港股公司信息更新报告：FY2024H2订单改善，期待无缝服装新品类成长

《维珍妮：订单改善与新品类成长，维持“买入”评级》

维珍妮（02199.HK）公布其2024财年半年报，业绩呈现一定压力，但下半年订单有所改善，特别是无缝服装新品类表现出色，预计将带动集团业务增长。报告中，分析师对维珍妮的盈利预测进行了调整，预计2025-2027年的净利润分别为1.9亿港元、3.0亿港元、5.5亿港元。

业务亮点：

1. 缝制服装业务：贴身内衣业务预计在2025年实现低到中单位数的增长，而Bonding服装作为集团的新业务增长点，预计将实现双位数增长，成为驱动集团业务增长的主要引擎。

2. 国内市场布局：维密中国业务持续增长，已实现扭亏为盈，预计将成为IDM业务收入的重要贡献者。同时，集团正积极深化国内市场部署，预计中国市场收入将进一步提升。

3. 产能优化：越南生产基地的招聘工作在2024年末已开始恢复，预计到2024年底将新增5000名员工，以支持业务增长。肇庆新区产业园的搬迁工作也已顺利完成，进一步提高了生产效率和成本控制。

风险提示：

报告指出，下游客户去库存的压力和新品类拓展的不确定性是主要风险因素。需要密切关注这些动态，以评估其对集团业绩的影响。

总体而言，尽管面临挑战，但维珍妮凭借其独特的工艺技术、新产品开发能力和市场布局，展现出强劲的业务潜力。在调整后的盈利预测基础上，维持“买入”评级，认为公司有望在未来的业务转型和市场拓展中取得突破。