新节能降碳行动方案发布，关注工业减碳投资机会

积极推进碳达峰碳中和，加快发展方式绿色转型。1、国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出2024年单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低2.5%、3.9%左右，规上工业单位增加值能耗降低3.5%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨；2025年非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨，尽最大努力完成“十四五“节能降碳约束性指标。推荐关注CCUS、绿色碳汇、蓝色碳汇等负碳技术能力及工业领域低碳替代技术相关投资机会。2、为贯彻落实《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》要求，将温室气体管控纳入环评管理，规范重点行业温室气体排放环境影响评价技术方法，生态环境部印发《火电行业建设项目温室气体排放环境影响评价技术指南（试行）》，规定了火电行业建设项目开展温室气体排放环境影响评价的一般工作流程、内容、方法和技术要求。推荐关注温室气体排放监测企业：聚光科技、雪迪龙等。 当周碳交易行情：本周（5.27-5.31）全国碳市场综合价格行情为：最高价99.04元/吨，最低价93.23元/吨，收盘价较上周五下跌5.80%。本周挂牌协议交易成交量1.19万吨，总成交额0.01亿元；大宗协议交易成交量136.9万吨，成交额1.33亿元。本周全国碳排放配额总成交量138.12万吨，总成交额1.35亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.60亿吨，累计成交额264.75亿元。 景气度向上，关注整体资源回收新机遇。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，当前环保景气度向上，节能降碳目标下资源回收有望加速，再生资源需求释放确定性高，看好细分领域资源回收板块。推荐关注： 1、切入危废资源化，业绩迎拐点的惠城环保；在手项目丰富，危废资源化技术强壁垒高的高能环境。2、检测、磁材并行的中钢天源。 行业新闻：1）产业集群|深圳市发布促进安全节能环保产业集群高质量发展的若干措施；2）设备更新|海南省发布《海南省推动工业领域设备更新实施方案》；3）空气污染|上海市印发上海市崇明区清洁空气行动计划（2023—2025年）。 板块行情回顾：当周环保板块表现差，跑输大盘，跑输创业板。当周上证综指涨幅为-0.07%、创业板指涨幅为-0.74%，环保板块（申万）涨幅为-1.36%，跑输上证综指-1.3%，跑输创业板-0.62%；公用事业涨幅为0.62%，跑赢上证综指0.68%，跑赢创业板1.36%。环保子板块涨幅：固废（2.02%）、监测（0.84%）、水务运营（-0.56%）、水处理（-0.80%)、大气（-1.11%）、节能（-2.73%）。A股环保股中涨幅前三的个股为龙源技术（12.22%）、理工能科（11.11%）、中国天楹（7.41%），跌幅居前的个股为巴安水务（-27.55%）、易世达（-24.73%）等。 风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 重点标的 股票代码 1当周投资观点 1.1国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》 5月23日，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出2024年单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低2.5%、3.9%左右，规上工业单位增加值能耗降低3.5%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨；2025年非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨，尽最大努力完成“十四五“节能降碳约束性指标。 总体要求 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，全面贯彻习近平经济思想、习近平生态文明思想，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，一以贯之坚持节约优先方针，完善能源消耗总量和强度调控，重点控制化石能源消费，强化碳排放强度管理，分领域分行业实施节能降碳专项行动，以更高水平更高质量做好节能降碳工作，更好发挥节能降碳的经济效益、社会效益和生态效益，为实现碳达峰碳中和目标奠定坚实基础。 2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。 2025年，非化石能源消费占比达到20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨，尽最大努力完成“十四五”节能降碳约束性指标 重点任务 化石能源消费减量替代行动：严格合理控制煤炭消费，加强煤炭清洁高效利用，推动煤电低碳化改造和建设，推进煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”。优化油气消费结构。合理调控石油消费，推广先进生物液体燃料、可持续航空燃料。加快页岩油（气）、煤层气、致密油（气）等非常规油气资源规模化开发。 非化石能源消费提升行动：加大非化石能源开发力度，提升可再生能源消纳能力，加快建设大型风电光伏基地外送通道，提升跨省跨区输电能力。 大力促进非化石能源消费。科学合理确定新能源发展规模，在保证经济性前提下，资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%。 钢铁行业节能降碳行动：加强钢铁产能产量调控，严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。深入调整钢铁产品结构。大力发展高性能特种钢等高端钢铁产品，严控低附加值基础原材料产品出口。加快钢铁行业节能降碳改造。 石化化工行业节能降碳行动：严格石化化工产业政策要求，强化石化产业规划布局刚性约束，加快石化化工行业节能降碳改造，推进石化化工工艺流程再造，加快推广新一代离子膜电解槽等先进工艺。 有色金属行业节能降碳行动：优化有色金属产能布局，严格新增有色金属项目准入，推进有色金属行业节能降碳改造。推广高效稳定铝电解、铜锍连续吹炼、竖式还原炼镁、大型矿热炉制硅等先进技术，加快有色金属行业节能降碳改造。 建材行业节能降碳行动：加强建材行业产能产量调控。严格落实水泥、平板玻璃产能置换。加强建材行业产量监测预警，推动水泥错峰生产常态化。 鼓励尾矿、废石、废渣、工业副产石膏等综合利用。到2025年底，全国水泥熟料产能控制在18亿吨左右。 建筑节能降碳行动：加快建造方式转型。严格执行建筑节能降碳强制性标准，强化绿色设计和施工管理，研发推广新型建材及先进技术。大力发展装配式建筑，积极推动智能建造，加快建筑光伏一体化建设。因地制宜推进北方地区清洁取暖，推动余热供暖规模化发展。 交通运输节能降碳行动：推进低碳交通基础设施建设。提升车站、铁路、机场等用能电气化水平，推动非道路移动机械新能源化，加快国内运输船舶和港口岸电设施匹配改造。 公共机构节能降碳行动：加强公共机构节能降碳管理。严格实施对公共机构的节能目标责任评价考核，探索能耗定额预算制度。各级机关事务管理部门每年要将机关节能目标责任评价考核结果报告同级人民政府。到2025年底，公共机构单位建筑面积能耗、单位建筑面积碳排放、人均综合能耗分别较2020年降低5%、7%、6%。 用能产品设备节能降碳行动：加快用能产品设备和设施更新改造。动态更新重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平，推动重点用能设备更新升级，加快数据中心节能降碳改造。 管理机制 强化节能降碳目标责任和评价考核。落实原料用能和非化石能源不纳入能源消耗总量和强度调控等政策，细化分解各地区和重点领域、重点行业节能降碳目标任务。 严格固定资产投资项目节能审查和环评审批。加强节能审查源头把关，切实发挥能耗、排放、技术等标准牵引作用，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目上马。 加强重点用能单位节能降碳管理。建立重点用能单位节能管理档案，强化能源利用状况报告报送审查，完善能耗在线监测系统建设运行。加大节能监察力度。 加快健全省、市、县三级节能监察体系，统筹运用综合行政执法、市场监管执法、特种设备监察、信用管理等手段，加强节能法律法规政策标准执行情况监督检查。 加强能源消费和碳排放统计核算。建立与节能降碳目标管理相适应的能耗和碳排放统计快报制度，提高数据准确性和时效性。 推动行业转型升级，促进绿色技术创新与应用。该方案强调了对钢铁、石化化工、有色金属、建材等重点行业的节能降碳改造，这将促使这些行业通过技术创新和管理优 化来提高能效和降低碳排放。同时，方案鼓励在各行业中推广节能降碳的先进技术和设备，如高效节能电机、高效节能变压器、新型储能技术等。这将激发行业内的技术创新 和研发投入，加速绿色技术的市场化和规模化应用，从而提升整个行业的技术水平和竞 争力。推荐关注环境治理、碳监测企业等相关投资机会。 1.2生态环境部印发《火电行业建设项目温室气体排放环境影响评价技术指南（试行）》 5月23日，为贯彻落实《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》要求，将温室气体管控纳入环评管理，规范重点行业温室气体排放环境影响评价技术方法，生态环境部印发《火电行业建设项目温室气体排放环境影响评价技术指南（试行）》，规定了火电行业建设项目开展温室气体排放环境影响评价的一般工作流程、内容、方法和技术要求。 适用范围 该指南适用于《建设项目环境影响评价分类管理名录》中“火力发电4411”和“热电联产4412”类别编制环境影响报告书的新建、改建、扩建项目（含异地迁建项目）温室气体排放环境影响评价。执行《火电厂大气污染物排放标准》（GB13223）的其他火力发电（含热电）项目可参照执行。 工作内容和程序 火电行业建设项目温室气体排放环境影响评价的主要工作内容包括：政策符合性分析、工程分析、温室气体排放评价、协同减污降碳措施比选与可行性论证、温室气体排放管理与监测计划、评价结论。相关内容纳入建设项目环境影响评价报告的相应章节，其中温室气体排放评价设置独立章节。 评价方法 政策符合性分析。收集相关资料，分析火电行业建设项目温室气体排放与生态环境保护相关法律法规，国家、区域（园区）和行业碳达峰碳中和目标或行动方案、深入打好污染防治攻坚战目标任务、减污降碳协同增效要求、生态环境分区管控、煤炭消费总量控制、清洁能源替代、清洁运输等政策，以及国家、区域生态环境保护等相关规划和规划环境影响评价要求的相符性。 工程分析。鼓励建设项目核算煤炭等大宗物料厂外运输过程温室气体排放情况。对于涉及“上大压小”、等（减）容量替代、区域削减关停的火电行业建设项目，还应核算被淘汰关停削减源具有代表性生产负荷下的温室气体排放量情况，其中，非火电行业削减替代源原则上只核算化石燃料燃烧过程和净购入电力排放的温室气体排放量。 提升环境监管标准，促进行业可持续发展。该指南的发布为火电行业提供了一套系统的温室气体排放评价方法和标准，有助于提升整个行业的环境监管水平。它要求企业 在项目规划和建设阶段就考虑到温室气体排放的影响，从而促进企业采取更为环保的技 术和措施，减少对环境的负面影响。该指南的实施有助于引导火电行业向低碳、环保的 方向发展，符合国家长远的能源战略和国际减排承诺，对实现行业的绿色转型和可持续 发展具有积极的推动作用。推荐关注碳监测、新能源及清洁技术等相关标的。 1.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续 目前环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高，我们推荐： 在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司： 高能环境：公司致力于成为全球领先的环境系统服务商，主要从事的业务包括固废危废资源化利用、环保运营服务及环保工程等，可为客户提供环境综合性系统解决方案。在土壤污染防治法、全国第二次污染源普查背景下订单加速释放，同时公司危废、垃圾焚烧在手优质项目多，投产加快。 惠城环保