微导纳米机构调研纪要

微导纳米机构调研报告 调研日期:2024-06-20 江苏微导纳米科技股份有限公司是一家面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商,成立于2015年12月。公司以原子层沉积技术为核心,CVD等多种真空薄膜技术梯次发展,专注于先进微米级、纳米级薄膜设备的研发、生产与应用。公司业务涵盖光伏、LED、集成电路,及MEMS等泛半导体相关领域,以及新能源和柔性电子领域;主要产品为应用于光伏电池、硅基微显示、逻辑芯片、存储芯片、化合物半导体和3D封装等半导体及泛半导体的专用设备和成套技术,以及应用于柔性电子、新一代高效太阳能电池整线的量产解决方案。公司荣获工信部2021年第三批专精特新“小巨人”企业、2021年苏南国家自主创新示范区独角兽企业、2020年度江苏省小巨人企业(制造类)等荣誉称号,并被认定为江苏省原子层沉积技术工程技术研究中心、江苏省外国专家工作室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省研究生工作站、江苏省省级企业技术中心。公司通过不断吸纳国内外优秀人才和保持高水平研发投入,已在微米级、纳米级薄膜沉积核心技术领域具有丰富的技术积累。 2024-07-01 董事会秘书龙文,证券事务代表朱敏晓,证券部王少峰 2024-06-202024-06-28 特定对象调研,分析师会议,路演活动,电话会议 公司会议室、网络会议 Vontobel其它- FranklinTempleton-- RaysCapital 其它 - Point72 - - Millennium - - 东证国际资管 - - 富国基金管理有限公司 基金管理公司 - 财通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 观富(北京)资产管理有限公司 资产管理公司 - 德邦证券股份有限公司 证券公司 - 华福证券资产管理有限公司NeubergerBerman -资产管理公司 -- 华创证券有限责任公司 证券公司 - 东吴证券股份有限公司 证券公司 - 民生证券股份有限公司 证券公司 - 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 广发基金管理有限公司 基金管理公司 - 博时基金管理有限公司 基金管理公司 - 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 - 信达澳亚基金管理有限公司 基金管理公司 - 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 - CSOP 资产管理公司 - 宝盈基金管理有限公司网站 - - 大成基金管理有限公司 基金管理公司 - 平安基金管理有限公司 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海喜世润投资管理有限公司 投资公司 - 太平洋资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 上海龙全投资管理有限公司 投资公司 - 恒越基金管理有限公司 基金管理公司 - 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 鑫元基金管理有限公司 基金管理公司 - Allianz 综合保险公司 - 华泰保兴基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海彤源投资发展有限公司 投资公司 - 浙商基金管理有限公司 基金管理公司 - 中国再保险(香港)股份有限公司 再保险公司 - Harmolands - - ValuePartners 基金管理公司 - Y2Capital 其它 - FountainCap 其它 - 一、公司简介 微导纳米是一家面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商。公司形成了以原子层沉积(ALD)技术为核心,化学气相沉积(CVD)等多种真空薄膜技术梯次发展的产品体系,专注于先进微米级、纳米级薄膜设备的研发、生产与销售,向下游客户提供尖端薄膜设备、配套产品及服务。 在半导体领域内,公司是国内首家成功将量产型High-k原子层沉积(ALD)设备应用于集成电路制造前道生产线的国产设备厂商,也是行业内率先为新型存储提供薄膜沉积技术支持的设备厂商之一。目前公司已与国内多家厂商建立了深度合作关系,相关产品涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、新型显示(硅基OLED等)等诸多细分应用领域,多项设备关键指标达到国际先进水平,能够满足国内客户当前技术的需求以及未来技术更迭的需要。在光伏领域内,公司作为率先将ALD技术规模化应用于国内光伏电池生产的企业,已成为行业内提供高效电池技术与设备的领军者之一,与国内头部光伏厂商形成了长期合作伙伴关系。同时,公司跟随下游厂商的量产节奏,持续优化XBC、钙钛矿、钙钛矿叠层电池等新一代高效电池技术,引领光伏行业技术迭代。根据公开的市场数据统计,公司ALD产品已连续多年在营收规模、订单总量和市场 占有率方面位居国内同类企业第一。二、主要交流问题及回复 1、公司半导体领域的业务发展情况如何?如何展望2024年国产半导体薄膜沉积设备市场的情况? 公司半导体领域的业务保持着高速发展态势,并已在包括High-k、新型存储等多个领域内实现了薄膜沉积技术产业化应用的重大突破,获得了多家行业重要客户的批量重复订单。2023年半导体领域新增订单是去年同期新增订单的3.29倍。 目前,公司进入产业化验证阶段的半导体ALD设备和CVD设备的工艺种类还在不断增加,已开发工艺包括了HKMG技术、柱状电容器、金属化薄膜沉积技术及高深宽比3DDRAM、TSV技术等,并还在持续开发客户需求的IGZO、Nb2O5等新工艺。客户类型涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、硅基OLED等,其中超过75%的增量订单来自存储领域(新型存储、3DNAND和DRAM),行业重要客户需求表现强劲,形成批量的重复订单合计已超过5亿元。 根据SEMI预测,经过2023年的调整,2024年、2025年全球半导体设备市场规模有望迎来复苏。头部存储厂商有望重启资本开支 ,逻辑企业受AI需求带动也有望持续扩产,叠加先进制程需求,国产半导体设备商2024年新签订单预计仍将保持增长。公司紧跟下游客户的扩产节奏以及对新产品、新工艺的动态需求,预计2024年产品工艺覆盖面、客户数量和订单规模将继续保持增长。2、公司目前订单的结构如何?近期半导体领域订单增长如何? 2023年度,公司新增订单总额约64.69亿元,是去年同期新增订单的2.96倍。截止至2024年3月31日,公司在手订单81 .91亿元(含Demo订单),其中光伏在手订单70.26亿元,半导体在手订单11.15亿元,产业化中心新兴应用领域在手订单0.50亿元。 近期,公司还在持续获得来自半导体存储领域客户的批量订单,公司对全年订单增长保持乐观态度。3、公司半导体CVD市场的拓展情况如何?未来有何计划? 公司首款半导体化学气相沉积设备(CVD)在2023年3月推出,7月就开始向存储领域重要客户出货首台设备,9月获得批量重复订单并 还在持续签约中。此款设备覆盖的工艺属于CVD中具有较高技术门槛且市场前景良好的细分领域,国际上只有少数几家设备厂商实现了该工 艺的产业化。公司该设备的推出解决了行业重要客户在相关工艺环节的瓶颈,因此获得了客户的青睐。 该款设备的开发和产业化体现了公司在薄膜沉积技术领域所具有的技术研发能力,也打响了公司的口碑。未来,公司还将持续坚持以技术创新为核心的发展战略,加速拓展开发客户需求的工艺设备。 4、公司半导体ALD设备的竞争格局如何? 半导体薄膜沉积设备具有极高的技术壁垒,由于传统的国际大型厂商成立较早,具有先发优势,而半导体设备又具有验证周期长、配套设施 和供应链重置成本高的特点,后发厂商的客户认证壁垒较高。多重因素导致目前全球薄膜沉积设备市场基本上由应用材料AMAT(AppliedMaterials,Inc.)、泛林半导体LAM(LamResearchCorporation)、东京电子TEL(TokyoElectronLimited)、先晶半导体ASM(ASMInternational )等传统设备厂商占有主要市场份额。尤其像ALD这种属于较为前沿的薄膜沉积技术,更是只由少数几家国际厂商掌握。 公司是国内首家成功将量产型High-k原子层沉积(ALD)设备应用于集成电路制造前道生产线的国产设备厂商。此款设备一经上市迅速通过量产验证,抢占了该项技术国产化的先机,为后续的本土化发展奠定了基础。目前,也有少数几家头部的国产半导体设备厂商切入半导体AL D设备市场,各家的技术侧重有所不同,形成了互补的行业生态体系。5、ALD设备的门槛如何?如何评价一家半导体ALD设备公司? 行业门槛首当其冲是技术,当然也包括人才资源和客户验证壁垒。人才方面,专用设备行业属于技术密集型行业,ALD技术所涉及的行业学科相对分散,各家公司都有各自差异化特色团队。客户验证方面,最近这两年存储扩产预期较高,现在有较大规模招标和导入机会,这两年是对市场参与者评估验证的重要窗口期,针对设备市场的激荡、变革和洗牌也会发生在这个阶段。评价一家ALD设备公司的实力,是否有量产重复订单是很关键的一个方面。 6、目前ALD工艺在薄膜生长领域的渗透率情况? 目前薄膜设备中,PECVD占40%、LPCVD占15%、PVD占25%,ALD渗透率12%左右,未来ALD渗透率会提升到15%-20%,增长速度超过CVD和PVD。随着HBM,3DNAND的发展,ALD的渗透率还会持续提高。存储器件对ALD需求量可能还会远大于逻辑。7、公司薄膜沉积技术在光学、柔性电子、车规级芯片等领域的拓展如何? 半导体和光伏领域之外,公司还一直坚持执行ALD+CVD等镀膜平台化战略,持续在新兴领域进行前沿化开发,为公司未来发展创造更多收入增长极。目前,公司已在新兴领域取得突破并逐步显现成果,在光学、柔性电子、车规级芯片等几个极具市场潜力的薄膜沉积技术应用前沿领域开始获得客户订单。例如消费电子光学摄像头、车载摄像头、安防仪器、超透镜、AR\VR等精密光学镜片行业已开始使用ALD替代传统镀膜技术。ALD镀膜工艺精确控制方式实现纳米级的超薄薄膜沉积和良好的保形性特性,很好地解决光学镜片异形、大曲面镀膜均匀性问题。用来制备高性能的超低减反膜,有助于减少镜头炫光和鬼影等伪影,从而提高成像质量。虽目前订单量较小,但受益于技术提升和光学 镜片等精密光学器件市场需求的增加,该领域尖端的薄膜沉积技术的应用前景十分广阔。