根据提供的研报内容，对公司2024年半年度业绩预告、经营情况、盈利预测与估值、风险提示进行了综合分析。
业绩简评
- 2024年半年度业绩：公司预计实现归母净利润0.8-0.9亿元，同比增长50%-68.75%；扣非归母净利润0.78-0.88亿元，同比增长63.92%-84.92%。第二季度单季预计实现归母净利润0.41-0.51亿元，同比减少38.46%-23.38%，环比增长4.08%-29.59%；扣非归母净利润0.4-0.5亿元，同比减少35.47%-19.24%，环比增长3.79%-29.9%。
经营分析
- 订单饱满：公司上半年收入实现高增长，新签订单12.25亿元，同比增长63.33%，1Q24新签订单2.38亿元，同比增长9.68%，其中矿用备件合同签订额为2.11亿元，同比增长63.90%。
- 汇兑收益影响：1H24汇兑收益为1022.4万元，2Q24为316.99万元，2Q23同期为3893.29万元。若剔除汇兑收益影响，2Q24归母净利润增速高达37.5%-74.04%。
- 全球化生产布局推进：赞比亚基地预计下半年投产，国内二期扩建项目已动工，智利基地开工建设，塞尔维亚和秘鲁的基地也在规划中，形成以江西上饶为中心，辐射全球主要矿业地区的生产布局。
盈利预测与估值
- 预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1.55、2.21、2.96亿元，对应当前PE分别为26X、19X、14X。
- 评级：“买入”，考虑公司橡胶耐磨备件业务的成长前景和较强的盈利能力，业绩有望实现高增长。
风险提示
- 新材料渗透率提升不及预期
- 下游资本支出不及预期
- 中资矿企海外扩张不及预期
- 可转债余额较大
公司基本情况
- 营业收入：预计2024年将达1300亿元，同比增长38.62%。
- 净利润：预计2024年将达155亿元，同比增长93.19%。
- 每股收益：预计2024年将达1.01元，同比增长42.85%。
- PE：预计2024年PE为26倍。
- ROE：预计2024年ROE为10.85%。
- P/B：预计2024年PB为2.87倍。
风险提示：新材料渗透率提升、下游资本支出、中资矿企海外扩张、可转债余额较大。
公司点评强调了公司业务的高增长潜力和盈利能力，同时提醒投资者关注潜在的风险因素。
