钢材日度策略报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 周一螺纹反弹有6月地产销售改善的影响，部分城市近一周销量大增，同时房企也有销售同比转正的情况，另外央行对债市的调控间接影响螺纹，后者可能出现的情况是资金从债券向其他风险资产转移。基本面看，上周螺纹需求同比降幅收窄，但绝对值仍较低，产量大增，产需整体看仍偏弱。铁水产量绝对值处于高位，成本大幅坍塌风险暂时不大，但铁水环比回落，同时成材需求弱势也拖累铁水上升空间，使得成本端还难以推动钢价持续上涨。6月建筑业PMI继续创年内新低，地产销售好转持续性还需要结合房价等指标观察，但边际改善若持续将有助于改善螺纹需求预期。目前基本面矛盾暂缓，使螺纹价格短期跌势放缓并有望企稳，但盘面升水，现货短期难走强之下，螺纹上涨空间预计比较有限，特别是近月可能仍受现货拖累，需要继续跟踪国内外政策。【交易策略】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年07月01日星期一 10合约反弹后关注3600-3650元压力，偏向于在此价格区间逢高卖保，01合约在基本面矛盾未继续转差下，有色等工业品整体如果企稳，可尝试做多，反套格局可能持续。 热轧卷板： 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 周一热卷跟随成本端上涨，地产销售改善及债券市场波利多短期热卷价格。基本面看，热卷需求仍有韧性，库存同比偏高但增幅未继续扩大，产需维持弱稳，铁水产量较高但环比再度回落，热卷成本大幅坍塌的风险暂时不大，不过短期也难以推动热卷价格大涨。6月制造业PMI环比走平，新订单指数略降，7月家电排产同比增速大幅下降，汽车销售增速回落，下游需求增长放缓，限制热卷需求同比增速继续扩大。近期外盘金属走势仍偏弱，商品市场情绪仍不稳定，。在出口大幅回落前，热卷自身基本面弱稳支撑价格，但成本端及工业品整体拖累下，短期涨幅可能受限。【交易策略】 市场整体情绪仍有波动，关注3700附近支撑，工业品整体若出现企稳走强，热卷可尝试多配，卷螺差在地产好转带动下近期若出现回落，可考虑重新做多。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................5四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................6五、钢材期货持仓....................................................................................................................................9 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................2图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................3图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................3图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图0：高炉即期利润：螺纹钢：上海................................................................................................................................................4图0：高炉即期利润：热卷：上海.....................................................................................................................................................4图13：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图14：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图15：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................5图16：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图17：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................5图18：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................5图19：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图20：螺纹钢总库存（35城）........................................................................................................................