华创策略姚佩三中全会学习跟踪框架三中全会系列11三中全

1⃣三中全会往往是中央施政风向标，通常在中共全国代表大会确立远景目标的基础上，提出具体的改革方案和政策方针，对中长线资金意义深远。 2⃣三中看总量政策，五中看行业配置。 三中全会重点在于把握总量层面的宏观调控；五中全会往往会对全产业未来5-10年的发展目标量化部署。 3⃣四个材料：公【华创策略姚佩】三中全会学习跟踪框架——三中全会系列1 1⃣三中全会往往是中央施政风向标，通常在中共全国代表大会确立远景目标的基础上，提出具体的改革方案和政策方针，对中长线资金意义深远。 2⃣三中看总量政策，五中看行业配置。 三中全会重点在于把握总量层面的宏观调控；五中全会往往会对全产业未来5-10年的发展目标量化部署。 3⃣四个材料：公报+《》+关于《》的说明+部长解读。 4⃣三个关系：政府与市场（资源配置）、国企与民企（生产关系）、中央与地方（财税财富分配）。 5⃣两个时段：季度级别的主题与2-3年的主线。 对市场整体短期影响有限，中期提升市场风险偏好，或为牛市起点。 对结构性行情的影响可分为两类，即短期改革预期带动的主题行情和中长期的市场主线。