深南电路20240627

发言人00:00 深南电路20240627_原文 2024年06月27日23:32 这个TMTVI相关的中期策略会，我们这次很荣幸的请到了深南电路的两位领导，谢总和郭总为我们做一个分享和交流。欢迎两位领导。首先请介绍一下，近期的经营情况。好的，收到。也非常感谢各位投资人能够来参加本次交流。上面我是深南电路的IR郭家旭。 发言人00:33 下面就由我为大家简单的回顾一下公司近期以来的整体的一些经营情况。首先从我们今年3月份以来到至今看的话，其实整个二季度看过公司的产能。如果是从生产经营层面看产能利用率的话，其实也是还是也是是处于一个相对比较近两年相对较高的一个水平。如果是从分业务来去看的话，我们看到我们PC低的各个工厂综合来看，它的加工率大概会在85到90之间。个别的一些工厂可能会到9090以上这样一个相对较高的水平。那这里面的话我们比比一季度来看，还是会有几个百分点的这样一个提升。这一方面也是因为我们Q一首先是有这样一个春节假期的因素，Q2它是一个比较完整的这种生产季节。其次也是会看到从下游的需求上面受到这种AI的这样一些因素驱动的一些。我们包括在有限的数有限疏通方面，光模块、交换机等这样一些产品的需求上有一定的这像一些增长。 发言人01:40 再加上数据中心的服务器的这样的一些体量，以及我们包括在汽车电子业务上的一些持续的拓展，都驱动着我们整个二季度的这样一些订单。相对来说是比较处于一个相对包含这样一个状态。这是我们PCB的这样一个情况。如果是看封装基板业务来看的话，整个二季度我们目前这几个月看当下的水平，整体还是会基本上延续了我们Q一季节的时候的这样一个状态。不同的工厂基本上是处于一个80%左右的这样一个水平，这里面也会受到一些不同领域的这样一些产品的影响。首先在这个涉及到消费类模组相关的一些基本产品的话，它其实能够看到在二季度以来，有看到一些部分需求的回落。那在另一方面我们看到存储相关的一些基本产品，相应的这些工厂的加工率还是会维持在一个相对高位的一个数。这是我们从加动力的层面来看的这样一个状态。 发言人02:44 另一方面我们再去细分一下我们不同的业务的下游应用领域来看的话，首先pcb业务会还是以通信领域作 为我们最主要的这样一个部分。这里面会包含到我们监测和有线测通信的这样两块。首先无线测通信来看的话，其实还是会看到它的这个需求，暂时还是没有看到一些明显的改善的。但是另外一方面，有线客通信这一块交换机功能化的这样一些需求确实会相对来说是比较确定的那另外一方面就是这样，从通信来看的话，无线有线加一起在我们整个PCB领域里面会大概会占到四成多左右的这样一个水平。 发言人03:31 另外一方面是我们在这个数据中心领域这一块，以服务器为主，包括一些存储的相关的产品的话。这部分的占比是会大概在PCB里面能够有15%左右的这样一个区间内。再其次就是我们汽车电子业务这样这样一个领域。目前大概会有10%左右的这样一个占比。其他的会涉及到一些公共医疗，还有一些能源类，以及其他更细分的这样一些细分领域的这种产品，我们就不再去做区分，这是我们整个PCB业务下游的一些情况。 发言人04:09 另一方面在基本业务来看的话，目前整体的来看都还是以这个BT类的白板的量产为主。FCBCA通知钢基板这一块，目前还是处在一个相对前期的这样一个阶段。这也是我们以上一个各个业务的一个基本的情况接下来也交给主持人这边。 发言人04:32 好的，我们感谢领导介绍。我们直接放开这个投资者提问。因为现在这个也是我们公司也是关注度非常高那我来问一问这个问题，想请教一下P这个无线加有线，您说占到这个PCU40到50，这个还能在细拆一下吗？展开来看的话，大概一大半左右是属于有限的部分，然后不到一半是无限测。无限测这里特指的是基站侧，就是挂在塔上的那些。 发言人05:16 明白，那我们有没有在这个AI领域把它单拿出来呢？AI相关的产品，因为客户来订单的时候，其实很难打上这个标签。就是对我们来说，同一个客户他做的不同规格的产品，有可能用在AI场景，有可能也没有用。所以确实没有做这个统计。 发言人05:42 明白，这个架构率这个角度就是说二季度是85到90是吧？想问一下在我们这个历史，就是这个公司经营 历史当中，这个是属于一个什么样的水平？比如说去年大概这个Q2是什么水平，然后全年是什么水平？ 去因为产能利用率它其实是一个时点数，我们很难去平均计算它。每时每刻由于我做的产品量还有结构不一样。 发言人06:23 如果粗略计算的话，去年的Q一因为也有春节的因素，PCB大概也就是在六成多一点的样子。到了二季度 估计也就是七左右水平，那到了三四季度开始逐步向80左右的利用率水平去提升。大概是这样大概是这样。 发言人06:51 那一般来说我们这个订单提前收入大概能有一个一个季度吗？这个具体看客户的结算的方式，还有我们出货的进度了。我们生产周期大概是到1到2个月。1到2个月，那你只要根据我交付客户的情况，有些我可能是境外交付，就交付到港口，可能他就可以去交付确认收入。有一些是要交到客户的仓库里面去验收等等，时间也会相对比较长，然后才能开票确认收入。这个时间不等，没有一个具体的可以参考的数字。 发言人07:38 所以说比如说展望今年三季度的话，现在能大概看出端倪吗？比如说会是环比提升还是持平了？您说的是哪一个指标呢？财务的话我平时都很难去做这样的预测，它跟结账各方面因素，比如说这个PCB的价动率，加动力的话，因为我们订单能见度大概是两个月左右，可能现在看到78月份整体仍然能保持住现有的差不多的水平。明白。 发言人08:17 再问一下这个基本业务？基本业务的话大概今年现在也想了解一下架构率的走向。下动率因为刚才我们郭晶也说了，就是呃上半年到Q2左右，这个可能消费类模组的相关的有一些需求下来了，所以整体会有一些下降。这部分大概是80%左右的利用率水平。存储相关的以无锡一厂一期为例的，那个大概是九成左右。对，有有分化。 发言人09:04 往年因为基本的Q3是消费类产品的一个旺季。如果这个情况，目前我们感受到的消费类的相关的需求，其实没有很强劲的那种所谓的同环比的变化。因为去年其实也比较高了，去年反弹的比较强。所以目前我们没有看出来很显著的这个季节性的是说会蹭一下上来的这种感觉，还比较平缓，相对比较温和。明白。 发言人09:46 你好你好，你好，请问一下，我们从年度利润的角度来看，我们应该是在实际上2017年到20年是属于一个高速的增长期。大概到21年，我们基本上就14亿左右，13亿的一个利润。就是我们目前从利润的趋势来讲，是可以呈现出一个地区在13亿的基础上，这个13亿14亿的基础上持续的增长，还是在大概在十三四亿这样的一个水平震荡呢？就未来的几年，咱们有一个基本的判断。是这样的，我们内部会每年都会滚动去制定我们的目标，当然是我们内部会有相关的数据，但同时根据A股的规则构成盈利预测了。所以我们也不会在公开的场合回答这类型的问题。 发言人10:42 但是如果说要去判断趋势的话，我们需要考量几个因素。第一个就是有的业务的情况。根据我们上半年刚才讲到的，上半年这些情况同比应该是有所改善的情况。如果下半年维持不变的话，那意味着我现有的存量业务应该是处于一个改善的通道。但同时我们因为有广州这个比较大的单体的项目的投资，他在这个期间内是没有办法创造太多的营收，反而也会带来一些利润方面的拖累的。所以两者因素需要综合自己去看待。但具体数值的话，我们根据规则确实是没有办法去谈论，包括方向等等。 发言人11:28 因为这个构成盈利预测，理解，您看我这么理解可以吧？您看我们大概我们在最近的一年，2022年的一季度，我们大概有三个多亿，差不多不到4个亿的利润是吧？然后我们今年的第一个季度，也差不多是三个多亿，不到4个亿的利润是吧？就是说我们从市场的整体的角度来讲，实际上还是属于和历史上比较好的水平比较接近。可以这么理解吧？嗯嗯，可能不能这么理解，我们2023年的一季度应该是历史以来表现比较差的水平。单季度应该是两个亿左右的利润，没有到3个亿。 发言人12:21 Ok好的，我没有问题了，非常感谢。不对。还现在还，你好，刚刚我听到说能听到，可以听到。而且第一个想问一下，就是刚刚听到说没看到下游需求这个有变好，这个我想问一下能否细猜一下？咱们下游那么多领域，有有哪些在变好，有哪些还是这个比较差吗？其实刚才我单独说的那一句，只是针对说消费类的领域暂时没有看到强劲的反弹。其他市场应该是说保持了像我们前面介绍的那个情况。小费也是手机pt这种吗？主要是指基板里面用到的这个手机相关的产品，手机里面相关也有很多模块模组。 发言人13:35 现在反正从下游来看，增速比较快的一块，可能就是在这个AI服务器这一块咱们这有有一些不绝吗？应该 说是AI整体拉动的一些需求，但AI服务器是其中一类哈那包括整个组件，整个数据中心也非常重要。好的 交换机，光模块等等这些细分的产品类型也是处于一个比较不错的态势。然后我们在这几块也都有的产品跟客户在支持。这个里边我再稍微追问一下，就是服务器我理解，因为它的一个一台机器使用量比较大，在这一块感觉空间会大一些，是吧？你像那个光模块的，虽然数量多，但每一块好像只有一丢丢，他那个是不是感觉是空间会小很多？ 发言人14:42 对它总面积确实不大，所以就是说AI整体的需求它是在分布在很多不同的下游领域里面，它是累加到一起。因为我们可能不太涉及大家比较熟悉的全球最大的那一家相应的产品。对，相应的我们提供的就会显得小好像分散一点。 发言人15:05 那咱们在数据中心这一块的客户是国内为主，还是说海外也有一部分？因为数据中心其实是一个很大范畴的领域了。对，我们就会做玩具服务器都是全国服务，存储新建你再进一步区分，有些是芯片厂商，有些是终端厂商等等。这么大的一个市场其实很难衡量出来这个边界哈那我们主要做的国内海外其实都包括阶段性的话会根据项目的情况有一些差异。例如说站在现在这个时间节点，海外的交换机的相关的需求会显得相对强烈一点。 发言人15:55 那咱们供的那种交换机的，他用的那个PDB和这种服务器，或者说其他原来5G的那种有一些什么样的一些区别，就是材料、工艺这方面。这个其实比较不好对比。因为您刚才提到的三个领域里面，它都各自有很多细分的领域。就当我们谈通信的时候，它有有线的部分，也有无限的部分，无线的部分它是以高频为特征的那有线的部分它以高速为特征。这个跟现在的交换机其实是有一定的相似性。现在的交换机更多的强调的是速率，减少损耗等等这些特征。 发言人16:40 总体表现在PDP上面，就是层数更高分层数更高，面积也比较大。还有就是有部分线条比较细腻，会有HDI的设计，在对材料的体积比较高，都要到M7以上。那交换机这边能能用到M几的板子，M6M8吗？具体要看客户的设计。基本上verylow了几步，然后ultra或者叫extremely都有设计说不对。 发言人17:22 今年的话，咱们上游一些原材料有一些涨价，这一块从全年来看对咱们会有影响吗？这个肯定会被反映出 来的，目前上半年暂时没反映出来。主要是因为一方面有一些备库，另外一方面我们跟供应商也会协商，就是希望尽量的去推迟这个涨价的节奏。具体而言我们还会每个料号去跟供应商讨论，这是实际情况。另外从从抵御这些风险的角度来看，为生在那么多年一直也经历过这些周期。总体来看应对的手段就是一方面跟供应商的协商，就是刚才讲到的从时间量级还有类型方面去做沟通。另外一方面就是跟我们的客户去探讨共同去承担部分成本的可能性，当然不是所有都可以，这个具体要casebycase跟客户具体去谈。客户也会也希望有一些合理的理由才能接受。 发言人18:33 第三个就是更多是从我们内部的角度来看，怎么去提升良率，提高材料的利用率，包括平板等等，包括提升效率的。是要多管齐下的，就是这么多年来也是靠这几种方式去做的。你好，请问一下我注意到咱们那个存货从2019年的15亿，然后持续增加到我们目前报告期的