晶丰明源机构调研纪要

晶丰明源机构调研报告 调研日期:2024-06-26 上海晶丰明源半导体股份有限公司成立于2008年,是国内领先的模拟和混合信号集成电路设计企业之一。公司总部位于上海,在杭州、成都和香港设有子公司,在深圳、厦门、中山、东莞、苏州设有客户支持中心,为客户提供全方位服务。晶丰明源专注于电源管理和电机控制芯片的研发和销售,坚持自主创新,产品覆盖LED照明驱动芯片、AC/DC电源管理芯片、DC/DC电源管理芯片、电机控制驱动芯片等,广泛应用于LED照明、家电手机、个人电脑、服务器、基站、网通、工业控制等领域。晶丰明源坚持“创芯助力智造,用心成就伙伴”的使命,为行业发展而拼搏,为国家强盛而立志,在公司领先的领域推动行业进步,在国产落后的领域奋力缩小差距,迎难而上,努力追赶,铸就时代芯梦想! 2024-06-28 董事会秘书张漪萌 2024-06-262024-06-26 上海市浦东新区申江路5005弄3号楼 特定对象调研 10层 西南证券证券公司- 一、公司业务介绍 公司现有LED照明电源管理芯片、电机驱动与控制芯片、AC/DC电源管理芯片和DC/DC电源管理芯片四条产品线。LED照明电源管理芯片,是控制LED照明系统电流、电压、频率和功率的核心部件。23年,该产品线实现销售收入9.2亿元。目前,随着前期呆滞库存清理结束、工艺升级带来的成本下降,产品线毛利率回到常态化区间。 AC/DC电源管理芯片是用于调节交流(AC)电源到直流(DC)电源的电力转换器中的电流、电压、频率和功率的关键部件,公司现有产品应用在大家电、小家电及充电器、适配器等产品领域。公司AC/DC电源管理业务持续增长,24年第一季度收入比去年同期增加56%。 电机驱动与控制芯片产品线主要包括公司原有的电机驱动产品以及23年收购凌鸥创芯带来的MCU产品组成,该产品线目前在大小家电、电动出行、电动工具、汽车电子等应用领域均有不同程度的市场进展。 公司大电流DC/DC电源管理芯片业务目前优先开发了大电流降压型DC/DC芯片,主要功能是将高压直流输入电压转换为低压直流输出电压 ,给系统中的主芯片及外设供电;主要应用场合为服务器、通信基站、交换机以及PC等,目前已有多个产品方案完成研发并在市场推广方面 取得进展。二、问答环节 1、公司毛利率情况如何? 答:2024年第一季度,公司主营业务产品综合毛利率33.71%,同比上涨10.51个百分点,环比上涨5.12个百分点。一方面, 产品线业务发展推动毛利率恢复,LED照明电源管理芯片产品毛利率实现28.20%,同比增加7.34个百分点;电机驱动与控制芯片产品毛利率同比上涨24.45个百分点,实现43.53%,增势明显。另一方面,公司逐步开展库存分类细化管理也推动了毛利率的上升。2、公司工艺进展怎样? 答:公司第五代高压BCD-700V工艺平台已于2023年完成相应的测试调整工作并逐步导入量产。同时,公司自主开发的第六代高压工艺技术研发平台在今年第一季度初步建立完毕,进入新产品设计阶段。DC/DC电源管理芯片产品工艺方面,目前公司0.18μm/40V低压BCD工艺平台产出良率已基本达到标准,正在进行老化测试及可靠性考核。