降4.5%；葡萄酒产量0.80万千升，同比下降11.1%。
- 上游原材料数据：牛奶零售价12.21元/升，酸奶零售价15.93元/公斤。生鲜乳价格3.29元/公斤，婴幼儿奶粉国内品牌零售价226.34元/公斤，国外品牌零售价268.94元/公斤。5月中国奶粉进口金额为57975.90万美元。
- 畜禽价格：生猪价格17.68元/公斤，仔猪价格51.78元/公斤，猪肉价格24.21元/公斤。白羽肉鸡价格7.3元/公斤。牛肉价格61.35元/公斤。
- 农产品价格：玉米价格2388.57元/吨，豆粕价格3320元/吨。
- 包材价格：PET瓶片价格7300元/吨，瓦楞纸价格3315元/吨。
3. 核心公司动态
- 高端酒企动态：五粮液股东大会预计2024年实现稳健的两位数增长，分红率有望提升。泸州老窖股东大会设定2024年营业收入同比增长不低于15%的目标。
- 啤酒行业展望：随着消费旺季来临，啤酒需求有望改善。长期看，啤酒行业高端化趋势不减，中高端产品扩容潜力充足。
- 大众品领域：零食连锁企业门店数量持续增长，乳制品健康化趋势增强，卤制品企业注重单店提振。
4. 投资建议与风险提示
- 投资建议：推荐关注高端酒和区域龙头，如贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒。啤酒板块推荐青岛啤酒。零食板块推荐盐津铺子、甘源食品、劲仔食品。乳制品板块推荐新乳业。卤制品板块推荐绝味食品。
- 风险提示：宏观经济波动、市场竞争加剧、食品安全问题对行业及公司业绩构成影响。
