策略周观点2024年第23期：政策进一步推动科技创新

根据提供的研报内容，以下是针对科技创新领域的市场分析和投资建议的总结：

市场指标与趋势

• 市场表现：6月24日至6月28日期间，A股主要股指普遍下跌，其中科创50指数跌幅最大，达到6.10%，随后是创业板指和深证成指，跌幅分别为4.13%和2.38%。
• 成交额变化：两市日均交易额降至6660.63亿元，较前一周下滑6.27%。电子行业成为交易最活跃的板块，成交额高达6030.92亿元，紧随其后的是计算机和电力设备行业。

流动性与资金流向

• 资金流动：市场整体资金流入额为7,256.81亿元，而大单净额BBD为-646.73亿元，显示市场存在一定程度的资金流出。
• 北向资金：北向资金在该周买入成交额为2083.71亿元，卖出成交额为2250.82亿元，净流出167.10亿元。

估值情况

• 指数估值：截至6月28日，上证50指数的动态市盈率位于历史分位数的61.79%，为最高。其他主要指数如沪深300、中证500、创业板指和科创50的估值也有所披露。
• 行业估值：煤炭、基础化工、建筑材料、房地产等行业动态市盈率超过历史50%分位数。而社会服务、电力设备、农林牧渔、计算机、轻工制造等行业估值则低于历史10%分位数。

投资建议

• 国内外经济与政策：海外方面，美国就业市场稳健，经济数据良好，但美联储官员对降息持谨慎态度。国内方面，国务院国资委强调打造科技领军企业和专精特新企业，科技部强调发展新质生产力和科技金融。
• 行业配置：建议关注发展新质生产力、设备更新和消费品以旧换新相关行业，以及成长板块中业绩预期向好、竞争优势突出的细分赛道龙头公司。
• 风险提示：政策变动风险、企业盈利不及预期、经济数据不及预期等。

结论

该周市场整体呈现下跌态势，电子行业表现尤为显著。流动性方面，市场资金流入与大单净额BBD出现差异，显示出市场的资金流动不平衡。在估值方面，部分行业估值相对较高，而另一些则处于较低水平。投资建议侧重于关注政策导向的领域，特别是科技和创新相关行业，并选择具有较强增长潜力的细分行业龙头作为投资标的。然而，投资者需注意宏观经济环境、政策变动和企业基本面的风险。