聚焦港口：集装箱量维持较高景气，重视港口泛红利资产

交通运输行业周报（2024年6月24日至6月30日）

行业亮点与关注点

聚焦港口：集装箱量维持较高景气度

• 业务量分析：2024年1月至5月，港口货物吞吐量同比增长4.9%，集装箱吞吐量同比增长8.8%。4、5月份数据延续了一季度的高景气度。
• 排名与增速：深圳港集装箱吞吐量增速最快，达到15.8%；上海港、宁波舟山港、青岛港、广州港、天津港的增速分别为6.5%、9.3%、9.6%、5.4%、5.1%。海外中转码头，如招商港口控股的斯里兰卡CICT港口，因红海事件船只绕行，吞吐量增速较高。

行业数据跟踪

• 航空客运：近7日民航国内旅客量超2019年同期16%，平均含油票价同比增加6%。
• 航空货运：6月24日，浦东机场出境货运价格指数周环比下降0.5%，同比上涨36.0%。
• 航运：SCFI指数继续上行，VLCC运价低位下探，散货船型运价表现分化。
• 红海跟踪：苏伊士运河通行船舶量周环比上升，抵达亚丁湾船舶总量下降，其中集装箱船、原油轮、成品油轮、干散货船分别较2023年12月1日下降88%、39%、52%、58%。

市场回顾

• 交运板块：周下跌1.2%，跑输沪深300指数0.2个百分点。

投资建议

• 配置底仓：推荐公路、港口、大宗供应链。重点关注唐山港、青岛港、招商港口等核心标的。厦门国贸、厦门象屿作为低估值、高股息标的，预计2024年将重回增长轨道。关注H股高股息标的，如四川成渝高速公路（股息率超过7%，PB较A股折价明显）。
• 配置弹性：看好航运行业的投资机会。
• 配置成长：推荐出海景气+格局演绎的标的，如嘉友国际、东航物流、中国外运。
• 配置超强弹性：建议关注低空经济产业链和区域两条线索的投资机会。

风险提示

• 人民币大幅贬值、经济下滑、行业竞争加剧等风险需关注。

此周报总结了交通运输行业的最新动态，包括港口业务量的增长、航空与航运市场的数据跟踪、市场表现分析以及投资策略建议，同时也提醒了可能面临的市场风险。