更新点评：节能降碳先锋，央企新材料典范

中化国际更新点评：节能降碳先锋与新材料典范

主要观点：

• 事件描述：中化国际于6月20日发布2023年度可持续发展报告，强调了公司在ESG领域的进展和清洁技术的研发。
• 可持续产品产量提升：通过实施节能减排措施，公司2023年的可持续产品产量相较于2018年增长44.69%，并获得36件清洁技术相关专利，占全年新增专利的16.8%。
• 节能降耗与绿色能源应用：中化国际2023年节能总投入达到9861.5万元，绿电购买和使用分别达到7530兆瓦时和85017兆瓦时。
• 专精特新产业链突破：公司聚焦于化工新材料领域，推进对位芳纶、锂电池正极材料等国产替代重点材料的研发，特别是在双氧水法环氧氯丙烷工艺上实现了全球首套产业化，对清洁技术具有示范作用。
• 新材料应用与创新：探索对位芳纶材料在新能源汽车锂电PACK（锂电池包）壳体材料中的应用，以替代传统材料，提升新能源汽车的安全性和轻量化。
• 工艺创新入选绿色低碳名录：中化国际的双氧水法环氧氯丙烷生产工艺和己内酰胺法己二胺生产工艺被纳入《石化绿色低碳工艺名录》。
• 产业链布局与发展规划：聚焦环氧树脂、聚合物添加剂等优势产业链，规划扩建新材料项目，提高市场份额，并持续加大研发投入。
• 财务与运营展望：2024年业绩预测调整，考虑基础化工产品盈利下滑的影响，下调公司业绩预测，并给出“增持”的投资评级。

关键数据：

• 可持续产品产量增长率：44.69%
• 新增清洁技术专利占比：16.8%
• 节能总投入：9861.5万元
• 绿电使用量：7530兆瓦时和85017兆瓦时
• 双氧水法环氧氯丙烷工艺：全球首套产业化
• 新材料项目投资：正在推进中
• 投资评级：“增持”

风险提示：

• 原材料及产品价格波动风险
• 安全生产风险
• 环境保护风险
• 项目投产进度风险
• 宏观经济下行风险

结论

中化国际作为节能降碳和新材料领域的领军企业，通过技术创新和可持续发展战略的实施，展现了在清洁技术领域的领先地位和对环境的积极贡献。尽管面临宏观经济挑战和盈利压力，但公司通过聚焦优势产业链、加速新材料项目的研发和应用，以及优化工艺流程，展现出持续发展的潜力。投资评级的调整反映了对公司未来盈利能力的重新评估，但仍看好其在新材料领域的发展前景。