兴业科技交流纪要20240627新能源汽车价格分布

新能源汽车价格分布显示，10万至30万人民币区间的市场份额正在扩大，而10万以下的市场份额有所收缩。 新能源汽车买家通常将其作为第二辆车，且倾向于升级或寻求更好的体验。 国内新能源车品牌在豪华感营造和高级配置下放方面表现良好，20万左右或十几万的新能源车中也能见到原本高价燃油车的配置，如真皮内饰等。兴业科技交流纪要20240627 新能源汽车价格分布显示，10万至30万人民币区间的市场份额正在扩大，而10万以下的市场份额有所收缩。 新能源汽车买家通常将其作为第二辆车，且倾向于升级或寻求更好的体验。 国内新能源车品牌在豪华感营造和高级配置下放方面表现良好，20万左右或十几万的新能源车中也能见到原本高价燃油车的配置，如真皮内饰等。 座椅成本在单车价值量中约为1500人民币，占整车成本比例不大，但由于其直观影响消费者体验，品牌倾向于保留原有配置。 公司今年4月份公告获得的定点将于明年3月开始供货出货。 除了与理想汽车合作外，公司还与未来汽车合作，订单同比去年有增加。未来汽车的真皮内饰目前为选配，明年可能会在某些车型上改为标配。 公司手上的ES6和EC6等车型的真皮内饰明年可能会变成标配，加上ET7、ET9和ET5的订单，如果明年改为标配，将提升公司订单量。 公司也在争取与小鹏汽车、小米和丰田等品牌的新车型合作。 在传统主业鞋包带皮革领域，今年上半年市场需求平淡，预计旺季将在下半年出现。公司进入阿迪达斯供应链，手上有数十万尺的订单，这是积极现象。 阿迪达斯每年在真皮采购量约1亿平方英尺，公司一季度开始与阿迪达斯合作，陆续有订单下达。公司成本较其他皮革供应商低，因采购体量大直接与屠宰场采购，具有议价能力。 近年原皮价格下降，公司储备了低价原材料，有成本优势。 公司在交期上具有竞争力，正常交期为两周，如需快速则一周内可出货。 公司主要业务仍以鞋类为大宗，包包带、家具皮革和电子产品包皮目前占比较小。印尼工厂预计三季度完工，四季度开始试生产，预计明年或后年产能将充分释放。红星前5个月毛利基本持平于去年，净利高于去年同期。 作为高新技术企业享受税收优惠和研发加计扣除减免，长远看毛利率30%，净利率15-16%符合行业平均。 公司资本开支方面，印尼工厂已完成，后续将逐步投入设备，资金压力不大。公司一直现金分红，比例较高，预计维持现状。 公司在国内和东南亚均有生产基地，能实现本地化供应，提高供应及时性和服务响应速度。国外品牌重视产业链去中国化，公司能够匹配品牌需求，并服务国际大牌客户。 公司在向海外拓展渠道时，能在一周内出货，具有短交期优势。 宝钛产品分为二层皮面料和胶原蛋白材料，二层皮销售占比大。宝泰去年全年收入约5亿。 宝泰和清明子公司销售胶原料，收入部分归属于宝泰，部分归属清明。 二层皮业务与主业在渠道上相通，海外品牌需求增加将推动宝钛业务发展。 A1：座椅成本在单车价值量中约为1500人民币，占整车成本的比例不大。A2：今年4月份获得的定点订单将于明年3月开始供货。 A3：由于与未来汽车等品牌的合作，以及可能的配置升级，预计未来几个月的销量会有所恢复，订单同比去年有增加。 A4：鞋包带皮革的订单能见度大约为一个月。 今年上半年，公司进入阿迪达斯供应链，手上有数十万尺的订单，显示出积极的发展态势。 A5：公司在国内和东南亚有生产基地，能实现本地化供应，具备较强的生产和研发能力，价格合理，能服务国际大牌客户。 A6：公司正常交期为两周，如需加急则一周内可出货。 A7：公司主要业务以鞋类为主，包包带、家具皮革和电子产品包皮占比较小。下半年家具领域有新客户合作在推进中，预计今年家居业务将有所增长。 A8：印尼工厂预计三季度完工，四季度开始试生产。具体的产能释放节奏尚不明确，但预计明年或后年将充分释放。公司已储备海外客户，部分订单可能转至印尼生产。 A9：客户集中度较高，大客户占比约80%。 A10：前五个月毛利率基本持平于去年，净利高于去年同期。长期毛利率目标为30%，净利率目标为15-16%。 Q11：公司历年来的分红情况稳定吗？后续的资本开支和分红预期如何？ A11：公司一直实行现金分红，分红比例较高，预计将维持现状。资本开支方面，印尼工厂已完成，将逐步投入设备，资金压力不大。 A12：宝钛产品包括二层皮面料和胶原蛋白材料，今年收入增长，净利转正。海外品牌需求增加将推动宝钛业务发展。 A13：宝泰去年全年收入约5亿，胶原料业务收入部分归属于宝泰，部分归属清明子公司 ，存在统计差异。 A14：印尼人力成本较国内低，材料成本相仿，设厂主要为贴近客户、提供服务、响应交期、建立合作关系，规避国际品牌供应链限制。 A15：上半年主业平淡，全年40%增长目标压力大，但20%增长可达，毛利目标保持20%无问题，40%需努力。 Q16：今年的股权激励费用与去年相比有何变化？ A16：今年的股权激励费用与去年相比基本持平，解锁的股权数量相似。 A17：公司通过关注原材料价格趋势和地区差异、实施采购多元化策略、以及利用大规模采购优势进行议价来管理原材料价格波动，采购渠道覆盖美国、欧洲、南美、澳洲等多个地区。