大连电瓷经营情况交流20240628

·公司的江西工厂自2021年开始投资建设，至2023年5月点火试生产，一期建设规模为6条生产线。2024年1月至5月底，产量已从1000多吨提升至3500吨，预计全年产能可达3万至3.5 万吨。 值得注意的是，江西工厂有一条特高压生产线，产能达到1.5万吨，但尚未获得国家电网的生产许可 。 大连电瓷经营情况交流20240628 ·公司的江西工厂自2021年开始投资建设，至2023年5月点火试生产，一期建设规模为6条生产线。2024年1月至5月底，产量已从1000多吨提升至3500吨，预计全年产能可达3万至3.5 万吨。 值得注意的是，江西工厂有一条特高压生产线，产能达到1.5万吨，但尚未获得国家电网的生产许可 。 ·2023年大连电瓷合同量较大，总计达到8亿5000万，其中7亿1000万为项目招标合同。2024年上半年特高压合同约1亿5000万，出口订单增长迅速，至6月底已超3亿5000万。 由于国家电网招投标启动较慢，预计2024年特高压订单将适当减少，但仍有望达到7亿至7亿5000万。 ·公司的出口业务分为直营和通过国内大型承包商供货两种模式。 疫情期间，随着一带一路的推进和各国电网建设复苏，公司通过中国电建、葛洲坝等大型承包商供货的模式增长迅速。 2024年上半年出口订单已超过3亿5000万，表现出强劲的增长势头。 ·进入新国家市场前，大连电瓷需获得当地产品认证，通常需要3至6个月，认证费用约2 00万。 公司已在沙特、澳大利亚、意大利等国家取得市场准入，并与沙特的第二大APC商合作，成功推广产品。 此外，公司还在匈牙利、捷克、韩国等国家进行产品认证，为未来出口打基础。 ·2024年上半年，大连电瓷海外订单超出预期，原定目标为4亿人民币，但上半年已有两个大订单，分别来自越南和巴基斯坦，总额达2.1亿人民币。 海外市场毛利维持在25%至30%，尽管市场竞争激烈，公司依靠品牌和质量维持利润水平。 ·根据国家电网规划，“十四五”期间预计每年将有5至6条特高压线路建设，较之前的预期有所增加。 大连电瓷预计2024年特高压订单份额将上升，受益于玻璃绝缘子供应问题和公司产品质量。 公司预计毛利率在35%至40%之间，去年因供货紧张小幅提价。 ·公司原材料成本相对稳定，钢材价格略有下降，天然气和人工成本有所上升，但整体成本 平衡。 江西工厂产能爬坡中，计划通过配方调整和自动化提高降低成本，目标是同类产品成本比大连工厂降低20%。 ·特高压产品毛利率在35%至40%，而出口高压产品及国内高压超高压产品毛利率在25%至30%。 国内外毛利率差异主要由产品结构导致。 公司在国内外市场均保持一定竞争力，通过产品性能优势和成本控制争取市场份额。 ·国网市场方面，大连电瓷占据50%市场份额，遵循市场规则。 南网市场由于特定原因，公司未参与投标，但随着产能和成本优势，公司希望未来能参与南网市场，尤其是在潮湿环境下，磁绝缘子相比玻璃绝缘子具有性能优势。 ·2024年二季度，大连电瓷经营情况良好，月供货量超1亿，主要为超高压产品。公司对国内外市场持续乐观，预计未来几年电网建设将保持景气状态。 同时，公司也在考虑海外建厂计划，以满足海外市场的需求。 ·特高压产品产能目前接近满负荷，江西工厂特高压生产线尚未获得生产许可，公司正在积极申请中。 国家电网对供应商资质把控严格，但大连电瓷作为现有供应商，有望在一两年內获得生产许可。 特高压产品供应面临瓶颈，但公司预计未来几年线路建设将保持稳定，不会出现过快增长导致的供应问题。 A：公司今年的新增订单增长主要来自直营和国望两个方面。 去年公司进行了沙特的产品认证和市场准入，并获得了8000万的订单。今年一季度，公司在欧洲市场也进行了产品认证。 公司预计未来一两年的业务格局将达到16亿，其中40%来自直营，60%来自国望。A：进入沙特和欧洲市场需要获得当地或国际认可的实验室的产品认证，认证周期通常为3到 6个月。 公司在荷兰的KEMA实验室进行了沙特的产品认证，并于2023年中期获得市场准入。此外，公司还获得了澳大利亚、意大利等国家的电力供货资质。 A：公司与意大利国家电力公司ENEL签订了三年7000万人民币的框架合同，目前属于其全球采购供应商。 虽然订单体量不大，但公司已经成功进入意大利市场。 后续订单的获取还需要公司不断进行营销沟通和线路设计上的合作。 A：公司今年给海外市场的订单目标是4亿人民币，但上半年已经超预期，包括越南1亿和巴基斯坦1.1亿的大订单。 目前海外市场的毛利率维持在25%到30%之间，公司选择性地接单，避免与国内厂商打价格战。同时，公司也在积极开拓沙特、越南、印尼等新兴市场，以及欧洲市场，以品质和品牌取胜。 A：目前欧洲市场还处于拓展阶段，预计今年或明年不会有太多订单量，主要是小批量供货。沙特和欧洲市场的毛利率预计仍在25%到30%之间，与公司在东南亚市场的毛利率相近。 随着这些新兴市场的订单占比提升，可能会对整体毛利率产生一定影响。A：公司在刹车市场的毛利率维持在25%到30%之间。 公司通过与当地代理商合作，虽然需要分一部分利润给代理商，但到手的利润率仍然保持在上述区间。A：国网订单的毛利率同样维持在25%到30%之间。 海外市场的成本相对较高，因为不同国家的产品有其特定的偏好和使用习惯，这要求公司为每个新国家的订单开发新的模具，成本可能高达一百多万。 但对于大订单，如越南的订单，这部分成本可以忽略不计。A：在巴西，尽管前两条特高压线路使用了玻璃绝缘子，第三条线路的订单仍在争取中，但因 为巴西习惯使用玻璃绝缘子，大连电瓷可能只能获得部分订单。 在沙特，由于欧洲供应商出现问题，大连电瓷去年成功进入市场，但改变当地电网的使用习惯是一个长期过程。 A：即使线路由中国国网承建，大连电瓷的所有产品都需要与当地国家电网沟通，并根据当地设计要求在指定实验室进行认证。 这意味着每个新国家的订单都需要进行当地国家的认证过程。Q：巴西第三条线的招标结果预计何时出来，以及与国网的业务沟通应该联系哪个部门？A：目前巴西第三条线仍处于设计阶段，具体的招标结果时间尚不明确。 公司原计划与当地电网沟通，但因人员出国不便而推迟。 在业务沟通方面，虽然中电装备负责线路建设，但产品选择的决定权在前期设计阶段，因此需要与设计部门进行沟通。 设计阶段确定使用何种产品后，建设时将按照这一方案执行。Q：公司未来几年海外订单的新增增速预期是多少？ 是否有可能保持50%的复合增长？A：公司目前对海外订单的增速持乐观态度，但具体的增速预期并未明确提及。 公司正在考虑通过在海外国家如沙特进行投资发展来提升产能，以应对海外订单的增长需求。Q：公司的三个生产基地的产能和定位是什么？ 出口产品的规划和当前产能情况如何？A：公司有三个生产基地，大连工厂的产能接近5万吨，主要满足特高压的供应需求。 江西工厂规划以出口产品为主，一期产能在4.5万吨到5万吨之间，按照出口价格计算，年产值约为六七亿元人民币。 目前产能已经比较饱和，如果明年产能能进一步提升，最多可能做到六个亿左右。Q：公司对国内特高压线路的预期是否有所调整？ 预计的直流和交流线路数量是多少？A：公司对国内特高压线路的预期有所上调，目前预计会有20条直流线路和30条交流线路，相 比之前的预期有所增加。Q：公司在特高压线路招标中的份额预期如何？ 是否有可能受到玻璃绝缘子竞争的影响？A：公司认为在特高压线路招标中，其份额应该不会低于50%。 尽管去年出现了一些特殊情况，导致玻璃绝缘子的占比有所上升，但从全年统计来看，大连电瓷的份额仍然超过了50%。 公司预计2024年的特高压线路招标中，其份额可能会比2023年有所上升，因为玻璃绝缘子的供应去年出现了问题，而大连电瓷的产品质量和供应更为稳定。 A：公司的产品价格在2024年的招标中有所上调，涨幅大约为5%。 这主要是因为去年玻璃绝缘子的价格上涨非常厉害，大连电瓷也适当提高了自己的价格，但整体毛利率仍然维持在35%到40%之间。 Q：公司的成本端在近期有何变化？原材料价格是否稳定？ 江西产能爬坡是否有助于降低成本？A：公司的成本端在近期相对稳定。 原材料价格变化不大，钢材价格略有下降，天然气和人工成本有所上升，但整体成本相对平衡。随着江西产能的逐步爬坡，预计成本会有所降低。 A：江西工厂目前正处于产品结构调整和品质提升的过程中。 在试生产阶段，使用了较好的配方生产普通产品，以确保设备正常运转和产品品质。从下半年开始，计划进行配方调整以降低成本。 江西工厂的自动化程度较高，人工成本已明显低于大连，目标是在同类产品上比大连降低约20%的生产成本，目前来看应该可以达到这个目标。 A：特高压产品的毛利率在国内可以达到35%到40%，而出口的高压产品毛利率在25%到30%之间。 这主要是因为产品结构不同，国内特高压产品具有更高的毛利率。 对于国内高压产品，主要供应国家电网市场，毛利率控制在25%到30%之间，而南方电网的毛利率可能稍高。 海外市场由于产品结构和中间费用等因素，毛利率相对较低。A：在国家电网市场，公司去年的市场份额约为50%，占整个线路的25%左右。 由于市场占比不能超过50%的不成文规定，公司一直维持在这个水平。 在南方电网市场，由于一些原因，公司之前没有参与投标，市场份额较小。 但今年已经拿到了一个一千多万的小合同，希望随着规则的改变，未来能参与更多投标。A：二季度的经营情况较好。 由于去年拿到的大量订单开始供货，二季度的供货量已经超过一个亿，主要是超高压产品。收入端表现可观，随着收入的增加和高毛利率产品占比的提升，整体毛利率也有所提高。 A：预计明年特高压建设线路的订单量将在5条到6条之间，与今年类似。公司目前大量生产特高压产品，年产量在45000吨到5万吨之间。 按照目前的价格，订单规模可能在八九个亿左右，已经基本完成。Q：公司目前的订单情况和产能是否能满足未来需求？A：公司今年的订单量已经达到7到7.3亿，预计明年的订单量会更多，因为明年可能会有更多 的直流线路。 目前，公司正在等待江西工厂特高压生产线的许可，这个许可可能需要一两年时间。 尽管江西工厂在建设时已经预留了特高压全自动生产线，并且其他生产线也可以通过适当改造来生产特高压产品，但目前还没有获得生产许可。 公司认为，由于同属于一个质量管控体系，申请过程可能比其他企业有一定优势。Q：如果江西工厂的特高压生产许可没有及时拿到，会不会导致特高压产品的供应不足？A：去年国家电网的物资部专家已经走访了所有特高压供应商，了解到目前没有新的产能增加，现 有产能已经满负荷运营。 虽然去年通过改造提升了特高压产能，但仍然面临供应瓶颈。 特别是玻璃绝缘子，由于生产后需要静止期，去年缩短交付周期后出现了质量问题。目前，新的供应商增加有限，且对绝缘子安全性要求高，导致供应瓶颈难以突破。 不过，未来几年特高压线路建设预计每年在五六条之间，不会出现供应严重不足的情况。A：公司已经与沙特进行了初步探讨，包括工厂规模和生产方式等，但还在进行认证。 预计7月份邀请沙特合作方和电网专家来华交流考察。目前建厂计划还处于前期阶段，具体进度尚不确定。 Q：公司海外市场的情况如何，包括市场空间、公司所占份额以及产能情况？A：对于海外市场的具体数据，如市场空间、公司份额和产能情况，与会者表示手头没有详细材料 ，后续会单独分享相关信息。Q：公司出海的主要国家电网投资计划是怎样的，是持续性投资还是一次性投资？A：国际业务部对每个国家的电网投资计划做了详细调研，但具体内容较多，会后续单独分享。 与会者补充说，问题主要关注公司出海的持续性，即在沙特、欧洲等新突破市场的长期电网投资计划。