哈尔斯代工Q2核心客户Yeti基数抬升增速放缓但仍实现稳健增长

自主品牌：欧洲SIGG线上、线下同步扩张，Q2增长提速；国内整体增速稳健，线上表现更优（6月1日-18日电商+65%，其中抖音【哈尔斯】代工：Q2核心客户Yeti基数抬升、增速放缓 ，但仍实现稳健增长；Stanley持续改善，爆款Quencher、iceflow加速放量， 同比增长超50%（客户已上调H2预期，全年有望高增）；此外，公司前五大客户之一上调全年预期 、引入全新亿级客户、下半年订单明确。 自主品牌：欧洲SIGG线上、线下同步扩张，Q2增长提速；国内整体增速稳健，线上表现更优（6月1日-18日电商+65%，其中抖音超20倍）。 业绩：伴随产能利用率提升，利润结构优化，Q2利润率边际显著修复，盈利能力平稳提升。预计Q2收入+30%（海运影响较小），利润可达7000万（23Q2叠加汇兑后仅4000万） ，目前对应24年10X估值。